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贵州益佰制药股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要
BUSINESS.SOHU.COM 2004年3月3日14:54
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Stock Code:600594

    住所:天津市河西区宾水道3号

    贵州省贵阳市白云大道220-1号

    主承销商:渤海证券有限责任公司

    

声明

    本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况,并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读招股说明书全文,并以其作为投资决定的依据。

    投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

    发行人董事会已批准招股说明书及其摘要,全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对招股说明书及其摘要真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。

    公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。

    中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对发行人股票的价值或者投资人的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

    

特别提示

    若保荐机构和保荐代表人名单公布后,本公司的主承销商未取得保荐机构资格,本公司承诺在保荐机构和保荐代表人名单公布后一个月内,按《证券发行上市保荐制度暂行办法》的要求,聘请保荐机构履行持续督导义务。如果违反本承诺,未能按时聘请保荐机构,本公司自愿接受《证券发行上市保荐制度暂行办法》第七十一条规定的监管措施。

    本公司原审计机构为湖北中正会计师事务有限公司。2003年,湖北中正会计师事务有限公司与他所合并后更名为北京中证国华会计师事务有限公司。

    

第一章特别风险提示

    本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列投资风险:

    1、本次发行完成后,扣除发行费用本公司将可募集资金27,578.20万元,发行后的净资产将比2003年12月31日的净资产17,975.98万元扩大1.53倍,由于募股资金投资项目的实施需要一定时间,在项目全部建成投产后才能达到预计的收益水平,因此,短期内本公司净资产收益率将下降,按2003年度实现的净利润计算,净资产收益率将由发行前的28.68%下降为发行后的11.32%,存在由于净资产收益率下降引致的相关风险。

    2、本公司主营业务收入2003年度较2002年度增长13.27%,2002年度实现的主营业务收入较2001年度增长60.48%;公司实现利润总额2003年度较2002年度增长13.10%,2002.0"(("年度较2001年度增长35.41%,增长幅度较大。公司规模大幅扩张,业绩增长十分迅速,存在难以继续保持业绩快速增长的风险。同时,由于市场竞争日趋激烈,公司在高增长中进一步扩大规模,也面临较大的市场风险。

    3、公司2001年12月31日、2002年12月31日和2003年12月31日的资产负债率分别为62.06%、57.70%和60.56%,资产负债率偏高。2003年末公司流动负债占总负债的比率为77.40%,短期借款占流动负债的比率为55.75%,占总负债的比率为43.16%,比例偏高,且公司的主要房产、机器设备均进行了抵押。若公司不能在一定时期内将资产负债结构控制在较合理水平,可能会给公司经营带来一定风险,公司资产的处分权将面临一定的风险。

    4、2001年度,云岩区人民政府环北办事处于给予公司科技进步专项财政补贴1,720,000.00元,财政贴息574,000.00元,云岩区财政局给予的科学技术发展基金1,352,049.53/*-%)元,2000年度财政贴息1,148,000.00元,非经常性损益占公司2001年净利润的11.94%,扣除上述非经常性损益后,公司2001年的净利润为2,998.95万元。如果今后公司享有的财政补贴和税收减免减少或没有,对公司未来收益将产生一定的影响。

    5、本公司的第一大股东窦启攵玲和第二大股东叶湘武为夫妻关系,本次发行前二人分别持有公司38%和20%的股份,处于绝对控股地位;发行后两人仍持有公司40.69%的股份,处于相对控股地位。该两名股东如果利用其控股地位,通过行使表决权对本公司人事、发展战略、经营决策等重大事项进行控制,可能给其他股东带来一定的风险。

    6、根据贵州省地方税务局黔地税发[1998]30号文,本公司2000年、2001年1-4月企业所得税适用税率为15%,发行人律师认为,此项税收优惠政策与财政部财税字(94)001号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》精神不符。但本公司控股股东窦启攵玲女士和叶湘武先生已承诺如需补缴上述税款,他们将以个人资产为本公司支付上述税款共计人民币705.44万元及相关滞纳金和罚款。

    

第二章本次发行概况

    1、股票种类:人民币普通股(A 股)

    2、每股面值:人民币1.00 元

    3、发行股数:2,000 万股,占发行后总股本的29.85%

    4、每股发行价格: 14.40 元

    5、发行市盈率:

    (1)按照公司2003 年实现的净利润及发行前总股本全面摊薄计算,全面摊薄发行市盈率为13.09 倍;

    (2)按公司2004 年度预测的净利润计算,全面摊薄市盈率为17.78 倍(预计发行时间在2004 年3 月)。

    6、盈利预测:2004 年度预测净利润为人民币5,456.14 万元

    7、每股净利润:公司2003 年度每股净利润为1.10 元/股

    8、发行前后每股净资产:

    (1)发行前每股净资产:3.82 元(按2003 年12 月31 日经审计的数据计算)

    (2)发行后每股净资产:6.80 元(按发行价格每股14.40 元计算,扣除发行费用)

    (二)拟发行方式:向二级市场投资者定价配售

    (三)发行对象:在上海证券交易所开立股东账户的境内自然人和法人等(法律、法规禁止购买者除外)

    (四)承销方式:由主承销商组织的承销团余额包销

    (五)本次发行预计实收募股资金: 27,578.20万元

    (六)发行费用概算:总额为1,221.80 万元

    

第三章发行人基本情况

    一、发行人基本情况

    (一)发行人名称:(中文)贵州益佰制药(相关,行情)股份有限公司

    (英文)GUIZHOU YIBAI PHARMACEUTICAL CO.,LTD.

    (二)法定代表人:窦啟玲

    (三)注册资本:4,700 万元

    (四)设立日期:2000 年11 月28 日

    (五)发行人住所:贵州省贵阳市乌当区白云大道220—1号

    邮政编码:550008

    (六)电话号码:(0851)4705590-8223

    传真号码:(0851)4719910

    (七)互联网网址:http://www.gz-yibai.com

    (八)电子信箱:gzyb@public.gz.cn

    二、发行人历史沿革及经历的改制重组情况

    1.发行人设立方式和批准设立的机构

    本公司是经贵州省黔府函[2000]785号文件批准,于2000年11月28日,由窦启攵玲女士、叶湘武先生、朱岳兴先生、岳巍先生、甘宁先生、庞骏先生、郎洪平先生、刘华先生、简卫光先生九位自然人和哈尔滨晓升广告有限公司一位法人作为发起人,依《公司法》和有关法律法规的要求,整体变更设立的股份有限公司。

    2.发起人及其投入资产的内容

    发起人               所持股份数(单位:万元)    所占比例(%)
    窦啟玲                             1786            38
    叶湘武                              940            20
    朱岳兴                              423             9
    岳巍                                423             9
    甘宁                                423             9
    庞骏                                376             8
    哈尔滨晓升广告有限公司              235             5
    郎洪平                               47             1
    刘华                               23.5           0.5
    简卫光                              235           0.5
    合计                               4700           100
    三、有关股本情况
    1.本次发行前后的股本结构:
    股份类别                股东名称                         发行前
                                                      股数(万股) 比例(%)
    未上市流通股份  窦啟玲、叶湘武、朱岳兴、岳巍          4700      100
                    甘宁、庞骏、郎洪平、刘华、简卫光
                    哈尔滨晓升广告有限公司
    发起人股份      窦啟玲、叶湘武、朱岳兴、岳巍          4700      100
                    甘宁、庞骏、郎洪平、刘华、简卫光
                    哈尔滨晓升广告有限公司
    境内法人持有股份                                       235       5
    社会公众股                                               0       0
    合计                                                  4700     100
    股份类别                股东名称                         发行后
                                                      股数(万股) 比例(%)
    未上市流通股份  窦啟玲、叶湘武、朱岳兴、岳巍          4700      70.15
                    甘宁、庞骏、郎洪平、刘华、简卫光
                    哈尔滨晓升广告有限公司
    发起人股份      窦啟玲、叶湘武、朱岳兴、岳巍          4700      70.15
                    甘宁、庞骏、郎洪平、刘华、简卫光
                    哈尔滨晓升广告有限公司
    境内法人持有股份                                       235       3.51
    社会公众股                                            2000      29.85
    合计                                                  6700       100

    注:本公司不存在国家持有股份、境外法人持有股份、募集法人股和内部职工股

    3.发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系:本公司的第一大股东窦启攵玲和第二大股东叶湘武为夫妻关系。

    四、内部职工股情况:本公司未发行过内部职工股。

    五、发行人业务情况

    1.发行人主营业务:本公司的主营业务为中药产品的研制、生产和销售。

    2.主要产品或服务及其用途

     分类        品名                         用途
    镇咳类    克咳胶囊             止咳定喘怯痰,用于治疗各种类型的咳嗽。
    抗肿瘤类  艾迪注射液           直接杀灭癌细胞,提高患者免疫功能,抗
                                   癌细胞转移和侵袭
              复方斑蝥             直接杀灭癌细胞,提高患者免疫功能,抗
             ( 康赛迪)胶囊       癌细胞转移和侵袭
    心血管类  银杏达莫(杏丁)     抗血小板凝集,扩张冠状动脉血管,是
              注射液               心脑血管及外周循环改善剂,主治心脑
                                   血管缺血性疾病。
              丹羚新舒胶囊         行气活血、怯瘀止痛,用于各种冠心病、
                                   心绞痛的治疗。

    3.产品销售方式和渠道:公司在全国29个省份建立了105个销售网点,与许多大型药品经销商、大量各地主要医院、连锁药店建立了良好的客户关系。

    4.所需主要原材料:麻黄、苦杏仁、甘草、桔梗、莱菔子、石膏、斑蝥、黄芪人参、刺五、银杏叶提取物、双嘧达莫等。

    5.行业竞争状况及发行人在行业中的竞争地位:本公司在营销整合能力、品牌效应、管理、技术与人才、资源等方面均具有较为突出的竞争优势,2003年,克咳胶囊等四种主要产品的市场占有率分别为:4.50%、18.90%、6.00%和23.44%。

    六、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况

    1.商标:本公司现在使用的商标主要有:“益佰”、“991”、“CaD”、“杏丁”、“康赛迪”、“DLXS”等6种商标。

    2.土地使用权:本公司目前拥有6宗土地的土地使用权,面积分别为:15,995平方米、56,607.36平方米、212.63平方米、502.03平方米、53,614.35平方米和83.67平方米。

    3.专利和非专利技术:公司目前无专利。

    4.特许经营权:公司拥有《药品生产企业许可证》、《中华人民共和国药品GMP证书》和《中华人民共和国进出口企业资格证书》。

    七、同业竞争与关联交易

    1.同业竞争:本公司与实际控制人及其控制的法人之间不存在同业竞争,实际控制人及其控制的法人承诺今后也不从事与本公司相竞争的业务。发行人律师及主承销商均对此发表了相同意见。

    2.关联交易

    (1)关联交易的具体内容及对公司财务状况和经营成果的影响。本公司2000年8月15日与哈尔滨晓升广告有限公司订立《广告发布代理协议》,晓升公司代理本公司发布广告,期限为2000年8月至2001年4月,涉及金额3,800(万元人民币,双方根据当时市价协商合同总金额,2000年和2001年发生的广告费为900万元和2,900万元,分别占当年主营业务收入的8.24%和10.48%,分别占当年广告费总额的50%和62.5%。2004年1月,公司为控股子公司?上海佰加壹医药有限公司GMP改造项目向上海市农行宝山支行提供信用担保,担保总金额为3,700(万元。

    (2)公司为减少和规范关联交易采取的措施。公司决定:广告公司的选择以及类似广告代理业务将采取招投标的方式定价;公司通过制定和完善《公司章程》、《“三会”议事规则》、《关联交易内部决策制度》及聘任独立董事等方式来进一步规范关联交易。

    (3)发行人律师、主承销商和独立董事均对上述关联交易发表了意见,认为该关联交易是公允的,符合有关规定,没有损害非关联股东的权益。

    八、董事、监事、高级管理人员情况

姓名       职务            性别    年龄   任期起止日期    2003年年薪收入(元)
窦啟玲 董事长              男       43    2000.11至今       239548
叶湘武 副董事长、总经理    男       51    2000.11至今       239548
岳巍   董事、副总经理      男       39    2000.11至今       216000
朱岳兴 董事                男       54    2000.11至今       215548
甘宁   董事                男       50    2000.11至今       215548
庞骏   董事                男       47    2000.11至今       215548
于晓声 董事                男       48    2000.11至今    未在发行人处领薪酬
郎洪平 董事、副总经理      男       38    2000.11至今       213856
刘华   董事                男       32    2000.11至今       215548
杨凌   独立董事            男       41    2000.11至今       24000(津贴)
梁光义 独立董事            男       50    2000.11至今       24000(津贴)
张承耀 独立董事            男       50    2000.11至今       24000(津贴)
王耕   独立董事            女       55    2000.11至今       24000(津贴)
宋蓉   独立董事            女       35    2000.11至今       24000(津贴)
简卫光 监事                男       33    2000.11至今      215548
赵敏   监事                男       41    2000.11至今     未在发行人处领薪酬
潘梅   监事                女       32    2000.11至今      119398
复晓浑 总工程师            男       40    2000.11至今      144000
汪志伟 财务负责人          男       33    2000.11至今      144000
郑云锋 董事会秘书          男       30    2000.11至今      143850
罗玉华 质量保证部部长      女       47    2000.11至今      119850
姓名      简要经历                         兼职情况       持有公司  与公司
                                                          股份数量  的其他
                                                          (万股)   利润关系
窦啟玲  曾在贵阳市商业银行等单位任职        无             1786        无
叶湘武  曾在妙灵医健新技术有限公司等   上海佰加壹医药有     940        无
        单位任职                       限公司
岳巍    曾在妙灵医健新技术有限公司等        无              423        无
        单位任职
朱岳兴  曾在贵州妙灵医健新技术有限公        无              423        无
        司任职
甘宁    曾在贵州妙灵医健新技术有限公        无              423        无
        司任职
庞骏    曾在通力电子生物技术有限公司     美国TNC公司        376        无
        等单位任职
于晓声  曾任哈尔滨磁化器厂副总经理等职  哈尔滨晓升广告公司    0        无
郎洪平  曾任华瑞制药公司销售部地区经理      无               47        无
        等职务
刘华    曾在中美上海施贵宝制药公司等单      无             23.5        无
        位任职
杨凌    曾任中国科学院大连化学特理研究   中国科学院大连化     0        无
        所研究员等职务                   学物理研究所
梁光义  曾任贵州省六支特区党委副书记    贵州省中国科学院      0        无
        等职务
张承耀  曾在中国社会科学院等单位任职    中国社会科学院工经所  0        无
王耕    曾在上海交通大学管理学院任教   上海交通大学管理学     0        无
        会会计系副主任等职务           院会计系
宋蓉    曾在贵州天合商务环境有限公司    贵阳辅正律师事务所   23.5      无
        等单位任职
简卫光  曾在贵州铜仁中药钦片厂等单位        无                0        无
        任职
赵敏    曾在广东顺德环球药厂等单位任职      无                0        无
潘梅    曾任贵州腾达房地产开发有限公司      无                0        无
        财务部经理等职务
复晓浑  曾在贵阳制药厂、原贵州益佰制药(相关,行情)      无                0        无
        有限责任公司工作
汪志伟  曾任中国长江航运集团青山船厂财      无                0        无
        务处处长等职务
郑云锋  曾任北京校园在线信息技术有限公      无                0        无
        司总裁助理等职务
罗玉华  曾先后在贵州肉联厂及生化药厂从      无                0        无
        事管理工作

    九、发行人控股股东及其实际控制人的基本情况:公司控股股东为窦启攵玲女士。窦女士现任本公司董事长,法定代表人,为本公司的创始人之一。1978年至1988年,先后在成都航天工业部十一研究所、贵阳市商业银行工作。2001年3月,窦女士荣获全国妇联“巾帼创业英雄”称号。窦启攵玲女士目前持有公司38%的股份。

    十、简要财务会计信息

    1.简要财务报表

    (1)简要合并资产负债表

                                                        单位:元
                                    2003年12月31日
项 目                                  合并数          母公司
流动资产:
货币资金                         61,226,745.54       55,756,121.71
短期投资                                     -                   -
应收票据                                    -                    -
应收股利                                     -                   -
应收利息                                    -                    -
应收账款                        50,086,982.63        50,086,963.63
其他应收款                      54,754,942.23        66,029,055.59
预付账款                          3,775,694.23        3,686,694.23
应收补贴款                                   -                   -
存货                             84,921,942.97       83,519,112.78
待摊费用                             24,492.86                   -
一年内到期的长期债权投资                     -                   -
其他流动资产                                -                    -
流动资产合计                    254,790,800.46      259,077,947.94
长期投资:                                   -                   -
长期股权投资                      1,226,335.84       12,757,278.30
长期债权投资                                 -                   -
合并价差五、                      7,410,248.49                   -
长期投资合计                      8,636,584.33       12,757,278.30
固定资产:                                  -                    -
固定资产原价                     69,140,499.41       62,382,557.86
减:累计折旧                    23,843,327.31        21,785,724.88
固定资产净值                    45,297,172.10        40,596,832.98
减:固定资产减值准备                        -                   -
固定资产净额                    45,297,172.10        40,596,832.98
工程物资                                     -                   -
在建工程                        128,501,200.65      123,324,176.07
固定资产清理                                -                    -
固定资产合计                    173,798,372.75      163,921,009.05
无形资产及其他资产:                        -                    -
无形资产                         15,359,681.96       15,339,067.85
长期待摊费用                      2,557,427.34        2,557,427.34
其他长期资产                                -                    -
无形资产及其他资产合计           17,917,109.30       17,896,495.19
递延税项:                                  -                    -
递延税款借项                                -                   -
资产总计                        455,142,866.84      453,652,730.48
流动负债:
短期借款                        118,650,000.00      118,650,000.00
应付票据                                     -                   -
应付账款                         31,918,223.27       31,759,298.10
预收账款                         33,407,320.25       33,407,320.25
应付工资                                    -                    -
应付福利费                          151,333.05          151,333.05
应付股利                                    -                    -
应交税金                        22,442,237.42        22,448,331.12
其他应交款                          527,578.88          527,578.88
其他应付款                        5,741,095.75        5,721,645.75
预提费用                                    -                    -
预计负债                                     -                   -
一年内到期的长期负债                        -                    -
其他流动负债                                -                    -
流动负债合计                    212,837,788.62      212,665,507.15
长期负债:                                  -                    -
长期借款                         58,000,000.00       58,000,000.00
应付债券                                     -                   -
长期应付款                        4,087,467.21        4,087,467.21
专项应付款                                   -                   -
其他长期负债                                -                   -
长期负债合计                    62,087,467.21        62,087,467.21
递延税项:                                  -                    -
递延税款贷项                                -                    -
负债合计                        274,925,255.83      274,752,974.36
少数股东权益                        457,854.89                   -
所有者权益:                                -                    -
股本                             47,000,000.00       47,000,000.00
减:已归还投资                               -                  -
股本净额                         47,000,000.00       47,000,000.00
资本公积                                     -                   -
盈余公积                         19,776,567.55       19,776,567.55
其中:法定公益金                  6,592,189.18        6,592,189.18
未分配利润                      112,983,188.57      112,123,188.57
所有者权益合计                  179,759,756.12      178,899,756.12
负债和所有者权益总计            455,142,866.84      453,652,730.48
                                  2002年           2001年
项 目                           12月31日           12月31日
流动资产:
货币资金                         87,930,428.39      36,610,460.10
短期投资                                    -                    -
应收票据                                    -                    -
应收股利                                    -                    -
应收利息                                    -                    -
应收账款                        60,062,444.47       48,897,007.90
其他应收款                      17,748,841.61         9,060,015.69
预付账款                          2,771,166.74        6,217,754.80
应收补贴款                                   -                   -
存货                            78,221,434.01        78,042,599.27
待摊费用                                     -                   -
一年内到期的长期债权投资                     -                   -
其他流动资产                                 -                   -
流动资产合计                    246,734,315.22      178,827,837.76
长期投资:                                   -
长期股权投资                                 -
长期债权投资                                 -
合并价差五、
长期投资合计                                 -
固定资产:                                   -
固定资产原价                    49,433,364.44        44,689,290.64
减:累计折旧                    15,720,203.16        10,315,886.21
固定资产净值                    33,713,161.28        34,373,404.43
减:固定资产减值准备                         -
固定资产净额                    33,713,161.28        34,373,404.43
工程物资                                     -
在建工程                        17,872,238.21         1,269,349.65
固定资产清理                                 -
固定资产合计                    51,585,399.49        35,642,754.08
无形资产及其他资产:                         -
无形资产                          2,720,293.01        2,776,518.17
长期待摊费用                      2,029,473.65          560,000.00
其他长期资产                                 -
无形资产及其他资产合计            4,749,766.66        3,336,518.17
递延税项:                                   -
递延税款借项                                 -
资产总计                        303,069,481.37      217,807,110.01
流动负债:
短期借款                        93,150,000.00        83,650,000.00
应付票据                                     -                   -
应付账款                        22,766,222.54        16,831,505.49
预收账款                        29,888,980.68         9,891,241.36
应付工资                                     -                   -
应付福利费                        1,227,454.59           90,708.57
应付股利                                     -
应交税金                        20,072,392.84        14,372,530.70
其他应交款                          827,732.29          474,678.28
其他应付款                        1,584,606.37        1,869,223.24
预提费用                                     -                   -
预计负债                                    -                    -
一年内到期的长期负债                         -                   -
其他流动负债                                 -                   -
流动负债合计                    169,517,389.31      127,179,887.64
长期负债:                                   -
长期借款                          5,000,000.00        6,502,616.85
应付债券                                     -                   -
长期应付款                          349,618.77        1,495,764.68
专项应付款                                   -                   -
其他长期负债                                 -                   -
长期负债合计                      5,349,618.77        7,998,381.53
递延税项:                                  -
递延税款贷项                                 -
负债合计                        174,867,008.08      135,178,269.17
少数股东权益                                 -
- -
所有者权益:                                 -
股本                            47,000,000.00        47,000,000.00
减:已归还投资                               -                   -
股本净额                        47,000,000.00        47,000,000.00
资本公积                                     -
盈余公积                        12,171,975.13         5,335,930.26
其中:法定公益金                  4,057,325.04        1,778,643.42
未分配利润                      69,030,498.16        30,292,910.58
所有者权益合计                  128,202,473.29       82,628,840.84
负债和所有者权益总计            303,069,481.37      217,807,110.01
负债和所有者权益行
     2 简要合并利润表
                                                              单位:元
  项  目                                           2003年度
                                          合并数                母公司
 一、主营业务收入                     502,666,200.73       502,647,056.81
减:主营业务成本                      228,940,250.10       228,937,096.50
主营业务税金及附加                      4,343,113.94         4,343,113.94
二、主营业务利润(亏损以"-"号填列)     269,382,836.69       269,366,846.37
加:其他业务利润(亏损以"-"号填列)                   -                   -
减:营业费用                           172,149,271.33      172,079,338.52
管理费用                               23,940,594.72        23,972,867.36
财务费用                                11,539,641.42       11,543,516.16
三、营业利润(亏损以"-"号填列)           61,753,329.22       61,771,124.33
加:投资收益(损失以"-"号填列)             -632,706.10       -1,422,721.70
补贴收入                                            -                   -
营业外收入                                  24,308.23           24,308.23
减:营业外支出                             371,261.85          371,261.85
四、利润总额(亏损以"-"号填列)           60,773,669.50       60,001,449.01
减:所得税                               9,304,166.18        9,304,166.18
少数股东收益                              -87,779.51                    -
五、净利润(净亏损以"-"号填列)           51,557,282.83       50,697,282.83
  项  目                                  2002年度             2001年度
 一、主营业务收入                      443,780,219.76       276,531,859.37
减:主营业务成本                       257,648,466.03       161,176,366.15
主营业务税金及附加                        3,049,887.33        2,149,833.89
二、主营业务利润(亏损以"-"号填列)      183,081,866.40       113,205,659.33
加:其他业务利润(亏损以"-"号填列)                    -
减:营业费用                           103,634,782.18        59,772,791.51
管理费用                                 19,103,035.11       15,790,573.09
财务费用                                  6,538,539.82        1,021,225.54
三、营业利润(亏损以"-"号填列)            53,805,509.29       36,621,069.19
加:投资收益(损失以"-"号填列)                        -
补贴收入                                             -        3,072,049.53
营业外收入                                           -
减:营业外支出                               73,553.84           11,532.78
四、利润总额(亏损以"-"号填列)            53,731,955.45       39,681,585.94
减:所得税                                8,158,323.00        5,626,947.61
少数股东收益
五、净利润(净亏损以"-"号填列)            45,573,632.45       34,054,638.33
    (3)简要合并现金流量表
                                     单位:万元
   项  目                           2003年度
   经营活动产生的现金流量净额        9210.31    8110.08
   投资活动产生的现金流量净额      -18762.60  -18209.43
   筹资活动产生的现金流量净额        6881.92     6881.9
   现金及现金等价物净增加额
    2.主要财务指标
    财务指标             2003年     2002年     2001年
                       12月31日   12月31日   12月31日
    流动比率               1.20       1.46       1.41
    速动比率               0.80       0.99       0.79
    就收账款周             9.13       8.15       7.06
    转率(次)
    存货周转率(次)       2.81       3.30       2.38
    净资产收益率          28.68      35.55      41.21
    (全面摊薄%)
    净资产收益率          33.48      43.23      52.62
    (加权%)
    按扣除非经常          33.71      43.30      44.34
    性损益后净资
    产收益率
    (加权%)
    无形资产占净           8.54       2.12       3.36
    资产比例(%)
    无形资产占总           3.37       0.90       1.27
    资产比例(%)
    资产负债率(%)      60.56      57.70      62.06
    每股净资产(元)       3.82       2.73       1.76
    每股经营活动           1.96       1.56       0.38
    现金流量(元)
    每股收益(元)         1.10       0.97       0.72

    3.管理层讨论与分析

    (1)主营业务收入和盈利能力分析

    公司2002年比2001年主营业务收入增长了60.48%,2003年比2002年主营业务收入增长了13.27%,本公司近年来的快速增长主要原因是:公司产品所属镇咳类、抗肿瘤、心脑血管药品市场需求潜力巨大,未来发展空间广阔;公司OTC产品克咳胶囊树立了良好的品牌公司形象,处方药产品技术含量高、疗效确切、价格适中,竞争力强;2000年胶囊、针剂车间通过国家药监局GMP认证,为公司主营业务和盈利能力的连续性打下坚实的硬件和软件基础;经过多年的实践、总结,公司已在OTC产品和处方药产品营销管理方面摸索出一套行之有效的管理制度和运行策略,在组织模式、销售渠道、销售人员等方面的改革、整合基本完成。

    (2)毛利率分析

    2001年、2002年和2003年公司毛利率分别为40.94%、41.31%和54.45%,在同行业中处于中等水平。毛利率2003年较2002年大幅上升的主要原因是公司2003年加大了生产成本的控制力度。从2003年下半年开始,公司在中药材原料的选择上,使用了专业药材基地的中药原药材,从而保证了药材的价格、质地、含量均一稳定,不仅保证了产品的质量,而且消除了因质地差,含量偏低、价格不稳定而导致的成本增加因素。另一方面公司在2003年采用了可控提取新工艺,使中间体收得率有了较大幅度的提高,直接大幅降低了生产成本。

    (3)2001年、2002年和2003年本公司的应收账款周转率分别为7.06次、8.15次和9.13次,存货周转率分别为2.38次、3.30和2.81次,总资产周转率分别为1.58次、1.70次和1.10次,与同行业企业平均水平相比,本公司经营效率较高,且呈稳步提高态势。

    4.简要盈利预测表

    编制单位:贵州益佰制药(相关,行情)股份有限公司单位:人民币元

项目                                   2003年实际数        2004年预测数
一、主营业务收入                      502,666,200.73       562,978,554.70
减:主营业务成本                       228,940,250.10      241,180,362.00
主营业务税金及附加                      4,343,113.94         4,733,994.19
二、主营业务利润(亏损以"-"号填列)      269,382,836.69      317,064,198.51
加:其他业务利润(亏损以"-"号填
列)
减:营业费用                           172,149,271.33      203,311,921.88
管理费用                                23,940,594.72       26,115,689.14
财务费用                                11,539,641.42       11,657,832.28
三、营业利润(亏损以"-"号填列)           61,753,329.22       75,978,755.20
加:投资收益(损失以"-"号填列)             -632,706.10         -786,929.00
补贴收入
营业外收入
24,308.23
减:营业外支出                             371,261.85
四、利润总额(亏损以"-"号填列)           60,773,669.50       75,191,826.20
减:所得税                              9,304,166.18        20,630,429.78
少数股东损益                               -87,779.51
五、净利润(净亏损以"-"号填列)           51,557,282.83       54,561,396.42

    5.股利分配情况

    (1)股利分配政策:遵循“同股同利”的原则,按股东持有的股份数额,以现金股利、股票或其他合法的方式进行分配。在每个会计年度结束后的六个月内,由本公司董事会根据该会计年度的经营业绩和未来的发展规划提出股利分配政策,经股东大会批准后执行。(2)公司近三年的股利分配情况:公司近三年没有进行股利分配。(3)截止2003年12月31日,本公司未分配利润为11,298.31万元。根据2002年度临时股东大会决议,本公司发行前的滚存利润(包括2003年末上述未分配利润及2004年1月1日至发行前实现的利润)由新老股东按照本次发行完成后的股权比例共享。

    

第四章募股资金运用

    本公司此次发行股票实际筹集总额为27,578.20万元。如实际募股资金量低于项目总投资,申请银行借款解决缺口资金。如实际募股资金量大于项目总投资,余额用于补充公司流动资金。

项目名称                项目基本情况              项目发展前景
投取生产线技改项目       每年新增产量原生粉       年销售收入32,891(含税)万
                         60吨/年,浸膏1,610       元,净利润1,319万元,税后
                         吨/年                    净现金流量2,111万元
清开灵粉针生产线技       生产清开灵冻干粉剂       年销售收入16,157(含税)万
改项目                   2500瓶                   元,净利润2,104万元,税后
                                                  净现金流量4,544万元
银杏达莫(杏丁)、      艾迪注射液年产450万支,  年销售收入24,948(含税)万
艾迪注射液GMP生产线      银杏达莫(杏丁)注射     元,净利润4,870万元,税后
项目                     液 年产1,000万支         净现金流量13,444万元
口服液生产线技改项目     强力枇杷止咳露年产       年销售收入11,601(含税)万
                          1,500 万瓶              元,净利润1,413万元,税后
                                                  净现金流量3,401万元
合计
  项目名称               本次募股       产生效益        投资
                         资金投入       时间(年)       回收期
                         (万元)                       (年)
投取生产线技改项目         4,883          2005         5.48
清开灵粉针生产线技         4,855          2005         4.41
改项目
银杏达莫(杏丁)、          9824          2005         3.99
艾迪注射液GMP生产线
项目
口服液生产线技改项目        4894          2005         5.82
合计                       24456          2005

    

第五章风险因素和其它重要事项

    一、风险因素

    1.目前,全国取得医药生产许可证的医药工业企业3,600(多家,其中大型企业423家,只占总数的11.7%(摘自国家经贸委医药行业“十五”规划),产品涉及生物(血液)制品、原料剂、中西药制剂等多方面,制剂生产品种达4500多个,几乎在任何一类药物市场里都有多种具备替代作用的药品竞争,因此市场竞争较激烈。本公司主要产品?克咳胶囊目前在国内止咳化痰类药物市场为知名品牌,2003年市场占有率达4.50%,但目前国内市场此类OTC药品生产厂家众多,竞争激烈,若竞争对手扩大生产能力或其他新企业投资开发此类产品,会加剧该类药物的市场竞争,对本公司构成较大影响,可能存在未来市场占有率降低的风险。

    2.本公司主要产品克咳胶囊及克咳系列止咳产品,销售市场受到年内不同季节起伏的影响,在年末至春节前后,因天气冷暖变化较大,感冒咳嗽人数增多,出现明显的销售高峰。因此,存在产品销售的季节性波动从而影响公司业绩的风险。

    3.本公司与其他的医药生产企业一样,必须适应技术进步、产品更新和市场转型快的行业特点。先进的生产技术和持续的技术创新对公司的市场竞争力和企业发展具有重要影响,因此核心技术开发人员对本公司起着重要作用。本公司上市后将在更大程度上面临技术及产品风险,包括由于对技术、产品及市场发展趋势的把握,关键技术及重要新产品的研发及上市,研发工期及成本的控制等因素导致的发展方向错误;开发新产品失败、研发投资损失的风险;以及其他企业研制出更为先进的生产技术、工艺和产品或本公司出现技术泄密的情况,而导致市场竞争力下降,企业发展减慢的风险。

    4.根据投资计划,本次募股资金主要投资于以下四个项目:提取生产线技改项目、清开灵粉针生产线技改项目、口服液生产线技改项目及银杏达莫(杏丁)、艾迪注射剂GMP生产线项目。项目完成后,可以扩大公司生产规模,提高生产工艺的水平,提高产品质量,并在一定程度上降低产品成本,扩大市场空间。以上项目的投资回收期较长,从3.99年到5.48年不等(均含建设期2年),项目技术性要求较高,工程量大,在项目实施过程中如果受工程进度、设备价格变动等不确定因素以及其它无法预测的不利因素的影响,可能带来项目进程和预期收益的风险。

    二、其它重要事项

    1.重要合同:目前公司正在履行的重要合同包括1份总额为158.50万元的《土地出让合同》、总金额为1,252万元的商务合同和总额为17,665万元的借款合同。

    2.本公司无重大诉讼和仲裁事项。

    

第六章本次发行各方当事人和发行时间安排

    一、发行各方当事人情况

   名称                    住所         联系电话     传真    经办人或联
                                                              系人姓名
发行人:贵州益佰制  贵阳市乌当区白云    (0851)       (0851)     郑云锋
药股份有限公司      大道220—1号      4705590—8223  4719910
渤海证券有限责任    天津市河西区宾水   (022)       (022)   高强、崔勇、
公司                道3号             28451629       28451611  郭文杰、
                                                               李革森、赵剑、
                                                               秦峰、李琰
北京市君泽君律师    北京市东城区东四   (010)       (010)   徐俊峰、
事务所              十条68号平安发展  84085359       84085338  陶修明
                    大厦3层
北京中证国华会计    北京市西城区金融   (010)       (010)   叶玉华、戴亮
师事务有限公司      街平安大厦1218    66214091       66214088
中国证券登记结算    上海市浦东新区浦   (021)       (021)
有限责任公司上海    建路727号         58708888       58754185
分公司
上海证券交易所      上海市浦东南路528号 (021)      (021)
                                    68808888转上市部  68802819

    二、本次发行上市的重要日期

    1、发行公告刊登的日期:2004年3月4日

    2、预计发行日期:2004年3月8日

    3、申购期:2004年3月8日

    4、中签摇号日期:2004年3月9日

    5、摇号结果公布日期:2004年3月10日

    6、收缴股款日期:2004年3月11日

    7、预计上市日期:本次股票发行结束后将尽快在上海证券交易所挂牌交易

    

第七章附录和备查文件

    一、招股说明书全文、备查文件和附件的查阅方式

    1.招股说明书全文、备查文件和附件可以到发行人和主承销商住所查阅。

    查阅时间:工作日上午8:30-11:30,下午2:00-5:00

    2.招股说明书全文可以通过上海证券交易所网站查阅。

    上海证券交易所网址:www.sse.com.cn



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