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如何理解小市值个股的炒作行情
http://business.sohu.com/
[ 徐磊 ] 机构:[ 世基投资 ]
Stock Code:000555
  近期在指数维持震荡整理的盘整格局阶段,一些小盘股异军突起所产生的个股上涨效应引起市场较多争议,看空者认为小盘股的大幅炒作意味着市场热点缺乏,主力无法进一步动用更大规模的资金运作板块和热点,说明市场目前正处于较大的调整压力阶段。而看多者则认为,小盘股的上涨意味着市场再次出现较为活跃的主力介入行情,该板块的连续拉升将会进一步刺激目前较为沉寂的个股行情,为未来的热点扩散进行技术准备。而我们认为,目前市场应该超越一种对小盘股炒作是否对市场产生利多和利空的影响短线研判上,从一个更高层次的主力运作行为上去把握目前小盘股炒作行情的性质。

  小盘股行情是否意味着市场对未来主力行为的“网开一面”本轮行情在市场过多关注在一些低价大市值个股行情氛围下,一些中高价的小盘股出现了出乎市场意料的连续上升行情,一些个股在技术上均突破了一些长期的趋势压力,这类个股在上升过程中都出现了连续性逼空拉升的手法,具有较为明显的技术轧空走势,这在一定程度上反映了目前一些主力通过对中小市值个股的拉升来进行某种策略性做多,为一些中低价股的进一步上扬打开上升空间。我们知道,小盘股行情的炒作意味着目前市场对于筹码的可控性以及拉抬的技巧性都不存在较大的运作难度,纯粹利用技术上的势头投资行为来形成市场中短线的追涨买盘,是强庄股拉升的重要手法,因此小盘股近期的连续拉升正是一种较为明确的庄股行为。从近期的太光电信(相关,行情)、隆源双登(相关,行情)、山川股份(相关,行情)等个股中均体现了较为明显的主力操纵股价的行为,而且这类个股在近期的涨幅均远远大于市场中低价大市值个股的上升幅度,是目前中国股市上涨幅度最大的板块之一。小盘股近期的庄股行为反映了市场目前对于主力“操纵”股价的行为并没有受到某种市场监管层面的压力,这是不是目前管理层调控市场的一种潜在的信号,在规范中国股市机构行为的监管政策中,去年一些强庄股的崩溃所导致的风险在目前似乎依然是市场最大的下跌风险,对于小盘股行情的炒作,在某种程度上被市场是否认同将直接取决于管理层是否默许这种主力行为?如果为了达到某种活跃市场的作用,而对于近期一些主力行为的“网开一面”,这是不是反映了管理层在调控市场方面的某些“松动”呢?小盘股的炒作不是市场最后的“疯狂”,而是未来市场机构再度活跃的信号。

  二、小市值个股的炒作行为是目前中国股市最佳的投资策略

  尽管目前我们市场对于价值型蓝筹股的“孜孜以求”,但是目前我们看到的那些低价大市值个股的运作都带有较为明显的机构做盘痕迹,最典型的就是中海发展(相关,行情),这类个股在近期的盘中运作是一种较为典型的主力集中持仓的控盘拉升。从某种意义上来分析,目前这类低价大市值个股运作也存在着某种庄股行为,因此从小市值个股运作上我们可以进一步验证未来大市值个股的运作以及其所产生的上升空间都离不开一种主和的策略性“操纵”股价行为,如果市场单纯依靠个股的基本面来推升股价市值的上升,那么市场将缺乏一种资金进一步推动股价上涨的技术条件,因为在基本面相对明确的状态下,市场将无法在某一阶段形成一种较为一致的自发性统一行动来维持股价的上升趋势。所以说,小市值个股拉升的本质就反映了未来市场趋势上扬的真正动力是来自于主力机构的集中性持仓。只有对中国股市在某一个阶段的筹码进行较为彻底的集中性持仓,才能真正有效推动未来中国股市的长期多头趋势。因此,小市值个股的炒作行为是目前中国股市最佳的投资策略。

  三、目前小市值个股的炒作是一种市场主力避重就轻的运作策略

  本轮行情起始于低价股板块,随着这些中低价大市值个股的炒作而产生的股价重心不断上移,在目前已对许多中价及中高价股产生了某种向上支撑作用,但是前期一些中高价的高科技板块出现了大规模整体下跌所产生的中高价股重心下移,对目前市场的平均股价产生了较为明显的“对冲效应”,这使目前许多股价定位出现了较大的价格错位,形成了“低的还能高”,“高的还能低”的市场反差行为,这在一定程度上为中小市值的个股反弹带来了较大的上升契机,由于一些中高价大市值高科技股目前要依靠场内的存量资金完成较有力度的向上修复行情难度较大,因此市场主力利用小市值个股的拉升在某种程度上采取了避重就轻的操作策略,可以延缓一些中高价大市值个股重心下移对中低价股的压制作用。

2002年8月30日17:24

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