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“中国入世后国内并购、跨国并购将渐趋频密，并购将成投行业务新亮点。”日前，国内资深投行人士在深圳参加由诚迅联丰和爱姆特联合举办的华尔街估值与并购培训时作上述表示。
参加培训的中外资深投行人士表示，中国入世后，海外公司为了进入中国市场，购并中国企业将成趋势，而国内企业之间的并购也渐渐增多。并购也将不可避免地从买壳上市及政府主导型向更为市场化的方式推进。在股票发行风险渐增的形势下，并购在投行业务中的重要性也将凸现。在目前投行业务集中化趋势渐趋明显的形势下，中小券商要赶超大券商，就要跳出传统投行业务，并购无疑是下一个争夺热点。面对这个日益膨胀的大市场，国内投行却显得力不从心，无论是大型并购经验还是国际惯例的熟稔都与海外投行有相当差距。从与中金、中银这两家合资券商的对比中就可看出，其中最关键的是估值与定价能力的相对不足。
有鉴于此，国际知名估值专家就目前华尔街最通用的估值与定价模型、并购估值模型作了详尽的介绍。国信证券投行总部深圳二部总经理王小刚对记者表示，作为成熟市场的通用语言，这些模型通过财务建模和定量分析能对目标企业的价值进行系统全面的评估，及早掌握并创造性地运用，将有利于提高投行未来的核心竞争力。国信资本市场部副总经理安景川指出，现在客户判断企业价值不再简单地用市盈率法，应用这套有效而实用的定价模型，可使公司在为企业作上市辅导、并购顾问服务方面走在市场的最前面。事实上，估值与定价模型还广泛应用于社保养老基金的长期投资收益、企业内部预算、资本结构调整、资本投入回报率等领域。
参加培训的投行人士特别指出，国内的并购市场正处于起步阶段，目前尚无完善的法规和明确的游戏规则，为了更好地规范这即将兴起的大市场，亟待用国际最先进的理念站在一个高起点上进行规划。
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