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年报装孙子 季报偷着乐!
http://business.sohu.com/
[ 黄湘源 ] 来源:[ 南方都市报 ]
Stock Code:000016
  如果不是年报和季报同台表现,一些年报装孙子的上市公司,尽可以季报偷着乐。可是,现在大家终于清楚,亏损原来也是一种利润调节的工具。

  来自深康佳(相关,行情)的消息称:“因战略转型而在去年发生巨亏的深康佳,今年一季度实现扭亏为盈。季报显示,该集团首季实现净利润1600万元,每股收益0·0266元。”如果这个消息发生在前两年,可以说是微不足道的,深康佳1999年曾经是每股收益高达0·90元的老牌绩优股,但2001年却已经成了每股亏损1·16元的巨亏股,反差如此之大,不无人为操纵的因素。从主营业务收入看,2001年的67·48亿元仅为2000年的74·84%,1999年的66·63%,但如以上半年相比,2001年中期反而分别比前两年增长14·45%和13·44%,这说明2001年下半年分别同比锐减了47·05%和55·37%。
这样的变脸很难说是正常的。2001年净利润巨额亏损6·99亿元,较1999年一口气减少净利润12亿元、较2000年减少利润9亿元,亏损的主要原因是收入下降,费用上升。2001年康佳清理彩电及其他库存产品达到150万台,仅此项跌价损失占去年亏损总额的55·79%,2001年末彩电整机库存金额同比下降超过31%,物料库存也较年初下降60%;存货从2001年初的49亿元下降到28亿元,占主营业成本的比重从2000年的65%下降到2001年的45%;加上先后暂停7条彩电生产线,减员3000多人,大大降低了成本。深康佳的高明之处在于,它没有仅仅采用财务手段来打足亏损,而是结合企业转型和改善管理,让亏损一次亏个够。因此,尽管这样做对于来年扭亏的好处是十分巨大的,表面上却让人似乎无可指摘。

  如果说,真的是单纯的经营性亏损,深康佳这样的巨亏倒也亦堪称商业反面教案。可事实关非如此,其中多半是在新会计规则的条文界定之内进行的财务行为。因为既然实施新会计准则成了堆砌亏损原因的一只筐,什么都好往里装,那么对于那些亏损已成定局的公司来说,岂不是不亏白不亏?同时,亏损好像洗个澡,一次亏个够,将亏损因素一次洗个干净,来年轻装上阵,轻松扭亏,这样的好事何乐而不为?于是巨亏年报纷纷登场,报亏犹如竞赛似的,一个不让一个。科龙电器(相关,行情)同时发布的年报和季报显示,2001年亏损15亿元,并因两连亏而将被ST处理;但2002年第一季度季报却显示科龙单季实现盈利1078万元。科龙电器一忧一喜在同一天发生,这样的怪事着实让人叹为观止。

  年亏季盈大多发生在ST公司,绝非偶然,其良苦用心显然与新的退市规定有关。根据新的退市规则,戴不戴ST帽子关系不大,暂停上市也不可怕,只要来年扭亏为盈,戴上的帽子可以轻松摘去,就是暂停上市了也可恢复上市。这就难怪许多亏损公司宁愿今天玩命似的猛亏一下,以便明年账面上可以漂亮地扭亏为盈。一家巨亏公司在新年度经营计划中谈到,“增加计提资产减值准备和存货跌价准备等,使公司先巨亏后扭亏经营压力得到充分释放,财务状况得到改善”。这里,一语道破了“先亏后盈”的天机。确实,只要业绩报告依然存在会计选择的余地,那么,对于某些既缺乏业绩底气又缺乏诚信勇气的上市公司来说,不亏白不亏,不假白不假。

2002年5月13日17:45

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