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创投板块:中小企业板最大受益者
BUSINESS.SOHU.COM 2004年3月30日17:19 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 万国测评 ]
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近期越来越多信息表明:“五一”长假后已经冻结3年多的深圳股市将推出“中小企业板”,重发新股。据悉日前国务院批准了在深圳证券交易所设立中小企业板的申请,在国务院的批复里,中小企业板上市企业的股份分两步实现全流通。据了解,它将与目前的深圳主板市场保持距离,即“中小企业板独立挂盘、独立交易、独立披露信息、独立设立指数”,而且明确在深交所上市的企业主要是中小企业,即流通盘在3000万-5000万股;而上海证券交易所仍然专注于大型企业的上市。

  在继2月14日深交所已经做了新股发行的系统测试后。3月29日,上证所、深交所与中国证券登记结算公司联合给各会员单位下发了即将进行第二次联网测试的通知,测试时间拟订于4月3日。深交所相关负责人表示,进行多次测试主要是为做好二级市场投资者参与深交所市值配售发行新股的准备工作。上交易所、深券交所、中国证券登记结算公司在现有上证所发行新股深市投资者参与市值配售方案的基础上,制定了深交所发行新股沪市投资者参与市值配售的实施办法。为使会员单位能及时进行相关技术准备,并在正式实施时万无一失,深交所决定组织全网模拟测试。

   首先,深圳恢复新股发行当然将给深圳市场带来新的投资热点。

一是深交所的次新股,也就是2000年上市的最后一批新股;二是两个市场中的袖珍小盘股;三是深圳本地股,由于两市存在比价效应,深市的中小盘股定位会与沪市小盘股看齐,引起主板小盘股受追捧,这也是近期深圳部分股票走牛主要原因之一。

第二点,也是最为重要的:就是创投概念板块将是直接受益者。

中小企业板其实就是我们一直期待的创业板,因为该市场主要针对流通盘在3000万-5000万股的小盘科技股;也就是近年来风险投资资金一直在积极运作的板块。所以除了上述三大板块会产生联动以外,近两年在我们眼里消失的“创投概念”板块将再次纳入我们视眼(因为创业板的推迟到时市场热情逐步降低)。

因为期待创业板的设立,1999年以来众多风险投资公司积极运作和孵化中小企业上市。创业投资是指专门协助高成长的中小新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作,这是一个前瞻性市场,注重于公司的发展前景与增长潜力。一旦风险基金所投资的企业上市获得成功,由于存在退出机制,投资者往往可以获得远远高于一般商业的利润,回报率可高达几倍甚至几十倍、上百倍。我们发现,经过近3年的运作,很多公司的高科技孵化产品已初具规模。部分高科技公司已实现A股上市,有的去了海外上市,也有的公司已成为上市公司的重要利润来源。而创业投资的最大机遇是来自于退出机制,这样,当深市推出中小企业板之时,正可谓“三年厚积一朝薄发”,那些率先介入风险投资领域并已取得成熟孵化产品的部分上市公司,显然有望从中受益。由于种种原因创业板而迟迟没有推出,创投概念曾一度在我们视线消失,随着市场期待以久的中小企业板有望推出,无疑是让众多风险投资公司迎来春天,创投概念板块将成最新热点,它们才是市场最大赢家。

第三、创投家族

首先按照有上市公司参股创投公司分类,大致主要有一下一些上市公司:

大众公用600635(相关,行情)(600635)、深圳机场000089(相关,行情)(000089)、粤电力(000539)、盐田港(000088)分别出资出资3.07亿元、3.2亿元、5000万元、5000万元各持有深圳市创新投资集团20%、20%、3.13%、3.13%的股权。其注册资本为16亿元,集团现下辖全资、控股、合资的投资(基金)公司和投资管理公司13家、可投资能力已超过30亿元。

  清华紫光000938(相关,行情)、常山股份000158(相关,行情)、百科药业000627(相关,行情)、中海盛、 燕京啤酒000729(相关,行情)、世纪中天000540(相关,行情)等11家上市公司参股清华紫光000938(相关,行情)创业投资公司,成了国内上市公司参股最多的创投公司。在公司2.5个亿的资金规模中,除去紫光股份占16%以外,其余11家平均占8%左右。

  全兴股份600779(相关,行情),特变电工600089(相关,行情),华银电力600744(相关,行情)等参股清华科技创业投资有限公司,目前该公司投资项目有:四川九州电子科技股份有限公司;清华紫光000938(相关,行情)比威网络技术有限公司;新疆新能源股份有限公司;北京清华万博网络技术有限公司;深圳市清华源兴生物医药科技股份有限公司;深圳市奥维迅科技有限公司;北京艾克斯特工业自动化技术公司等。

丝绸股份000301(相关,行情)出资1亿元(占25%)、亚星客车600213(相关,行情)出资1亿元(占25.0%)参股天骄科技创业有限公司

  东软股份600718(相关,行情)(600718)出资7000万元持有70%宁东方信息产业创业投资公司股权,重点投向具有高速发展潜力的以软件和数字技术为核心的信息产业,偏重于前期投资。

其次,主要的创投公司有:

深圳市创新投资集团、首创集团、清华紫光000938(相关,行情)创业投资公司、北大方正投资有限公司、清华科技创业投资有限公司、宁东方信息产业创业投资公司、万向创业投资股份有限公司、天骄科技创业有限公司。下面重点介绍一下国内规模最大的创业投资机构---深圳市创新投资集团。

深圳市创新投资集团是以资本为主要联结纽带的母子公司为主体的大型投资企业集团,于2002年10月正式成立。注册资本16亿元人民币。公司现下辖全资、控股、合资的投资(基金)公司和投资管理公司13家,通过发起设立新的投资(基金)公司,或者受托管理其他资金,可投资能力已超过30亿元人民币,是国内规模最大的创业投资机构。

  截至目前,公司共接洽项目近4000项,涉及投资金额超过300亿元人民币,经过专家论证和严格评审,已投资项目80项,总投资金额达8.5亿元人民币。在已经投资的项目中,无论是项目个数还是项目金额,绝大部分都属于高新技术产业。

  按照区域化发展战略,公司在上海、哈尔滨、武汉、成都、西安等地相继设立创业投资管理有限公司、并通过与地方政府和投资机构合作,已在哈尔滨、上海、合肥等地区发起设立了三个投资(基金)公司。

  按照专业化发展战略,公司与大型产业集团合作,正在筹备设立电子信息、生物医药和新材料等三个专业性投资(基金)公司,其中生物医药和新材料两个专业性投资公司在第四届高交会期间已与合作伙伴签署初步合作意向。

  按照国际化发展战略,公司已与新加坡大华银行、淡马锡、香港软库发展等境外知名机构合作,设立了中新创业投资管理公司、深圳创新科技园有限公司、深圳创新软库创业投资管理有限公司,并受托管理日元基金等。

  2000年12月,公司被《计算机世界》、新浪网等权威媒体评选为全国最具影响力的十大创投机构之一。2001年12月,在“2001年中国创业投资年度论坛”上公司名列“2001年中国最具实力创投机构”榜首。2002年12月,公司再次被评为“2002中国创业投资50强”第一名。

  集团目标希望利用集团优势,联合商业银行、投资银行、大型产业集团为创业企业提供更全方位、更深层次的综合服务,最终发展成为以创业投资为主、覆盖创业资本管理、上市策划、收购兼并、企业重组以及其他金融服务业务的综合性金融投资集团。

最后,从市场角度分析,大众公用600635(相关,行情)(600635)、深圳机场000089(相关,行情)(000089)、清华紫光000938(相关,行情)(000938)、常山股份000158(相关,行情)(000158)、全兴股份600779(相关,行情)(600779),丝绸股份000301(相关,行情)(000301)、亚星客车600213(相关,行情)(600213)、东软股份600718(相关,行情)(600718)等创投概念股可能机会相对偏大,这是因为:第一,上述公司参股金额相对比较大,对上市公司影响比较大;第二、参股比较也相对比较大,如东软股份600718(相关,行情)(600718)、清华紫光000938(相关,行情)(000938)分别是参股公司第一大股东;第三、参股公司实力相对强大,而且有些部分项目已经进入收购期,如全兴股份600779(相关,行情)(600779)参股的创投公司的第一个基因医药有望上市,将产生巨大效益,大众公用600635(相关,行情)(600635)参股的深圳市创新投资集团2001年净利润就有1.2亿元,控制资产300亿元左右。故后市而言,随着中小企业板逐步临近,大众公用600635(相关,行情)(600635)、大众公用600635(相关,行情)(600635)、清华紫光000938(相关,行情)(000938)等值得重点关注。(万国测评研发中心 叶柒平)

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