·下载网上交易软件
·网上交易
·客服电话:8008205158

财经首页 | 滚动 | 国内 | 国际 | 专题 | 沙龙 | 产经 | 企业 | 经管 | 外汇 | 理财消费 | 在线315 | 在线兴业 | 酒城| 会展 | 道琼斯
股市首页 | 要闻 | 快报 | 个股 | 上市公司 | 机构 名家 | 热点 | 数据 | B股 基金 期货 | 论坛 | 网上交易 | 俱乐部: 记者 股民
我的搜财
用户名 密码
个股查询
财经搜索
搜狐首页 >> 财经首页 >> 期货 >> 股指期货
众多专家建言:股指期货应当尽快试点
http://business.sohu.com/
[ 刘家伟 ] 来源:[ 证券日报 ]
  股指期货的重大意义在于是资本市场的一场革命

  中国期货业协会副会长常清认为,股指期货的上市将是我国资本市场再壮大发展的推动力,是我国资本市场的一场革命。常清副会长的这些表述,得到与会专家的一致赞同,成为当前人们对股指期货问题最深刻的认识。

  西南证券提交的研究报告表明,目前,全球股指期货的交易金额已是股票现货市场交易金额的2.2倍,股指期货业被认为是“20世纪最激动人心的金融创新”。从国际经验看,我国推出股指期货有四大积极意义:回避股市系统风险,保护广大投资者利益;创造性地培育机构投资者,促进股市规范发展;促进股价的合理波动,充分发挥经济晴雨表的作用;完善我国资本市场的功能与体系,增强国际竞争力。

  与会者表示,投资工具单一、风险防范手段匮乏,已经成为我国资本市场发展的瓶颈;入世后适时推出股指期货,培养机构投资者,是我国资本市场应对外资竞争的积极举措。

  正确认识股指期货风险不能人云亦云妄下结论

  一位不愿透露姓名的官员在会上接受记者采访时说,股指期货对于证券市场和期货市场总体而言是没有什么风险的,对于个人或机构可能会因判断失误招致风险,这是一种起码的认识,不可把个体风险混淆为系统风险。

  大通证券副总裁许学礼认为,关于在我国推出股指期货的种种顾虑是没有必要的,风险防范主要是技术层面的事情。股指期货主要是提供个体避险工具,其总体避险作用也有其局限性。

  西南证券研发中心苏中一副总经理认为,目前有人对股指期货还不理解,有人还不是很懂,但又喜欢下结论,认为股指期货风险大,不可控制,一些人曾经因为在期货市场上吃过苦头,就以为股指期货也不可行。这些认识是不足的,也是不对的。应该说,只有在制度不健全、管理不力的情况下,股指期货的风险才比较大。

  股指期货推出基础具备“条件不具备论”不可取

  苏中一认为,股指期货的推出不是一件容易的事情,很难采取从上到下的方式推行起来,目前限制性因素较多。除了法律法规的限制外,认识上的不一致也是重要原因。

  金鹏期货公司总经理郭智平说,中国期货公司的管理、技术、人才等方面都已具备控制期货市场风险的能力,相关手段或方法是得力的。

  与会者表示,我国资本市场的市场化程度还应该加强,市场应该是创新的主体;应该积极探讨股票现货市场融券方案,丰富股指期货投资手段;鉴于目前市场发育程度和技术手段基本具备,应该尽快推出股指期货;在股指期货推出的同时,发展投资组合、套利组合,丰富投资品种和投资策略。

  让独立机构编制统一指数股指期货可先试点再推行

  许学礼认为,尽管股指期货的作用有局限性,但应该充分肯定其积极作用。我国应该大胆地试点股指期货,在发展中解决问题。要编制相应的综合指数(相关,行情),不要搞成分指数,与现行的股市现货市场的涨跌停板制也要有良好的衔接或配合。

  苏中一提出,当前各方应该积极做好准备,早日推出统一指数,而且要使统一指数系列化,既能满足股指期货的需要,又能满足指数基金的需要;要营造良好的法律环境,加强正确的舆论宣传,促进人们认识水平的不断提高。

  与会者纷纷表示,统一指数的编制单位应该是不受任何利益约束的、独立的机构,其对统一指数的编制属于独立的商业化运作,标的物应该尽量多。这样,可以保证统一指数的公正性和中立性。统一指数既可以是宽基指数,也可以是窄基指数;股指期货的设计最重要的是和约的设计,指数单位不能太大也不能太小,防止风险过大和交易不活;要建立股指期货培训机构,发挥专家指导作用,有效地连接证券业和期货业,促进两大行业的互动与融合;在平稳运行的市场环境下,通过试点再推行股指期货,以便控制风险,发挥积极作用。

  西南证券的研究报告提出了我国股指期货合约设计的设想,其要点是:标的指数应选用统一的成分股指,避免频繁调整;建议选择期货交易所;应使每份合约价值为10万元左右,便于投资者参与;最小变动价值为0.5或1个百分点;日最大波幅限制与股票现货市场10%的涨跌停板标准一致;保证金比率可初设为10%-20%;结算指数以最后交易日的分时平均价(如每5分钟报价的平均值)为准;交割月份按照国际惯例设定为3、6、9、12月。

2002年5月14日09:53

我来说两句

内容相关文章
  • 股票现货卖空投石问路 股指期货试探市场反应
  • 上海期交所递交开展股指期货交易的申请
  • 上海期交所副总:6月底前完成股指期货准备
  • 当心股指期货“逾淮为枳”
  • 小心股指期货“逾淮为枳”
  • 小心股指期货“逾淮为枳”
  • 曹凤岐:股指期货宜早出 可开国债期货交易
  • 知情人士透露:股指期货交易细则基本就绪
  • 证券市场正在痛苦分娩统一指数和股指期货
  • 上海期交所:股指期货上市合约申请已上报
  • 作者相关文章
  • 曹凤岐:打造制度环境 转化储蓄资金
  • 刘纪鹏:政府不要再动辄就清查股市违规资金



  • 搜狐首页 >> 财经首页 >> 期货 >> 股指期货
    品种档案
  • 金属
  • 大豆
  • 天然胶
  • 小麦
  • 相关分类
  • 期货
  • 期货公司
  • 金融/投资/保险
  • 最新资讯


    本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)65102181转6835电子邮件 sunnyjia@sohu-inc.com
    Copyright © 2002 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有