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大话股市第8回:话说“换股”
2003年11月25日16:40   [ 尹宏 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
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  当股市行情逐渐走好时,往往持有主流热点股票的投资者可以轻松跑赢大势,取得良好的收益,而选错了个股的投资者往往眼看着指数快速的上涨,而自己却遭遇着“赚了指数赚不了钱”的尴尬。这时,如果投资者只是一味的等待热点恰好降临到自己所持有的股票上是不现实的,也很被动,投资者应选择积极的投资策略:换股。

  所谓换股,就是将手中原来持有的某只不符合市场潮流的股票卖出,用兑现的资金买入具有更好上升潜力的强势股,换股是一种主动性的投资策略,可以使投资者的投资组合在很短的时间内达到涣然一新的变化,使投资结构得到合理的配置,并且能适应当前市场行情的变化,从而使投资者在争取获得更大化利润的同时,回避了弱势股的风险。

  换股操作中最重要的环节是把握换股的时机及换股的步骤,换股的最佳应用时机主要集中在以下四个方面:

  一、牛市初期宜换股。

  在大盘重要的历史性底部区域得以确认的牛市初期适宜换股操作,此时市场趋势已经转暖,指数已经运行于上升通道中,而股价脱离底部区域还不远时,正是换股的最佳应用时机。由于每一轮牛市行情的热点都有所不同,经历过熊市而被深套的筹码,往往不一定恰好是新行情的热点。所以,投资者在这一时期重要的任务是密切关注市场主流资金动向,及时发掘市场热点的发展状况,争取以最快的速度,将手中持有的非市场主流个股,尽快的转换成市场主流品种。只有这样才能使自己的投资组合融合进牛市行情的潮流中,才能分享到牛市行情的胜利果实。

  二、强势调整宜换股。

  即使在大牛市行情中,股市的上涨也不会一帆风顺的,上升途中出现强势调整,实属正常。当股市上升到一定阶段,随着龙头股的走弱,后继题材不能有效接力,股指上行速率将明显趋缓,大盘就会转入强势整理阶段中。在沪深股市的历次中级以上的牛市行情中,股指的走势没有完全直线式的上涨,即使在99年的“5.19”恢复性牛市行情中,大盘在上涨途中也曾经出现过数次强势整理。一般情况下,强势整理不仅不会改变趋势的运行方向,还会使大盘积聚更大的上冲动能,有利于后市行情的进一步展开。在前一波大盘启动行情中踏空的投资者,或持有弱势股及非市场主流品种的投资者更需要把握大盘强势整理的机会,及时的换股和调整投资组合,争取在未来的行情中获取超越大盘涨幅的收益。

  三、平衡市中宜换股。

  当大盘处于平衡市中时,此时大盘向上阻力重重,无法轻易突破;向下又有各种支撑,不可能深跌;股指始终围绕着一定区间,做箱体运动。在这种行情中,投资者可以暂时放弃一些长线看好,但短线表现不佳,股性较为呆滞的个股;适当选择一些跟随大盘同时震荡起伏,箱体运动明显,股性活跃的个股。把握平衡市的机遇,参与中短线的波段操作。

  四、跌势股票宜换股。

  以上三种换股时机都是根据行情所处的阶段选择换股时机的,第四种时机则是根据个股的情况选择换股时机的。当个股处于明显的下跌趋势中,或者受到一定的利空消息及利空因素影响,股价即将下跌的个股。这时投资者无论处于任何行情中,都要果断及时地止损或换股。影响股价下跌的因素有很多,例如:上市公司的再融资、庄家的资金链断裂、上市公司连年亏损即将退市的、上市公司亏损严重、资不抵债的、以及卷入重大诉讼或被管理层稽查的等等。无论任何原因,只要投资者确认该股即将下跌或仍将继续下跌的,都应该坚决果断地卖出。

  换股投资策略的实施步骤:

  一、研判大势。

  换股一定要准确研判市场整体趋势发展方向,以及热点的轮换和分化现象,不能漫无目标的随意追涨杀跌,而要做到有的放矢。只有认清趋势并确认股指运行于平稳上涨趋势中,打算买入的股票将有明显的下跌趋势,而且打算换入的股票价格离底部区域不远时,才适宜使用换股策略。在大盘处于下跌通道中,如果手中持有套牢的股,应该采取其它操作方式,切不可急于换股,只有等到股指确认企稳,才能考虑换股。

  二、精选个股。

  换股需要准确的选股,投资者需要密切关注并选择主流热点板块个股。换股时需要注意留强换弱,因此要根据行情的市场特点和个股的表现情况,卖出手中持有的非主流热点的个股,买入目前属于主流热点板块的强势个股;卖出手中持有的弱势股,把握时机,逢低买入前期明显有增量资金介入,近期能在大盘强势整理期间保持缩量抗跌的强势股,才能取得跑赢大势的收益。

  三、观察量能。

  当投资者选中了打算换入的股票时,要密切关注该股的成交量变化,当个股成交量过度放大,股价上升动能消耗过快时,或入驻其中的主力获利丰厚时,个股往往容易见顶回落,这时往往不适宜换股。当个股成交量过小时,有的甚至一天成交仅数十或数百手时,一些资金较大的投资者不能急于换股,因为,这时市场中根本没有足够的卖盘供其实施换股操作。

  四、耐心等待。

  当投资者已经卖出即将下跌的股票后,不一定要立即买入另外打算买进的个股。因为,卖出股票的最佳时机往往未必是买入另一只个股的最佳时机,如果投资者强求自己卖出手中持股后一定要立即买入强势股,将会很容易陷入低价斩仓和高价追涨的怪圈中。因此,投资者换股时不需要将卖出和买入操作同步进行,在条件不成熟的情况下,投资者可以耐心等待,直到打算买入的个股进入适宜介入的时候,投资者再及时买入,最终完成换股的全过程。

  

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