搜狐首页 - 新闻 - 体育 - 娱乐 - 财经 - IT - 汽车 - 房产 - 女人 - 短信 - 彩信 - 校友录 - 邮件 - 搜索 - BBS - 搜狗 
搜狐首页 > 财经频道 > 证券要闻
讲述证券市场背后的故事(2):招行惊奇
2004年2月11日19:28   来源:[ 搜狐财经 ]
页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭

讲述人:刘亚洲  编导:刘华林

  【刘亚洲】

  马蔚华是我心目中的企业家,招商银行也被认为中国股市最具成长的上市公司,我们没有想到2003年的股市,马蔚华和招商银行干了这样一件让大家都惊奇的事情。

        讲述人简历介绍  刘亚洲: 《中国企业家》杂志社高级编辑 财经界资深人士

  【刘亚洲】

  2003年底 我所效力的单位 中国企业家杂志 进行了一项在业内很有一项很有影响的评比 最具影响力的25位中国企业领袖 招商银行行长马蔚华先生被评为第四名 看到这个结果的时候 我在由衷高兴的时候也发现了两个很不相称或者是反差很大的数据 一个是社会影响力 另外一个就是美誉度 我发现在这两个排名中 马蔚华的排名比较靠后 在百思不得其解中 我就琢磨 也想 这两个排名为什么就靠后呢 想来想去 我觉得和招商银行在2003年在股市上的表现有直接的关系

  马蔚华率领招商银行最早闯进公众视线是在中央电视台举办的首次经济年度人物的颁奖晚会上。

  【刘亚洲】

  在那次晚会上 我第一次关注到马蔚华 当时我有一个感觉 中国银行业和中国企业界一匹大黑马诞生了 为什么说是一匹大黑马 马蔚华在1999年才从海南发展银行行长调任到招商银行当行长 两年的工夫就当上央视十大经济年度人物 这种人不是黑马 那谁是黑马 (正是在这匹黑马的带领下 招商银行马不停蹄迅速地成为中国最有影响 最有活力的商业银行)

  厚度不过一毫米的一卡通通过一台电脑、一部手机将上千万个客户和招商银行联系在一起,这些客户不仅能享受到一卡通带来的种种方便,而且还能享受到招商银行可靠、安全的服务。

  招商银行的采访

  【刘亚洲】

  招商银行有一句广告词说 客户是太阳 我们是金葵花 马蔚华也经常把这句话挂在嘴边 我个人觉得这是一句很好 很有诱惑力 也很形象的广告宣传语 可我有时候也想不明白 你说象这样一家对客户好极了或者服务非常到位的一家银行 为什么到了股市上 他就表现了另外一副面孔呢

  一卡通成就了招商银行,招商银行成就了马蔚华,而马蔚华是一匹闲不住的快马,为了给招商银行寻找更大的舞台,他马不停蹄地奔向下一个地方,那就是中国股市。2002年4月9日,招商银行顺利登陆中国股市,成为中国第4家上市银行,也是内地第一家采用国际会计标准上市的银行。而招商银行这一次伸手,就从股市上拿走了100个亿。上市之后的招商银行是当时所有银行中内地总股本、筹资额和流通盘最大的上市银行。

  基金谈持有招商银行

  其实,华安基金只是爱慕招商银行的其中一家基金公司。根据当时基金持仓报告显示,证券市场共有53家基金持有招商银行,不论持有数量还是持有家数,均列基金投资组合的第一名。

  【刘亚洲】

  招商银行上市正好赶上了中国价值投资理念的抬头 所以呢 很多基金和基金经理都铺向招商银行 一时之间呢 招商银行成了中国股市超级大美女 也是基金经理们重仓对象 是啊 它启发了人们一种投资理念吗

  股市上拿来的钱为招商银行的这匹快马插上一双腾飞的翅膀,按照国际权威杂志为全球银行排定的座次,上市之后的招商银行上升了86位,进入了全球银行业前200名。而招商银行也投桃报李,当年也交上一份满意的年报,在当时四家上市银行中,招商银行16项主要经营指标名列第一。大美女倾国倾城,自然会受到投资者追捧,即使在2003年上半年,股市一路盘跌之时,招商银行的最大涨幅超过了50%,并且带动银行股板块成为市场中一道亮丽风景,而就在人们对这个大美女寄予更多希望的时候,招商银行却恃宠而骄,一纸公告震惊了市场中所有的人。2003年8月26日,招商银行发布公告,计划发行不超过100亿可转换公司债券,公告一出,股价应声而跌。

  【刘亚洲】

  招商银行董事会通过发行可转债那一天 我正在和几个朋友聊天 其中有两个朋友问我 说您怎么看招商银行发债这件事啊 我记得我脱口而出说了一句话 我心目中的企业领袖马蔚华会干这种蠢事 这是最具投资价值的上市公司应该干的事吗

  可转债顾名思义就是可转换为股票的公司债券,它身兼股票与债券两个特点。它的持有人除了到期可以要求还本付息以外,还有权在规定的条件成熟时,将手中的债券转换为公司股份,变为公司的股东。

  基金经理谈意外

  可转债的公告一出,最先跳出来的就是当初重仓持有招商银行的各家基金公司,当初基金持有招商银行本来是计划白头偕老,终身厮守,可是没想到最爱慕的对象却有着同床异梦的打算,这让基金们又伤心、又气愤。

  基金经理谈权益被摊薄

  在市场上呼风唤雨的基金什么时候能变成别人案板上的一段鱼肉,被激怒的基金联合起来向招商银行发出挑战,他们指责招商银行上市之后不思为股东回报,反而一再伸手圈钱,他们甚至对招商银行发债的合法性提出质疑。

  【刘亚洲】

  基金集体跳出来反对上市公司再融资 这在中国股市还是第一次 这个第一次不幸的发生在中国股市公认的最具投资价值的上市公司身上 这是一种悲哀16‘16――16’21(具体来说 基金经理们为什么反对招商银行发债呢 我想有两个理由 第一个 基金的权益被不公平的摊薄了 基金们是股价波动或者是说招商银行股价波动的最大受损者)

  古话说,爱之深所以恨之切,被招商银行辜负了的基金们决定以牙还牙,以眼还眼,在二级市场上开始用脚采取行动。

  基金经理谈信任、股价和动力

  自8月26日公告后,招商银行的股价在20个交易日内股价下跌超过13%,在1000多家上市公司中跌幅名列前茅,远远超过同期大盘和其他板块,这时的招商银行已经由年初推动大盘上涨的有功之臣,成为带动大盘下跌的原动力。

  中关村证券研发部谈基金减持

  【刘亚洲】

  我曾经就马蔚华和招商银行发债这个事情呢 向我最尊敬的企业家讨教 他这么说 他说在利息这么低的时候 马蔚华的发债对企业是非常非常有利的 这个给我们提供一个角度 就是说现在中国利息这么低的时候 如果发债 以招商银行在股市这么好的口碑发债 能使企业利益最大化也能对招商银行和马蔚华的国际化有非常非常大的帮助 (能够使这个企业良性成长嘛 毕竟招商银行也好 马蔚华也好 都是想让招商银行这块牌子能够持续的长久的保持下去)

  耐人寻味的是就在招商银行发布可转债公告的前一周,招商银行在香港的分行挂牌成立。而就在前后脚,招商银行在纽约也设立了自己的分支机构,

  基金谈招商银行融资的必然性

  招商银行发债的一个理由就是补充资本金充足率。资本金充足率浅显地说就是银行资本与贷款的比例,它是衡量一家银行风险抵御能力的指标,在国际银行界,规定银行的资本充足率不应低于8%,低于这个数字可能影响到银行系统的安全。对于招商银行来说,资本金充足率每提高一个百分点,都意味需要上亿元的资金。

  湘财证券谈市场自有公论

  基金们需要市场的公论,而基金和招商银行的对峙很快就有了真正的较量场,10月16日,招商银行的股东大会如期召开。这个会议的一个议题就是讨论可转债方案。

  基金经理谈抱有一丝幻想

  【刘亚洲】

  在这次股东大会上 基金和招商银行进行了最后一次也是最重要的一次过招 在过招过程中呢 基金经理提出了措辞严厉的质疑 包括招商银行发债的合法性啊 等等 不过这些啊 都被招商银行董事长秦晓一一轻松驳回 正是在这种不对等的对话中 基金经理有点激动了 或者说呢 有点失态了 比如说 zyong基金经理许翔先生有一个小事我现在想向朋友介绍一下 许翔先生当时说了一句话 君子有财 取之有道 秦晓马上就用调侃的语气说 君子爱财 取之有道嘛 许翔马上就说 我是四川一个农民 我没有文化 但是这并不影响我说的话有道理 我们可以从这句话中看出双方当时的大股东和小股东的不对等

  正如所有人所预料到的一样,众多基金加起来也不过招商银行流通盘5%的比例,这并不能为他们赢得更多的发言权,基金的集体发难并不能撼动招商银行这棵大树。会议仍然以占全体股东88%的同意票通过了可转债方案。结果一出,招商银行股价继续下挫。自招商银行公布再融资计划以后,它的流通市值损失超过15亿元。

  投资者的心声

  【刘亚洲】

  招商银行上市以后 成了中国股市价值投资的倡导者 它本身也是一个典范 但是到了2003年呢 招商银行又给价值投资的理念当头一棒 此外 在招商银行股东大会通过这个可转债决议以后 我们大家看到浦发银行等也开始发可转债了 招商银行此举看来是开了中国股市的一个恶例 尤其是在金融银行股中开了一个恶例

  如今可转债方案被提交到证监会等待批复,人们现在关心的是,如果下一步可转债方案得以实施,那么招商银行这个昔日基金的宠儿,真的会被基金们彻底抛弃吗?

  基金经理谈对招商银行的又爱又恨。

  【刘亚洲】

  另外呢 也有朋友说 或者说网上也有很多朋友在反思 就是说 招商银行发债这件事情 跟我们股市现行的资本市场这个制度缺陷有些关系 它这个制度缺陷呢 是表现在什么地方呢 就是大股东可以通过盘剥中小股东的利益来使大股东利益最大化 本来说在一个健全的股市 或者说资本市场上 上市公司还有股东他们的利益市一致的 但是因为我们中国呢 特殊的国情造就了一个特殊的资本市场上市公司这样一种制度 使得我们这个上市公司和投资者他们的利益往往被对立起来 这个问题如果不好好解决 可能以后大股东盘剥中小股东的悲剧或者说这种现象还会持续的发生 这个我相信是马蔚华也好 招商银行也好 基金们也好 投资者们也好 都不愿意看到的

  2003年12月 银监会发布通知,允许银行发行次级债来补充资本金的不足,招商银行对此通知作出反应,表示可以考虑发行次级债,但是并没有排除会继续发行可转债的可能…….

  

  声明:本文为作者提供,搜狐财经独家稿件,如须转载,请注明出处。如须更多资料,请发邮件至:e-finance@sohu-inc.com。或致电:(010)65102160-6835。

页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭
相关新闻
该作者文章
 ■ 我来说两句
用  户:        匿名发出:
请各位遵纪守法并注意语言文明。
 
*经营许可证编号:京ICP00000008号
*《互联网电子公告服务管理规定》
*《全国人大常委会关于维护互联网安全的规定》

新闻搜索
关键字:


  -- 给编辑写信


ChinaRen - 繁体版 - 搜狐招聘 - 网站登录 - 网站建设 - 设置首页 - 广告服务 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍
搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)62726113或62726112
Copyright© 2005 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有
短信内容:
手 机
自写包月5分钱/条 更多>>
搜狐天气为你抢先报! 魔力占卜姻缘一线牵!
金币不是赚的是抢的! 爱情玄机任由你游戏!
猪八戒这样泡到紫霞! 帅哥一定要看的宝典!
你受哪颗星星的庇护? 萨达姆最新关押照片!
精彩彩信
[和弦]两极 一分钟追悔
Forever Love
[音效]天下无贼主题曲
GoodFeel铃声
[原唱歌曲] 夏日恰恰恰
桃花流水 一直很安静
[热门排行] 要爽由自己
向左走向右走 飘移
精彩短信
[和弦]快乐崇拜 江南
[音效]情人 猪(搞笑版)



搜狐商城
vip9.5折免运费
暑期特惠总动员
爱车清洁用品大检阅
小家电低价促销
哈利波特现货发售
玉兰油超低惊爆价