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政策解开股市三大疑点
2004年2月3日14:08   [ 方家喜 ] 来源:[ 经济参考报 ]
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  2004年2月1日,在中国证券史上是一个具有里程碑性质的日子。这一天,国务院发布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》。受政策性利好的影响,昨日大盘大幅高开高走,科技股板块继续活跃,通信、电器、金融等大板块的许多个股涨停。沪深两市股指回升,沪市开盘即涨35点,涨幅达22%,成交158亿元。

  业内人士纷纷表示,该《意见》是沪深股市进入21世纪以来的首个纲领性文件,市场人士普遍认为,这对目前的沪深股市构成了中长期的利好。这一政策出台,对困扰证券市场的有关难题给出了较明晰的答案《意见》将对证券市场的未来发展产生重要而深远的影响,是一个重大而积极的利好措施。

  银河证券研发中心有关人士表示,《意见》的出台,首先表现在其政策规格之高,这决定了它的作用和影响力。这是继1992年《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》以后12年,再次以国发文件的方式对发展证券市场提出的纲领性文件,其作用相当于“证券市场白皮书”,非一般的政策举措可比拟,因此其影响将会极其深远。

  嘉实基金的分析人士也表示,《意见》其实是新时期中国证券市场的一个体系性的规划。《意见》从九大方面进一步完善相关政策,促进资本市场稳定发展。其中“重视资本市场的投资回报”、“积极稳妥解决股权分置问题”、“鼓励合规资金入市”等再次强调了去年证监会的有关政策举措。这有利于市场的稳定和发展,切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益,也有利于振奋市场信心。

  华夏、海通、国泰君安等券商的有关人士表示,在推动股市发展上,《意见》在政策层面上表现出三大亮点。《意见》鼓励合规资金入市,这表现在保险资金进入证券市场的规模和范围将有大的突破。《意见》支持保险资金以多种方式直接投资资本市场,逐步提高社会保障基金、企业补充养老基金、商业保险资金等投入资本市场的资金比例。《意见》提出支持保险资金直接投资资本市场是一个重大突破。目前,沪深股市仍是一个资金推动型的市场,只要有资金,股市就能涨。目前,保险资金还只是通过购买证券投资基金的形式间接入市。此次《意见》明确支持保险资金的直接入市,有望使沪深股市得到极大的资金供给。

  分析人士表示,《意见》的第二亮点是,对一直颇受关注的全流通问题,第一次由国务院正式定下调子,也就是用市场化的方式解决。《意见》指出,要“积极稳妥解决股权分置问题。稳步解决目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通问题。在解决时要尊重市场规律,要有利于市场的稳定和发展,切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益。”分析人士表示,《意见》的这种规定和提法,不仅表明了全流通的原则和方向,同时也必将进一步推动了全流通的实施进程。

  《意见》的第三个亮点,就是加强了“上市公司质量”的提法。《意见》明确“上市公司的质量是证券市场投资价值的源泉”。这个提法也是首次以文件的形式提出。据了解,白皮书是经历了数次推敲和完善才最终推出的。在去年11月就曾经有白皮书即将问世的传闻,由于市场预期白皮书会涉及诸多市场敏感话题,传闻一出就引发了市场行情的异常波动。为此,证监会出面澄清,表示白皮书不会很快推出。这次国务院出台《意见》明确表示,要完善证券发行上市核准制度健全有利于各类优质企业平等利用资本市场的机制提高资源配置效率;采取切实措施改变部分上市公司重上市、轻转制、重筹资、轻回报的状况提高上市公司的整体质量。这些都为投资者提供了分享经济增长成果、增加财富的机会。

2003十大新民企领袖 2004中国新视角高峰论坛
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