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板块轮动将带来新的投资机会
2003年11月21日10:40   来源:[ 上海证券报 ]
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    大盘峰回路转后市如何演绎

    周四,股指再度收出长阳,当日成交也高达133亿元,这显示出场外有大量增量资金积极入场。

    此次强势行情是10月份以来,股指第四次收出大阳线。面对四渡赤水的景况,投资者感觉是越来越模糊。这次反弹是否会重演前三次的惨淡结局呢?面对大面积的涨停板,投资者应如何应对呢?我们认为,如果政策面没有出现较大利好的话,目前市场仍不具备持续反弹的动能。但是,随着沪综指1350点一线成交量不断放大,后市板块轮动将引致大量短线炒作机会。

    科技股强劲有拉高自救之嫌

    近来,科技股连续上涨。周四甚至进入完全疯狂的状态:有线网络、数字电视、电子信息板块类科技股大面积连续涨停,只要名称带有"科技"二字的股票也鸡犬升天,完全是当年5·19行情启动时的景象。应该说,科技股强劲走势已经大大超过市场预期,其实这和投资者对其背后的运作主力认识不清有关。刚开始,在股指创出1307点反弹以来,科技股小有表现,市场普遍以为是短线游资所为,不会掀起太大浪花。
但是,主力却通过轮番拉抬网络股、数字电视概念股等科技股,最终引发科技股的整体强势。这种操盘手法和实力显然已经超越了短线游资炒作的性质。回想整个科技股的走势可知,今年上半年5月份开始,以海虹控股(相关,行情),清华同方(相关,行情)为首的科技股板块就明显有资金大规模介入。而随着市场环境的日趋低迷,从9月份开始,介入的机构就开始大规模出逃,科技股开始整体暴跌,且明显缺乏接盘资金,主力机构手中尚握有大量筹码,急需套现获利。于是,不破不立,介入机构采取了高抛低吸的策略,低位强势反弹得以形成。所以,定性本轮科技股的反弹,我们认为是前期介入机构拉高自救所为,并非简单意义上的超跌,持续性自然也难以恭维。

    此外,从市场格局来分析,基金已经是咬定核心资产不放松,所以这批资金应该是正在进行持仓结构调整的券商和私募基金为主,当然也包括了部分短线游资。但是,随着科技股反弹幅度普遍超过20%以上,唯一的超跌优势也在慢慢消失,指望科技股继续带领大盘反弹冲关明显不太现实。

    新股和次新板块有望迎来反弹

    随着股指大阳线报收,沪综指再次触及下降通道上轨。而从大盘K线走势可以看出,股指每每触及这一位置时,最终都是震荡下行。这次由于领涨的是机构自救性质的科技股,如果没有较强大的政策利好支持,后市的反弹高度更是难以乐观,再度陷入调整将不可避免。当然,悲观的预期中也孕育着机会。市场人气已经被科技股的强势全面激活,加之1350点一带成交量堆积越来越大,下跌空间越来越小,游资的炒作会更加剧烈和频繁,超跌股有望成为市场继续狙击的目标,走出较为独立的反弹行情。本轮下跌幅度最深的是科技股,而随着科技股的强势反弹,也意味着其他已经大跌的板块的反弹机会的到来。

    我们认为,新股和次新板块也有望迎来反弹行情。该板块不仅仅具有超跌的优势,同时普遍还具有一定的送股题材,流通盘大多适中,比较适合游资的炒作。所以,随着科技股整体进入高潮,该板块有望接过大盘领涨的大旗,盘面将继续保持活跃。投资者近期可以适度参与,博取短差。

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