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金路集团:PVC涨价 造就牛股
BUSINESS.SOHU.COM 2004年3月16日16:57 来源:[ 和讯网 ] 机构:[ 国泰君安杭州 ]
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Stock Code:000510

      今年行情最大亮点之一就是石化板块,从扬子石化000866(相关,行情)的大牛,到齐鲁石化600002(相关,行情)的长牛,到上海石化600688(相关,行情)的二次启动,甚至是近期以吉林化纤000420(相关,行情)为代表的化纤板块整体上攻,石化行业景气度不断提升,部分相关产品的涨价对上市公司构成实质利好。我们建议投资者关注PVC(聚氯乙烯)涨价概念的超低化工股——000510金路集团000510(相关,行情)。

    

     主营产品PVC树脂 大幅涨价

     金路集团000510(相关,行情)目前最主要的业务是PVC树脂,以2002年为例,该类产品销售收入达4.75亿元,占了整个收入的50%左右,毛利率为18.96%。今天公布的2003年年报告:PVC树脂收入为759712万元,占主营收入的65%,毛利率上升到29%。主营业务销售收入的增长,以及毛利率的大幅度提高,行业景气值的提升就不言而喻了。公司主打产品PVC树脂涨价,主要受以下因素影响:

    

     2003年9月29日,商务部对聚氯乙烯反倾销调查案作出胜诉终裁--进口经营者自2003年9月29日起,进口原产于美国、韩国、日本、俄罗斯等4国和中国台湾地区的进口聚氯乙烯,应依据终裁决定所确定的各公司的反倾销税率向中华人民共和国海关缴纳相应的反倾销税,有关反倾销措施实施期限自2003年9月29日起,为期5年。这给PVC厂商带来了巨大的正面影响--今年1——9 月,国内乙烯法PVC 企业价格同比上升20%、环比上升9%。当时权威报告预测:2003四季度及2004年上半年国内PVC价格将在7000元/吨左右的水平,从当前价格水平看,PVC价格已经更上一层楼。

    

     齐鲁石化600002(相关,行情)、上海石化600688(相关,行情)甚至是中石化的强劲表现就很好的说明了问题。就在产品价格攀升的同时,公司的产能正在不断扩大,为公司业绩提升打下坚实基础。在2003年上半年,公司PVC“8扩12”项目投产,全年产量提升到14万吨平。2004年公司预计将生产16万吨(2004年下半年又有新项目投产)。依托PVC的价格及产量的同步上升,预计公司能维持目前的增长趋势,具有明显的投资价值。

    

     资本大鳄潜伏其中

     000510金路集团000510(相关,行情)基本面上PVC树脂的价增量升,对公司的投资价值构成实质利好。而窥探公司的股动结构,让投资者更有信心。“汉龙实业发展”这家高科技投资公司已经入主金路集团000510(相关,行情),一举成为金路集团000510(相关,行情)的第一大股东。据有关资料显示,汉龙实业是一家实力雄厚的民营企业,又极为擅长资本运作,其不仅实际控制着另一家川股600331宏达股份600331(相关,行情)(宏达股份600331(相关,行情)目前也是公司的第二大股东,股价表现异常强劲),而且在厦新电子,四川双马000935(相关,行情),特精电子等股票中有过辉煌表现。这家资本运作高手的介入,大大丰富了金路集团000510(相关,行情)的题材和空间。此外,连续缔造夏新电子600057(相关,行情)和ST东锅600786(相关,行情)两只超级黑马的华西证券重仓持有该股1370万股,深圳经济特区发展集团公司,渤海证券等多重仓持有该股,在不断注重行业成长性,提倡价值投资理念的2003年末,机构大肆建仓,让投资者对该股信心加倍。

    

     超跌化工股 底部爆发

       在人们的印象中,化工板块个个股性呆滞,如今牛的化工大盘股都11元,14元了,上海石化600688(相关,行情)也8元了,基金还在疯狂扫货。面对仅仅5元多的000510金路集团000510(相关,行情),公司主导产品PVC树脂大幅涨价,公司产能在2004也将大幅提高,基本面不断向好,目前的价值已经严重低估!今日在低调公布年报后,细心的投资者一定发现,公司2003年主营收入较2002年增长56.6%,一些可喜的局面已经出现,今日经过充分洗盘,后市有望再度向上拓展空间,走上价值回归之路,投资者可密切关注。

    

    本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。



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