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解读国有银行股改三大热点

BUSINESS.SOHU.COM 2004年1月9日11:11 [ 罗新宇 黄庭钧 ] 来源:[ 经济参考报 ]
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  国务院日前作出决定,对中行和建行实施股份制改造试点,并动用450亿美元的国家外汇储备为其补充资本金。这一举措在金融证券界引起积极反响。他们认为,国务院的这一决定,是促进中国金融业健康发展的明智之举。

  为此,金融证券界人士解读了国有银行股改中值得关注的三大热点问题。

  “一开始就要市场化”

  上海国际集团有限公司高级经济师徐小迅认为,确定两家国有银行进行股份制改造试点,说明推进国有银行改革的步伐加快了。但国有银行的根子问题还在经营管理上,不能认为股份制改造能解决当前国有银行经营管理中存在的一切问题,“一改就灵”的预期是不现实的。

  股份制改造试点一定要坚持专业化、市场化取向的改革方向。充实资本金只是改制上市的条件之一,但更重要的还是要通过改制,把国有银行建设成真正的现代银行。改制有很多工作要进行,如资产评估、组织再造、人员分流,一定会面临很多困难。但面对困难,行政干预要少一些。要从一开始,就实行市场化的路子。如经营班子,一定要实现市场化聘任,即使是出资人代表,也要经过层层选拔,真正实现专家治理,这非常关键,否则,即使解决了资本金充足的问题,也不一定能实现资本的效率最大化。

  徐小迅说,在改革过程中肯定会面临一些大的阻力,因为改革必然会牵涉到利益格局的重新调整。因此,希望能够从一开始就坚持市场化的改革取向,不要走回头路。在这方面,我们有过教训。比如中银香港在香港上市,但是因为改制不彻底,行政干预太多,导致出现了内部人控制等问题。国有银行上市不是目的,只是一种手段,它的目的最终是建立完善的法人治理结构,从而实现金融资源的优化配置。

  有助于金融体系进入安全运行轨道

  富国基金管理公司副总经理谢卫博士认为,近年来,一批大型国企海外上市的成功案例,也为国有银行改制上市提供了有益的经验。中国资本市场的健康发展,需要一批业绩稳定、分红率高、流动性好的投资标的。大型国有商业银行的改制上市,将能够满足不断发展的机构投资者的需求和偏好,中国股票市场的稳定机制和定价机制将由此发生变化。

  大通证券股份有限公司副总裁许学礼博士认为,两家银行的股份制改造和补充资本金,为改进国有银行财务状况,规范国有银行运作,并通过将来的上市将国有银行置于社会公众的监督之下,开通了一个非常好的途径,有利于提升国有银行同外资银行直接竞争的基础能力。长远来看,此举对有效防范金融风险,确保宏观经济的长期平稳运行也具有重大意义。

  天同证券研究所高级研究员董佳芳也分析说,此举有望使国有银行成为内控严密、运营安全、效益良好的金融企业,使我国的金融体系进入安全运行的轨道,也将为我国经济进一步稳定持续发展提供良好的金融环境。

  动用外汇储备充实资本金是一个创新

  中国人民银行上海分行政策研究室主任王欣欣认为,这次中央不用财政拨款,而是动用国家外汇储备来解决国有银行问题,是一个创新。我国外汇储备已达到4000亿美元,其中今年增加了1000多亿美元。国际收支顺差是一国金融实力的象征,但过高的外汇储备,也给经济运行带来了不利影响。

  此外,如此多的外汇储备,必然也要寻求投资回报。在我国,大部分外汇储备是投资国际债券市场和货币市场。其中,估计可能有60%到70%的外汇储备投资在美国长期债券市场上。但是,随着2003年美元大幅贬值,中国也遭受了损失。

  另外,按照加入WTO的承诺,金融业将在2006年底之前对外资全面开放。届时,中国银行业将成为国际资本角逐的焦点。作为中国金融行业中坚力量的国有商业银行,能否在竞争中站稳脚跟,成为决定中国金融安全、经济发展和社会稳定的关键。目前,国际观察家认为,中国经济短期是看好的,但中期值得担忧。其中一个重要因素就是中国国有独资银行呆坏账过高的问题。因此,抢在2006年年底之前解决国有银行不良资产率过高的问题十分紧迫。国务院通过直接动用国家外汇储备向两大银行注资,扫清了资本金不足的障碍。



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