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超跌酝酿反弹维持整理态势
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[ 张刚 ] 来源:[ 股评与实战 ] 机构:[ 西南证券 ]
  上周大盘呈现强劲上冲后大幅回落走势,由于市场由暴涨转为暴跌,成交出现显著放大,全周成交金额比上周增加八成。股指的剧烈波动,与基本面有新政策出台有较大关系。

  1、市场谨慎看待外资进入证券市场

  中国证券监督管理委员会、财政部、国家经济贸易委员会联合发布的《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》,促成了周初的连续上扬。《通知》的出台具有里程碑的意义。此前,尽管有诸多关于外资购并的利好消息,如由经贸委起草的《外资收购国有大中型企业管理暂行办法》年内有望出台,财政部发布《关于国有股持股单位产权变动涉及上市公司国有股性质变化有关问题的通知》等,但均未涉及上市公司。在1995年9月,中国证监会的前身当时的国务院证券委员会曾下发《关于暂停将上市公司国家股和法人股转让给外商请示的通知》,在政策上禁止外资通过协议转让方式进入上市公司。但《通知》并不是具有可操作性的细则和条例,深发展、赛格三星等国有股拟向外资转让的申请均在等待主管部门的批准,造成外资购并题材的炒作行情较为短暂。

  中国证监会和中国人民银行联合发布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》,但市场对境外投资者进入A股市场预期并不高,反而引发大举抛售。QFII 制度未能得到市场认同的主要原因包括三个方面:此制度对合格境外投资者的资格要求较为严格,增量资金有限;投资者仍保留熊市思维,利好兑现后抛售意愿较强;市场认为境外投资者进入高市盈率的股市将会十分谨慎。上周五市场呈现普跌行情,高开后的单边大幅下挫,造成投资者恐慌情绪加剧,整个市场被悲观气氛所笼罩。

  2、行业性热点受到一定追捧

  上周市场表现相对较为强劲的板块主要为行业性热点,包括有线传媒、通信行业、航空业。这些行业的股票走强,主要基于行业自身良好的发展前景、外资购并的预期。上述行业均为限制类的产业,对外商而言,是具有较大的市场潜力而国内企业竞争力不足的行业领域,有着较大的吸引力,将来也具备进一步放开的可能。大唐电信、中兴通讯等8家知名通信企业已经成立TD-SCDMA产业联盟,以发展第三代移动通信业务。中国政府将进一步扩大航空航天工业对外开放。英特尔与中兴通讯进行深层次合作,海南航空为为数不多的外资控股上市公司之一,以及东方航空有H股等,显示这些上市公司自身也具备外资购并的潜质。尽管这些板块有基本面利好因素支撑,但受到赛格三星、江玲汽车发布澄清公告的影响,外资购并板块的炒作热情逐步降低。

  3、ST板块持续热络

  进入第四季度,部分ST公司明显加快重组进程,如ST麦科特发布国有股转让获得批准的利好消息,以及ST东北电预计权年业绩继续保持增长,引发市场对ST股票年底突击重组产生较高预期。在外资购并概念涨势未能较好持续的的情况下,部分低价ST股票继续受到市场游资的青睐。

  4、1500点再度面临考验

  技术上看,大盘股指呈现冲高见顶形态,并几乎全部抹去了本周前半段创造的升幅,跌破了各短期均线支撑,走势回复弱势形态,5日均线在1544点形成短期阻力,1500点整数关口支撑将再度面临考验。

  均线系统看,短期均线仍保持向好态势,5日均线上穿30日均线,但上方仍有60日、半年线等中期均线压力,均线系统呈现调整态势,中长期走势依然看淡。

  摆动指标看,股指回落至空方强势区,空方力量迅速增强,目前位置向下仍有空间。动向指标看,-DI上翘,下跌动力增强,+DI也加速下探,若跌势延续,-DI将重新上穿+DI,再度确立中期跌势。布林线上看,股指受阻于上轨回落,重新下至空头市道,线口呈平缓横走形态,近期将进行振荡整理。

  预计本周一大盘将因为超跌而出现一定幅度反弹,但涨幅不会过大。股指短期跌幅过大,存在反弹要求,建议投资者在下行空间有限的情况下,不要作空,逢低吸纳外资购并概念股票。
2002年11月11日08:48

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