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观察:六大板块以外挖掘新蓝筹
BUSINESS.SOHU.COM 2004年3月12日16:52 [ 肖建军 ] 来源:[ 和讯网 ] 机构:[ 国信证券 ]
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     虽然科技股、重组股前期走势较为活跃,但2004年的股市仍将是价值型投资理念大行其道,这是由基金、券商和QFII等具有较强投资理性的主力机构资金实力和市场影响力不断增强所决定的。但这并不意味着去年表现抢眼的绩优蓝筹股仍是市场主流,要更好地把握今年价值投资的机会,就必须对蓝筹股的演变具有较好的前瞻性,挖掘出今年最有潜力的蓝筹股。为此我们必须弄清楚这样几个相关问题:

     为什么去年风光无限的钢铁、石化等六大板块不会继续独领风骚?从行业基本面来看,至少包括银行、汽车在内的部分行业难以在今年继续高成长,反映在股价上疲态尽现;目前景气继续向好的钢铁、石化、电力继续不断创出新高,市场也将这些板块基本面向好的预期延长一年,基本面的变化决定了六大板块未来走势的分道扬镳。从市场层面来看,部分板块去年涨幅较大,对基本面投资价值挖掘较为充分,今年继续挖潜的空间有限,将制约股价继续上涨的空间,比如港口股。这些因素反映在机构的操作选择中,将是对六大板块做出不同的取舍,同时也意味着在六大板块以外对新的蓝筹潜力股进行挖掘。

     在六大板块以外是否还有足以称得上蓝筹股板块的行业,能够吸引主力机构的积极参与呢?这样的板块必须具备的基本条件包括:首先是行业基本面看好,板块整体上市公司素质不错,有值得挖掘的价值空间;其次,板块有足够的上市公司和流通市值,能够容纳庞大的机构资金和形成良好的板块联动以及市场号召效应。比如,电力设备行业前景较好,但多数上市公司基本面较差,难以在行业景气中受惠,这一板块成为主流热点,发挥领涨作用的可能性就较低;再比如,科技股、深沪两市的本地股市场形象较好,常能成为阶段性市场热点,但由于大多基于题材炒作而走强,也不可能吸引主流资金大举介入。按照以上标准,静态分析目前的行业基本面值得看好的板块不多,但若以中线标准或动态来看,还是有不少行业值得看好。

     六大板块以外最有潜力的新蓝筹板块可能在哪些行业涌现呢?

     我们首先看好有色金属板块。该板块上市公司大多属于行业中的优势企业,尤其是铜、铝以外的稀有金属类上市公司,行业复苏或景气上升对其业绩提升影响较为明显。该板块去年下半年持续走强,整体升幅少于核心资产,今年仍将继续上涨。其次是交通运输行业,除了港口股去年表现突出,其它整体升幅落后,而经济进一步快速增长将大大刺激物流业的发展,公路、机场等将迎来又一次发展的高潮,因此港口以外的个股前景看好。第三个值得看好的是房地产板块,该板块有北京奥运、上海世博会、东北振兴等重大机遇,也有二线城市房地产景气看好的业绩增长空间,还有人民币升值带来的涨价空间,将是2004年以后基本面有望突变的行业之一。

     相对而言,电子信息行业有较大的市场规模,但行业景气参差不齐,虽然有价值发现的空间,但只有部分子行业值得看好,除非通信行业出现3G、数字电视推广等重大机遇,否则价值发现的潜力有限。

     总体而言,我们认为在中线调整的过程中机构的仓位调整将会延续价值投资理念,在行业景气变化的引导下进行,新的蓝筹股板块将在下一轮更强的上攻行情中脱颖而出,投资者必须为此做好充分准备。

    

    

    

    本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。



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