·下载网上交易软件
·网上交易
·客服电话:8008205158

财经首页 | 滚动 | 国内 | 国际 | 专题 | 沙龙 | 产经 | 企业 | 经管 | 外汇 | 理财消费 | 在线315 | 在线兴业 | 酒城| 会展 | 道琼斯
股市首页 | 要闻 | 快报 | 个股 | 上市公司 | 机构 名家 | 热点 | 数据 | B股 基金 期货 | 论坛 | 网上交易 | 俱乐部: 记者 股民
我的搜财
用户名 密码
个股查询
财经搜索
搜狐首页 >> 财经首页 >> 观点与焦点 >> 经济评论
别把“宝”全押在降息上
http://business.sohu.com/
[ 叶剑 ] 来源:[ 经济参考报 ]
  当前,通货紧缩的压力依然未解。到5月份,全国居民消费价格指数(CPI)较上年同期下降1.1%,已连续7个月同比下降。同时,商品零售价格指数和生产资料价格指数也连续12个月出现同比下降。因此,要求政府尽快采取措施,特别是要求年内再次降息以防止通缩的呼声越来越高。

  众所周知,一切办法和措施都应该对症下药,否则徒劳无益。要解决目前的通缩压力,就要真正搞清楚这一次通缩究竟是怎样形成的。一般来说,货币发行量超过市场流通所需的货币量,就会导致通货膨胀;反之,则会出现通货紧缩。今年以来,市场的货币供应量确实有偏紧的迹象,年初几个月三个层次的货币供应量增长幅度低于计划的指标,也明显低于前几年的平均值。但我们注意到,到了5月份,在M1增幅有所回升、货币流通速度也有所加快的情况下,物价水平仍然看不到较大改变的迹象。而且在这之前,国家还数次加薪。与此相对应的是,居民储蓄额几乎同时破天荒地突破了8万亿元的大关。这说明,国家给个人增发的钱,有很大一部分又转到了银行。可见,不是货币增加得不够,而是人们偏重货币储存的行为,引起了货币流通量的不足。因此,有人便认为降息是最好的办法,至少是一项非常可行的办法。

  降息真有那么大的作用?从1996年以来,我国已连续8次降息,但庞大的“笼中虎”还是没有被赶出来,居民储蓄仍然一路狂奔,拦都拦不住。与国外相比,我国的利率水平确实在总体上仍然偏高,但这又能怎样?社会上就流传这样一种说法:哪怕银行实行收费制,该存的钱一分也不会少存。企业特别是广大中小企业也有这样一种说法:我们并不是因为利率太高而不敢贷款,而是根本贷不到款!可见,无论对刺激消费来说,还是对鼓励投资来说,利率都是个不是问题的问题,至少目前尚不是个起决定性作用的问题。

  笔者认为,制止物价下跌,关键在于促进商品消费;促进消费,关键在于解决货币持有者“惜购”的心理问题;解决“惜购”问题,则一方面要让货币持有者不仅拥有更多的货币、还要舍得花钱,一方面要进一步加快产业结构调整,加大产品创新力度,对消费者更有吸引力。就业改革、教育体制改革、住房货币化改革,是增加居民收入、减少支出预期、刺激即时消费的有效途径。认真研究市场、了解消费者真正的内在需求、提高各种产品的服务和技术含量,是解决供求矛盾、有效抢占市场份额的根本办法。商业银行尽快实行风险化管理、降低贷款门槛,国家进一步放宽市场准入限制、给各种经济成分以国民待遇,则是启动企业和民间投资的正确选择。只有贷款不难了,银行资金真的“供大于求”了,降息的作用才能凸显。

  总之,防止通缩必须采取有远见的、综合配套的宏观经济手段,而不能仅仅依赖于某种单一的手段。

2002年6月26日13:40

我来说两句  推荐给我的朋友(短信或Email)

内容相关文章
  • 通缩不是减息理由
  • 降息弊大于利 渐成市场共识
  • 降息不是治理通缩的最佳选择
  • 实际利率偏高 经济增长缓慢 美联储会降息?
  • 居民消费价格指数仍为负值 通缩呼唤再次降息
  • 徐宏源:要改变通货紧缩的趋势 还需降息一次
  • 利率作用十分有限 央行:暂未考虑再度降息
  • 徐宏源呼吁尽快进行第九次降息
  • “农村包围城市”-浮动利率试点已悄然起步
  • 智利再次降低年利率0.75个百分点下调至4%
  • 作者相关文章



    搜狐首页 >> 财经首页 >> 观点与焦点 >> 经济评论
    经济学人
    最新资讯


    本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)65102181转6835电子邮件 sunnyjia@sohu-inc.com
    Copyright © 2002 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有