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专家点评:五日均线再度调头向下
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[ 孙卫党 ] 机构:[ 世经证券 ]
Stock Code:1A0001
  本周市场中政策面的利好不断,先是周一公布的《关于向外商转让上市公司国有法人股有关问题的通知》,其后是周五的QFII管理办法的出台,由此可见管理层在目前阶段稳定大盘的意愿。虽然大盘在政策面的扶持下出现了短期的反弹,但是因政策面的利好程度有现限,其中仔细考虑在一定程度上还有一定的利空。加之目前大盘处于整体的弱势之中,入市资金以短线的快进快出为主,从导致了大盘在利好的情况下,出现了无功而反的行情。在上周中我们指出,如果大盘不能在短线迅速脱离底部区域,行情有可能演化成进一步下跌的趋势。周五大盘的下跌有砸盘的迹象,短线当人心稳定后仍有走稳的机会,但是目前5日均线已形成调头向下,中线的趋势不容乐观。

  允许外资购买国有股和法人股,推出了市场盼望已久的QFII政策,短期看这似乎属于利好。但是,仔细地想一想就可以看到,国内股市还没有真正与国际市场接轨,国有股、法人股的不能流通使市场处于畸形的状态,二级市场投资人的利益根本得不到有效的保障。在这种情况下,外资进入中国的二级市场无疑是一厢情愿。更何况,目前国内A股市场并不具备真正的投资价值,B股,H股的价格远远低于A股的价格。上一周中国电信在香港招股并不成功,更反映出了外资进入中国市场是十分理智的,有选择的。而国外投资人购买了国有股、发人股,最终还是要上市流通,到那时,这一部分的流通将完全是市场行为,恐怕再不会有象目前这样,一旦减持二级市场不能承受,还可以暂停甚至于停止减持。
所以,国有股、发人股向外资转让难说有什么利好,而一旦全流通被再度提起,利空将更为突出。从市场状况看,技术面股指没能回到6。24形成的原始下降通道,仍处于“十一”后的加速下跌走势中,同时,五日均线又调头向下,使大盘的压力增大,重回原始运行轨道也显得较难。在本周一、二大盘上扬中,两个特点比较显明:一是以超跌反弹股走势活跃,反映出了大盘发展的性质就是短线的超跌后的回补。二是个股拉升的较为突然,而且一批快速拉升的个股大多都在当天留下了长长的上影线。说明市场中大幅放量的增量资金多为短线客,其中盘中也可以看到短线运作清晰手法。而通过主力动向的追踪,更可以看到这部分短线资金有6。24短线炒手持的影子。个股的长上影则更能说明拉升是套老主力所为,短线拉升的目的在于出货。大盘目前难改弱势,其主要的原因是受到资金面的困扰,上周我们指出本周因大量国债、企业债的发行,使资金对大盘的反弹构成了较大的制约。周二当日成交虽然大幅放出,但周三就出现了快速的萎缩,显示后续资金大不足。从本周的运作看,虽然短线大盘出现了较好的反弹,但是热点来的快,去的也快,并无太好的获利机会,而追高又面临着新的套牢。周五的一根巨幅阴线包含着许多不确定性,还有待投资慢慢回味和市场一点点地消化。

2002年11月8日16:13

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