连豆日评：新豆上市对连豆的冲击将后移
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[ 于晓兵 ] 机构：[ 沈阳中期 ]
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芝加哥交易所在美国劳工节期间，休市一天。国内大豆早盘成交相对平静。CBOT场外电子盘开盘后跳空高开，各合约均出现不同幅度上涨，由于美盘的上涨是在进入9月份第一个交易日出现的且以跳空高开的形式出现，所以市场普遍预测美国农业部将于近期公布的一系列利多数据，受此消息提震，DCE大豆全线上涨，其中A305持仓继续增加1万5千张，达到17万张左右。从盘面看，连豆在经过调整之后短期仍有继续上攻的动能，但此次上涨与前一轮期价恢复性上涨不同，带有明显的技术性上涨特征，其高度应小于第一轮上涨的高度，其中主力合约S211的最大高度应在2250一线。建议短线多单继续持有，长线空单可向S301移仓。
目前市场关注的重心是新豆上市后对连豆的影响问题。笔者认为，今年新豆对大豆压制作用会向后推迟。今年新豆具有以下几方面特征：第一，美国大豆减少，国内丰收。根据美国农业部近几个月公布的数据显示，2002年美国大豆不仅种植面积下降，而且受中西部地区干旱影响，今年的大豆生长优良率将低于去年。美国大豆今年产量将会减少。中国方面，根据国家粮食信息中心的统计数据，今年东北地区目前气候好于去年，而且今年播种的“高油”大豆产量也比去年同期高的多，估计今年的大豆产量将达到1700万吨，超过去年1560万吨。第二，大豆供需平衡发生变化。我国大豆供大于求的局面是从1998年，大豆敞开进口开始的。大豆期价在这种供求失衡情况下一直低靡。但2002年由于受转基因条例以及南美大豆受金融危机陷入停顿影响。大豆价格开始缓慢回升。第三，供不应求导致收购价格大幅提高。目前东北地区的大豆收购价格在2080-2100左右，高于去年同期的1600-1700。高价大豆进入市场后对大豆的期价的冲击作用不强。第四，供不应求将导致大豆价格下跌时间推迟。10月份以后新豆进入市场以后，第一批大豆会由于在市场短缺作用下被现货商迅速买走，价格在短期内不会下跌。第五，豆粕、豆油等相关豆制品需求旺盛将导致明年大豆总体重心上移。明年的大豆价格将比今年高。
总之，目前连豆还具备一定的上冲空间，但随着时间的推移这种空间将越来越有限，进入10月份以后，连豆将步入熊市。
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| 2002年9月3日17:19 |
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