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首创集团刘晓光谈中国金融战略
2003年12月7日10:26   来源:[ 搜狐财经 ]
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  20年的商业实践,催生新一代企业领袖。-这是一群什么样的人?他们具有什么样的领导力?他们将塑造什么样的未来?

  2003中国企业领袖年会是由《中国企业家》杂志主办的一次企业界盛会,主题是“新领袖-决定未来的商业力量”。搜狐网财经频道将全程报道。以下是企业领袖年会第二阶段的研讨会。

  刘晓光:谢谢大家。我想我今天准备的不一样,原来我准备的是中国金融战略,我很关注这个问题。

  今天让我说,我想这么来说,刚刚做的准备。今天实际上讲企业家、金融家到底有什么区别,我记得书本上写过,企业家是内科医生,金融家是外科医生,我觉得企业家和金融家没有什么太大本质的区别。企业离不开金融,金融也离不开企业家。像GE这个企业,他每年几十亿美金,他的产量很大,作为GE高级的官员们是企业家还是金融家?我想我把我们简单的过程回顾一下,说明一下企业和金融相交的过程。

  我们的金融界大概是十年以前,当时我在开玩笑,我当时到了香港,到了瑞士,到了美国,看不起我们,你们是什么人?我认为船的西服很好了,因为没有钱,我就在中环广场买了一套西服,实际上是外表换了,对国际资本不了解。大概十年前我们杀入国际资本市场,就是刘姥姥进大观园。

  94年我们做了第一笔资金,第二次我们发了一次债,但是失败了,4亿美金,当时把京石路和京昌路打包来发,就是京石路没有钱,京昌路有现金量,40亿美金,已经花出去10亿美金,当时我们的渠道变了,用我们香港的流动资金,但是我们首先在国际上有问题,没有做成中外合资的路,如果做成了,谁也挡不住,法律上成立。

  95年,实际上我们首创集团那时候刚刚独立,大家在一起,政府授权给我来经营这个金融资产,97个亿,后来又增加了6个亿的资产来经营,那时候主要是进入资本市场,那时候没有钱,穷,六千多人没有钱发工资,那时候我们大量面对的是资金市场,那时候惨到什么程度?有个银行跟我说,借1000万资金,对我们的人来说,你告诉刘晓光,借给他1000万是靠他的信用,但是耗资为知。那时候我就想,你等着,早晚人你求我。

  96年开始我们就收购国家政债,就是收购第一创业,第一次在金融领域当中收购金融集团,那时候金融企业都要金融牌,都想做金融业务,当时我们第一个动作就是收购金融牌,然后一个一个的接着做。

  然后就是大讨论,我们做了电器肯定做不了海尔、长虹,做高速路做不过北京的高速路公司,做地产肯定打不过北京的地产公司,当时我们做什么?我们有一个很大的优势,一批人是政府财政过来的人,一批是我们做项目计划的人,找资金的,这两批人能干什么?我们觉得能干金融。所以当时我们的定位,以都行业为先导,以产业为背景,用投行业产生的资金流打如我们的产业当中来,用产业支撑业务流。

  97年开始收购广西虎威,收购名流中满,到后来就发债,那时候发债比较容易,人民银行批就行了,没有那么复杂。现在发债很困难,还要经过国务院的讨论。

  到了2000年我们首创股份(相关,行情)直接上市,2002年我们又成立了所谓正宗国际,把我们都组合在一起了,叫首创国际,证券、基金、担保、期货管理、保险,实际上做一个金融组的概念,但是实际上做起来非常艰难。

  到了2002年,同时我们在国际上发起私募的海外的低产基金,首创集团提供项目团队和资源,尝试做海外的私募基金,2002接着我们做了MD保险,接着我们到2003年我们首创接着海外上市,实际上我们还做一个很大的动作,就是中国出现很多问题,我们想做一个中国本土化的地产基金,大约200亿。在基金过程当中有两难,一难叫发起难,一难叫回报难。200亿当中我们在设想有40亿发起人,10%是20亿,20%是40亿,大概中国是40亿。我们寻找最好的项目,比如说每个项目给我2亿,但是你必须给我提供一个15%净回报的在5年有流量的项目,他也愿意发起,我也有回报的都愿意。我要做这个事就是2-50家,投资公司没法做,用基金管理办法来管理。

  到了2003年我们做了一个大的金融动作,因为大家已经看到了,非典基金我们和开发银行做了整个的战略合作,这可能是中国企业单比中最大的一笔,因为一般的小浪底水库、三峡等等都是国家行为,作为一个企业单比现金一百四十多亿是很大的一笔现金。第二个,我们预算是三个项目,水库、基础设施、轨道交通、小城镇建设,还有一个叫做用于商业化的基础设施建设,实际上这个概念是我们操作的,每一个商业的地产项目或者是一个小城的项目,大概前期的打包率非常高,用这笔钱进行运作,这是一个很大的出口。

  2003年年底的时候,我们最近做了一个很大的事情,首创下一步的发展恐怕是制度性的,怎么办,我们这样的企业和民营企业合作是不太现实的,因为民营企业太小,和很多国有企业合作恐怕也有问题,在今年10月份引进世界级大企业进首创。然后,他占一定的比重比例,然后把一些无效资产剥离,重组以后变成新首创,流通股能在80亿左右如果是上市的话,这样我的融400亿现金很简单,我们在做这个动作,当然也很难,我们主要的概念是金融、地产、机械三项,一个混合的概念,不是一个专业的概念,如果是一个专业的概念不用费劲,很多的投资者都会来,投地产的、地铁的、金融的,我们想我们还是打包做,为什么?解决我们的制度问题,一步使我们的国有企业变成一个国际化知名的企业,一步把一个中国的法人治理结构变成一个国际的法人治理结构。这样我们直接做到首创集团可以直接上市,一半是海外的,一半是国内的,整体运作起来可能动作更大。

  我们还有一些其他的,比如首创担保、首创期货,还有我们在做的和美国GE、和IBM谈这些我们都在做。我想简单说明什么呢?在这些年,几乎能用到的金融体制我们都在用。为什么?两个问题,第一个问题企业自身的重组,第二个市场重组。所以我们想各种各样的金融重组都做了,我们正在尝试新的金融重组。比如说地产的问题,李嘉诚做得非常好,几个项目打承包,现金不够,利润不够,然后海外发债,非常快的动作,资产还是你的,随时可以转,几十亿美金现金就进来了。下一步我们在中国内部运作过程当中遇到很大的障碍,但是我毕竟可以到国外上去运作,把国际上的自由资产形成我的资产,然后再去运作。

  首创运作上是两个层次,一个是我们自身的需要,需要很多金融牌,比如我们自己发债、做资金、自己内部的上市、重组、顾问、上市、下市、并购、反投入等等。第二个我们需要大量的社会上的资本,我觉得我们的生存空间特别大。

  当然我们也遇到了很多的问题,主要的问题是中国的金融管制非常严,我的证券公司由证监会管,保险公司是保监会,其他的业务都有非常严格的管理链条。第二个我们的法律环境、政策环境,我一直在讲在香港我们有两个上市公司,上完市以后基本上人家不找你茬,很简单,只要你不违规、不犯法律,你都是自由循环的,在中国上市公司就不是这样。

  所以,现在我们也很苦恼,苦恼什么呢?不光是我,包含中化、中粮这些大企业是一样的,有很多金融资产,我们的目的是想集合起来,把每个金融链条运作到极致,综合来做,而且一道生意多少人在吃,比如说这是一个包装生意,我的顾问管理公司上、交易公司上、同行的同条公司上,每一个链条的管制都有很多,这是第一个。

  第二个,你要想金融控股投资,管得很严,谁在批金融控股投资不知道是谁。

  第三是很多大企业基本上转移了,有这个问题没关系,很多金融投资公司没有办法。

  我作为一个开场白讲讲我们的立场、讲讲我们的经历,我们是金融家还是企业家,什么都谈不上,但是又什么都是。

  主持人:谢谢刘总这样一个简短的表白,他是政府官员做金融的例子,他也感到很多困难,这种困难包括法律环境没有,市场不够宽泛,融资也有瓶颈,一开始1000万到现在,都有很多困难,这种困难就是坐飞机和登三轮是不一样的。刘总刚才讲的一句话不愿意和民营企业合作。

  刘晓光:我不是不愿意合作,因为是大量的,怎么合作法,我拿出200亿,你拿出多少。昨天我讲了,我有很长时间,资产很多,没有钱。

  主持人:多年媳妇熬成婆了。那么像刘总这样非常有才干的,也有很多资源的都觉得这么困难,那么两位民营企业家怎么评价呢?

  赵炳贤:听了刘总这个创业的例子,我很受启发,也很受出动。我觉得刘总在金融体制下十年的时间,投资业务和公司业务有机结合起来,这是非常艰难的,这种艰难在体制上并没有给刘总一个平台,这种艰难同时更重要的是,在金融运作、投资银行运作方面在国内其实也面临着很多的挑战,我觉得首创发展到今天我也是非常认同的。

  刚才刘总谈到金融家和企业家根本的区别是什么?我认为金融家当然主要是指做金融企业的这一类企业家。金融类企业主要是包括银行、商业银行这一块,包括投资银行这一块,包括保险公司这一块,主要是三大块都属于金融服务业。其实,做金融服务业企业的领导人当中,也分成两类,一类特点是叫金融投资家,就类似于巴非特形式,他主要是自己擅长做金融的投资,他并不擅长管下面的人,他主要的精力是在于自己判断投资项目、判断投资项目的价值,然后把钱投出去,他的着重点和着眼点是管钱、运作钱、分配钱。我不知道刘总主要的经营是放在分配运作钱上还是管下面的人,这是第一个层次属于金融投资家的层次,大部分精力是管钱而不是管人。


  还有一类金融家实际上就是金融企业家,他自己其实并不对管钱、运作钱、分配钱很擅长或很感兴趣,他主要是通过体制、通过团队、团体下面的人来安排钱的投降。


  像这样一类层次的金融企业家是比较多的,也是相对来讲比较容易做到的,因为前面的金融投资家在某种程度上,我觉得需要某种程度的天分和激情,第二种金融企业家主要是金融行业的一种管理才能,所以我觉得金融家实际上也分成两种不同的层次。


  我刚才听了刘总的介绍以后,我也感觉刘总是一个金融投资家,他好象对资本市场和资本运营非常了解,而且在业务上也非常的精通。但是,有一点,我觉得刘总这次可能在这个体制下做首创这个事业确实非常艰难。但是,如果假如说刘总没有国有的背景,您的1000万都不一定贷得到,到现在为止我们也没贷过一分钱。

  刘晓光:我说英雄就别问出身了,你是民营企业、你是外资企业、你是国有企业,都无所谓。当然,不一样,确实我们当时占了一个优势,政府这张牌,理论上你是北京市政府的全资公司,下面都是独资公司,变了。我跑了,他转北京市去了,北京市长找我来了,我就挨倒霉。有这么一个循环过程。所以,我讲肯定我们有这个因素。但是,我们更重要的因素是完全市场化,我们这个企业非常有意思在哪儿呢?完全是市场化的企业,在内部我讲一句话,叫做认钱不认人,政府全给我滚蛋,一般的国企做不到这一点。
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