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美国在线时代华纳将向ＡＴ＆Ｔ支付大约２１亿美元现金和价值１５亿美元的股票，购买后者手中所持有的时代华纳娱乐公司的全部股权。
据ＣＮＮ财经报道，根据双方２１日公布的协议，美国在线将获得华纳兄弟电影厂和ＨｏｍｅＢｏｘＯｆｆｉｃｅ的全部控股权。美国在线很可能还将公开发售其庞大的有线电视系统的少数股权，而这将使美国在线更为轻松地在有线电视行业从事并购。目前，华纳兄弟、ＨＢＯ和ＴｉｍｅＷａｒｎｅｒＣａｂｌｅ的大部分均归属时代华纳娱乐公司（ＴＷＥ）。ＴＷＥ是美国在线同美国电话电报公司的合资企业，由前者控股，后者持有约２７％的股份。
根据协议，ＡＴ＆Ｔ将获得美国在线有线电视公司２０％至２２％的股权，外加２１亿美元现金和１５亿美元的美国在线股权。而所有这些最终将归于康卡斯特。康卡斯特今年晚些时候收购ＡＴ＆Ｔ的有线电视系统，从而继承了其在ＴＷＥ合资企业中的股权。康卡斯特将准许美国在线通过其有线电视系统提供高速互联网服务，这对美国在线而言将意味着一大胜利。除了时代华纳有线电视之外，这将是第一个承载美国在线服务的有线电视系统。
ＴＷＥ合资企业由原先的时代华纳于１９９２年创立，其初衷是为了减少债务。但过去８年，双方一直在设法解除合作。因为投资者表示不满，称这一合资企业使美国在线的资产负债表难以分析。
尽管如此，投资者仍对ＴＷＥ改组的成本表示担忧。他们尤为担忧的是，美国在线的财务灵活度已因债务负担沉重而大受限制，而为进行此次收购该公司将必须支付大量现金。
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