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近日，证券投资基金陆续公布了2002年第二季度投资组合，对比第一季度投资组合，基金增仓行为明显，有大幅增仓换筹动作，组合透露的信息值得关注。
二季度末，34只基金中有14只基金的仓位超过了70%，它们的平均持有仓位是66.76%，较一季度末的比重上升了13%。其中基金金元(相关,行情)更是高达85.65%，最低的基金通宝(相关,行情)也有54%，而两只开放式基金各是45%。从基金公司来看增仓明显的有长盛基金管理公司、鹏华基金管理公司、银华基金管理公司等，大成基金管理公司、长盛基金管理公司旗下基金的仓位普遍较重基本在70%以上。结合6月最后一周市场放出巨大的成交量看，基金仓位的扩大很可能是在当时迅速完成的，成本应该比较高。
与此同时，投资基金对重仓品种进行了较大的调整，并且在二季度的建仓过程中普遍采用的是分散投资、迅速建仓。基金重仓股中捕捉到了一些市场部分热点。首先是银行股，基金在二级市场积极买入了招商银行(相关,行情)、深发展(相关,行情)；其次是低价超级大盘国企蓝筹股，其代表有宝钢和中国石化(相关,行情)、四川长虹(相关,行情)等；第三是外资购并概念，如江铃汽车(相关,行情)、新上海概念的世茂股份(相关,行情)、上海港机(相关,行情)等。基金重仓股占总净值的比例并不高，基金比较注重流动性，也没有非常明确的重点集中投资迹象。
在6月市场大涨中，表现出色的中海发展(相关,行情)并没有出现在基金重仓的名单中；另外，山东基建(相关,行情)3月底曾经有大量基金持有，但是从6月的投资组合可以看到，基金似乎有一定的减持。应该说基金在操作上还是比较灵活的，因此投资者应该用动态的眼光去看待基金持仓，现在的重仓股并不意味着未来依然是重仓。
从上述基金组合中，我们大致可以得到这样的信息，首先是基金在政策利好刺激下投资信心增强，投资比重提升，目前仓位已经较重；其次是基金投资不失稳健，注重业绩。即使是市场上的热门概念，也比较关注基本面；第三是基金目前投资分散化特征比较明显，重仓股难以像过去一样有很强的号召力。总体上看，基金组合给出的信号是积极的。
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