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新型显示器:成长空间引企业折腰
http://business.sohu.com/
[ 王国平 ] 机构:[ 银河证券 ]
  受国际IT产业环境影响,目前新型显示器件行业处于调整期,预计今年年底前有望全面恢复增长;我国拥有发展新型显示行业的良好周边环境,以韩国、日本和台湾为首的东亚地区处于国际领先位置;未来一段时期,以背投、液晶、等离子三大类为代表的高端产品将引领高清晰度数字电视的新发展;目前国内已经在新型显示器件行业形成了一定的上下游产业链条,以LCD、PDP、VFD为代表的新型平板显示器件行业,已经成为国内厂商关注与投资的重点领域之一;上市公司积极开发或引进先进技术,在目前的弱势市场中潜修内功,某些方面已经获得了一定的进展

  (行业现状)弱势中积极跟进

  国内企业已介入高端显示器行业

  1998年吉林彩晶引进日本东芝、日本IBM及其合资公司DTI的第一代TFT--LCD生产线和生产工艺,由此开始了国内批量生产TFT--LCD的时代。除了吉林彩晶,国内还有广电电子(相关,行情)、超声电子(相关,行情)、京东方(相关,行情)等诸多厂商积极发展LCD显示屏,但是基本上都集中于低端的TN/STNLCD的生产。经过几年的发展,目前国内已经形成了一定的上下游产业链条,但是由于国内外IT环境的走软,目前整个新型显示器市场仍处于调整时期,当然从另一个角度讲,这也是一个弱势跟进的好时候,前不久上海广电(集团)有限公司与NEC签订的合资兴建TFT--LCD五代厂的合作意向就是一个很好的例子,该厂预计今年年底前开工。

  国内厂商优势明显

  应该说以LCD显示器为代表的显示器件是国内厂商介入新型平板显示行业的最佳切入点,国内厂商在生产平板显示器件方面有一定的优势明显:首先,国内电子厂商众多,拥有大量低成本的熟练工人和现场管理人员,而显示行业恰恰是劳动力密集型产业;其次,国内厂商营销体系完全,售后支持系统优于外商。

  LCD有实力成为主流产品

  FPD技术的发展,除了信息产业的应用外,庞大的CRT电视市场也是众多厂家关注的焦点。而在大尺寸的平面显示产品中,亮度、色彩对比与观赏视角均佳的PDP,由于成本一直高居不下,再加上受到TFT--LCD面板尺寸迅速增大以及新技术开发成功的影响,受到了LCD的极大挑战。因此,虽然短期来看,PDP在亮度与视角方面都还占优势,但是随着新技术推出以及TFT技术的突飞猛进,很难断定将来液晶电视的市场究竟鹿死谁手,不过总体上看LCD更有实力在信息领域和家电领域成为主流产品。

  (技术扫描)新型显示技术概览

  目前市场上已经或正在出现的新型显示技术主要有:

  ★液晶显示器(LCD)LCD一般分为被动矩阵(PM)驱动型和主动矩阵(AM)驱动型两种,前者主要包括TN/STNLCD,后者主要包括薄膜晶体管型(TFTLCD)和薄膜二极管型(TFDLCD)。与传统的阴极射线管显示器(CRT)相比,LCD的特点为:厚度薄,可以大大节省空间;易于实现全彩显示,而且屏幕无闪烁;驱动电压低、适于大规模集成电路直接驱动;几乎没有传统CRT对人体的辐射,符合人们日益增强的健康环保需求。LCD的中小型产品主要应用于手机、PDA、数字相机、摄影机等显示屏,LCD的中大型产品主要应用于电视和计算机显示器等。

  ★等离子显示器(PDP)等离子显示器又称电浆显示器,可分为交流电型(AC)和直流电型(DC)两种,特点主要有:厚度极薄,占用极少的空间;可以制造出超大尺寸的平面显示器(50英寸甚至更大);没有弯曲的视觉表面,从而使视角扩大到了160度以上;分辨率等于甚至超过传统显示器,所显图像的色彩更亮丽,更鲜艳。PDP既可以作为壁挂电视使用,也可以作为公共场所的大型显示设备。

  ★真空荧光显示器(VFD)VFD是日本60年代发明的一种集多项技术于一体的真空电子器件,具有色彩丰富、亮度高的特点,主要应用于家用电器、音响、VCD、DVD、汽车表盘和广告显示等领域。

  ★有机发光二极管显示器(OLED)OLED的主要特点是可以做得更小,甚至可以弯曲,例如可以做成卷动的电视屏幕或显示产品。它比LCD更省电,而且更薄、更轻,制造成本也较低。由于其良好的可替代性,未来的应用领域极其广阔。

  ★数字硅基反射液晶显示技术(LCOS)LCOS是目前世界前沿的背投显示技术,具有面板尺寸小、分辨率高、耗电低的特点。国际上仅有东芝等几家背投专业制造公司在研制,但尚未推出成熟的产品。其在大尺寸上,将以背投电视、投影机为主,小尺寸上将以录像机、收款机、仪器仪表等产品为主。

  以上产品中LCD、PDP、VFD等都是平板显示器件(FPD)的主流产品,占到FPD市场的95%。

  (国际视角)东亚地区占主导

  LCD:厂商纷纷加大投资力度

  世界LCD显示器领域的先行者无疑当属韩国、日本和我国台湾省,其中韩国三星电子、LG和LG--Philips占主导地位。目前,各个厂商都在加大对LCD显示器的投资力度,其中韩国公司决定先将已有的生产线进行扩充,然后再增加新的生产线;而我国台湾厂商,包括中华映管等六家大厂,则已投入1000亿新台币(约30.3亿美元)进军大尺寸LCD市场;日本厂家也相继公布增长计划,打算将现有产能提高二至三成。这些都预示着全球LCD显示器市场即将进入一个新的快速发展时期。

  去年,三星电子以18%的份额位居全球LCD市场榜首,LG和台湾明基均以8%的市场份额紧随其后。我国台湾省显示面板产量倍增,今年第一季度出货量及产值已经超过日本,位居第二,全球占有率由去年的26.1%提高到了36%,韩国位居第一位,占38%;日本则以26%的市场占有率排名第三。在全球前五大的大尺寸TFT--LCD厂商中,我国台湾省的友达光电、奇美电子及中华映管的排名分别为第三、四、五名,而第一、第二仍是韩国的三星电子(占18%)、LG--Philips(15.4%)。预计到2004年,台湾的第五代生产线进入批量生产后,则有机会挑战韩国而位居世界第一。

  PDP:逐步进入批量生产

  PDP技术虽然由美国发明并发展到实验室的小试阶段,然而其产业化也主要集中在东亚地区。现在,PDP已经逐步步入规模化生产阶段,与PDP生产有关的材料、专用设备、专用集成电路等一些产业也已经开始形成,未来的彩色PDP将会把40英寸以上的大屏幕多媒体显示器市场作为主攻方向。目前在彩色PDP大规模生产方面技术最先进且成熟度较高的企业集中在日本,世界上彩色PDP生产规模列前四位的分别是日本松下电器、NEC、日本富士通日立和先锋公司。

  面对PDP的巨大市场潜力,许多国际知名的大企业都在近几年投入巨资进行PDP的开发,2000年起有不少企业已开始由小批量试制向商业性大规模生产过渡。韩国的LG、大宇、三星、现代等公司,我国台湾的宏、中华映管等已走出研究开发阶段,开始建立40英寸级的中试生产线,有些公司已在考虑筹建大批量生产线,国内广电电子与日本松下也已成立了合资公司进入PDP生产行业。另外美国有二家公司从事彩色PDP技术的研究开发,欧洲有荷兰的Philips和法国Thomsom公司从事彩色PDP技术的研究开发。

  (政策背景)新型显示器件受重视

  信息产业部2001年5月颁布的《信息产业"十五"计划纲要》中提到,"十五"期间,要加强先进信息技术的引进、消化吸收和创新,大力开发核心技术,大力发展新型元器件等产品的制造能力,提高信息化装备和系统集成与信息服务能力,满足市场对各类信息产品的需求。在新型元器件方面,以元器件产品升级换代、满足提高电子整机本地化率和扩大出口为目标,加强新型元器件和新型显示器件的开发,以适应新一代数字技术产品发展的需要。扩大生产规模,增加品种,提高产品技术和质量,扩大出口,使我国成为世界电子元器件的生产大国和出口大国。新型元器件重点支持"中高分辨率彩色显像管、新型投影显示器件与新型平板显示器件等产品的开发与生产。"

  信息产业部综合规划司推出的《计算机与网络产品"十五"专项规划》明确了显示技术发展的方向:重点开发高性能彩色平板显示技术,实现TFT--LCD液晶显示器的产业化生产,根据市场和技术的发展,积极支持PDP等离子显示器、多媒体投影仪、OLED等新型显示器的开发与生产。

  而在去年公布的《"十五"高技术产业发展重点专项规划》中把"新型显示器件"作为了重点推动发展的20个战略性重点领域(重点专项)之一,"重点要形成高清晰度彩管、TFT液晶显示器、彩色等离子体显示器件、彩色投影管和微晶投影的规模化生产能力,提高显示器件用原材料的本地化率;加快开发有机膜场致发光等新型产品。"

  (问题研究)资金、价格、定位是关键

  资金瓶颈亟待解决

  据悉,投资一条TFT--LCD第三代生产线大约需要6亿美元,投资一条第五代生产线大约需要18亿美元。由于资金原因,国内目前在LCD方面的动作主要集中于TN/STNLCD方面,投入小,附加值也小导致了利润率并不大。厂商要想在高端的TFT--LCD上有所作为,除了自身的努力外,政府的支持和相关配套政策的出台便成为了影响公司投资的重要因素,而在资金方面的支持成了新厂能否设立和成功运营的关键。另外,政府对于建厂周边的水源、电力和环境改善的支持也相当重要。

  价格因素是关键

  制约LCD显示器进入大众市场的关键因素是该显示器的价格过高,其在价格方面的走势将关系到未来整个LCD市场发展。各生产厂商只有通过在技术上不断完善LCD,并实现大规模产业化生产,进一步降低价格,才能将正逐步升温的市场引向稳健的发展道路,吸引广大用户。另外,未来LCD显示器多功能化是一个趋势,如TV功能、内置音箱、麦克风等。厂商只有紧紧把握潮流,为用户提供更大的选择空间,才能在未来的市场上站稳脚跟,立于不败之地。

  应更重视行业用户

  相对于家庭用户而言,行业用户市场有其不同的特点并且价格敏感度较低,对于FPD生产厂商来说行业用户更有可能首先攻破。行业用户对于品质的要求要比家庭用户高,对售后服务的要求则更高,不同的行业所要求的方面也不尽相同,如科研领域的用户对显示器的精度等要有更高的要求,而医疗行业对色彩还原等的要求可能更高,军队的用户对显示器的稳定性可能有更高的要求等等,这些特点都给那些想要占领行业显示器市场的厂商提供了新的市场机会。

  国际品牌代工须加强

  国内厂商除了开拓国内市场外,进入国际市场也应是其重要的目标之一,而进入国际市场风险最小的途径应该是国际品牌代工。不过目前进入国际品牌代工市场壁垒较高,对代工厂商的柔性生产、品质管理、最短交货期的要求相当高。再加上我国台湾和韩国厂商的代工份额已很大,因此对新进入者的壁垒较高。国内厂商要想挤进这一领域,目前主要是做一些前期准备,特别是在生产时间控制和存货跌价风险控制上,应作较多的实践准备。

  (投资策略)不同类型区别对待

  整体上讲,目前国内显示行业仍处于弱势时期,各厂家都在积极调整战略,投入到新产品的研发和生产,并且利用国际上新型显示行业处于低谷的有利时期,积极寻求合作,为行业的复苏做好准备。国内显示领域的上市公司可以分为三类,一类是以广电电子为代表的传统显示领域厂商,这是显示领域的主导厂商;第二类是以四川长虹(相关,行情)为代表的家电厂商,目前以生产高端数字产品为主;第三类是计算机生产厂商,以生产计算机显示器为主。

  这三类厂商进入新型显示领域的方式有所不同,传统显示器件厂商处于技术创新时期。由于它们一般都拥有完整的生产链条,转型到新型显示领域具有一定的相对优势,不仅是指人才、设备、市场与管理水平,主要还在于拥有较为完整的上下游关系,应该说这些厂商拥有较大的在位优势。第二类厂商原以生产家电为主,目前处于转型时期,从某种程度上讲,与第一类厂商存在一定的上下游关系。家电厂商的转型一般有两个方向,一是进入计算机与通信领域,再有就是进入家电的高端市场,以HDTV为代表的新型显示领域,相比较而言,以四川长虹为代表的后一种转型更为成功。第三类主要是传统的计算机厂商,由于计算技术和新型显示的发展,目前LCD显示器已经成为了PC的标准配置,但是LCD显示器的加入并没有改变产品价格的持续下滑和行业的恶性竞争。

  在以上三类中,第一类和第二类中的某些上市公司在成功进入新型显示领域后已经表现出了强劲的上升势头,而第三类中的上市公司的前景还不明朗,对此投资者应该综合考虑、区别对待。今年年底前,显示行业极有可能走出低谷,投资者可以密切关注。

  ★广电电子(600602)广电电子的子公司上海松下等离子显示器有限公司(SMPD)目前正在建设的彩色PDP显示器生产线是中国第一条彩色PDP显示器产业化生产线,投产后将向市场推出日本松下公司最新型号的42英寸彩色PDP显示器产品,整机厚度和重量分别仅为89mm和29.5kg,均达到了目前国际最先进水平。SMPD还将在此基础上不断推出更新型的系列彩色PDP显示器。按照日本松下等离子显示器公司的业务划分,该企业以我国国内消费和出口到日本以外的国家和地区为主。

  ★华东科技(相关,行情)(000727)与南京高科(相关,行情)(600064)不久前,两公司参控股的南京华日液晶显示技术有限公司的第一批LCD产品样品问世,经检测,各项技术、质量指标均符合设计要求,这标志着华日公司LCD生产线设备运行正常,正式投产指日可待。该公司注册资本为1800万美元,其超净厂房内两条生产线设备已全部安装到位,并已分别进行了冷热试运行。

  ★京东方(000725)今年4月,京东方宣布与LCD背光模组的全球第二大制造商日本茶谷合资在苏州建厂,同时苏州工业园区为京东方预留了300多亩土地,合资生产TFT--LCD的上游配套产品冷阴极荧光背光源,目前进展顺利,已经提前进入了试产阶段。另外,去年底公司拟与韩国半导体工程有限公司、HYNIX半导体株式会社在韩国合资设立现代液晶显示器有限公司,其中京东方公司持有45%股权,并以合资公司作为买方收购HYNIX半导体所有STN--LCD及OLED业务的资产。

  ★海信电器(相关,行情)(600060)海信电器通过多年来在液晶背投领域的潜心研究,率先开发出LCOS数字液晶背投电视。7月13日,该公司的LCOS数字液晶背投电视一次性通过了省级鉴定。该产品以先进的光电子技术和数字处理技术填补了国际背投显示技术领域的一项空白,也表明该公司在LCOS应用技术领域取得重大突破,并有望未来引领市场潮流。

  ★福日股份(相关,行情)(600203)公司于6月20日决定正式实施液晶显示系列产品项目,该项目由中外合资的福建福嘉电子有限公司负责实施。福嘉公司注册资本为1亿元,其中福日股份出资6000万元,占60%股权。福嘉公司经营范围为研究、开发、生产平板显示器及显示屏、HDTV等。

  主(前景展望)要产品需求将大增

  近期LCD产能将高速增长

  据DisplaySearch预计,由于台式和笔记本电脑制造商的需求增加,今年全球FPD和LCD显示器的销售额将分别大幅增长47%和69%,达到323亿和240亿美元,其中今年笔记本电脑用TFT--LCD显示屏销售额将增长53%,达到82亿美元。前年底和去年,由于LCD显示器市场供大于求,价格大幅下滑,制造商只好压缩生产,但今明两年全球LCD显示器的生产能力将分别增长39%和42%,并且明年LCD显示器厂商资本支出将达到90亿美元,比去年增长94%。另外,2001--2005年TFT--LCD产能年平均复合增长率为40%,达2740万平方米。

  PDP市场发展迅速

  近年来世界PDP的市场出现了快速增长,2000年PDP占到了世界FPD的市场规模的3%。

  预计在2002--2005年间,PDP的销售额可增长到占世界FPD市场总销售额的7~8%。据美国DisplaySearch的统计,2000年世界PDP的销售额已达到了6.53亿美元,较1999年的3.1亿美元增长了110%。至2005年世界FPD和PDP的市场规模将分别达到450亿美元和51.4亿美元。

  OLED将会蚕食FPD市场

  根据iSuppli的最新报告,OLED平面显示器有望在未来十年内得到迅速应用,而其成本与LCD显示器相当。据预测,全球OLED显示器市场2002年为1.12亿美元。但在未来几年内,尤其是OLED进入现在由LCD统治的应用领域(如手机、PDA及摄像机取景器等)后,其市场将以复合年增长率65%的速度迅速增长,2008年将达到23亿美元。现在有超过100家公司和研究机构在重点开发OLED设备、材料、元件和制造技术,而在2001年还只有少数几家公司可以面向最终用户出售OLED显示器。

  (热点透视) HDTV带动显示器发展

  数字电视需求巨大

  我国近年加快了数字电视播放系统的建设步伐,中央电视台已决定于2005年全面开通数字电视播映,这将对现存电视系统产生很大冲击,也将带动大屏幕高清晰度数字电视(HDTV)市场的发展。背投、液晶、等离子被视为数字高端产品三大类,对国内厂商来说这是一个极好的市场开拓契机,可凭借其全数字化工作、高画质和平面大尺寸显示等特点,以数字电视播映系统为载体,占领HDTV的巨大市场。

  今后几年,我国的彩电销售量仍将保持平稳,按照国际上大屏幕彩电一般占彩电总量的30%比例进行测算,我国大屏幕彩电的需求量估计可保持在800万台以上。如果背投、液晶、彩色PDP能取代70%的大屏幕彩电份额,则年需求量约可达到560万台,即使替代30%的份额,年需求总量亦将有240万台,市场潜力巨大。

  国外厂商开始转向国内生产

  由于国内巨大的市场前景,加上低廉的人力成本和优厚的投资环境,致使国外厂商纷纷在国内设厂,把生产基地部分或全部转向国内,这在一定程度上促进了国内新型显示技术的发展。据了解,为了削减成本,日本多家公司将于明年到我国生产PDP电视。明年初,东芝公司位于大连的分厂将可月产3000台PDP电视,并考虑向松下电器上海合资公司采购主要的面板组件;日立公司将在福建建分公司,每月生产200--300台,面板组件将从日本进口;三洋电机预计也将在我国生产PDP电视并考虑主要供应我国本地市场。

  背投彩电已经进入收获期

  由于市场处于调整期,目前LCD、PDP电视进行大批量产销还不成熟,而四川长虹引领的背投时代已经来临。目前,长虹已成为世界上规格最齐全的背投彩电生产企业,产品型号已覆盖了43英寸、48英寸、51英寸、55英寸、61英寸、65英寸、70英寸等全部规格。去年该公司背投销量在10万台左右,今年目标是30万台,以每台1000元利润计算,今年在背投上的赢利就将达到3亿元。

  PDP彩电未来将有较大机会

  PDP彩电是国家信息产业部"十五规划"的重点项目。2000年,我国PDP彩电销售数量在5000台左右,信息产业部电子信息产品管理司预计,到2005年,我国PDP彩电市场容量将达到50万台,这是任何一个PDP生产厂商都不会等闲视之的数量。作为我国最大彩电生产基地的长虹,早在三年前就开始PDP彩电的开发研究,并于2000年12月建成我国第一条PDP彩电生产线,2001年7月,公司获得了国内第一张PDP彩电生产许可证。长虹PDP彩电实现了众多彩电技术的革命性变化:超薄超轻,厚度是普通电视的1/8;超高解像度、超高清晰度;超宽视觉范围,水平和垂直视角达160度;完全避免辐射,是100%的绿色环保电视;直接满足宽带多媒体信息网的要求。由于其五六万元的价位目前很难打开国内市场,不过从发展的角度看,在产品价格下降和国内消费水平提高后,PDP彩电在未来市场将会有很好的机会。

2002年8月6日13:36

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