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板块掘金:零售业复苏令人期待
BUSINESS.SOHU.COM 2004年3月31日16:25 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 广州万隆 ]
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Stock Code:600827

零售行业上市公司在去年尤其是非典流行期间整体业绩有所下滑,但经过不断的业务调整和资产重组,今年零售行业业绩已经出现回升。其中大型综合超市业公司、连锁百货公司、多业态经营百货公司业绩均保持稳定,尽管部分规模偏小、经营单一的企业仍面临重组压力。但整体而言,经过一番下跌之后零售行业的复苏机会已经逐步来临。

国家相关部门披露,目前我国国民经济持续增长,经济运行景气上升,社会总需求将进一步增长,并带动价格总水平回升。只要不发生大的突发事件,保持目前经济政策的连续性和经济增长速度,2004年我国的价格总水平可以延续前期的稳定上升态势。初步预测,今年我国的居民消费价格将上涨2%左右,涨幅高于2003年1个百分点以上,这对于零售行业无疑是一个重大利好。

  其实,去年三季度以来我国零售业就保持着恢复性的增长态势。2004年2月,我国社会消费品零售总额达到了4311.4亿元,比去年同期增长9.2%。预计全年我国社会消费品零售总额将突破5万亿元大关,增长率维持在8.9%~9.5%左右,增速明显高于去年水平,其中批发零售贸易将保持10%的快速增长。估计到2010年,零售行业整个市场规模将达到57000亿元人民币,巨大的发展潜力和成长空间令人期待。

同时,在零售业快速增长过程中,依托重组和政府支持,行业集中度有望继续提高,有利于行业资源整合。吴仪及商务部的官员今年在“全国流通改革发展工作会议”上明确表示,在今后一段时期内,商务部将加大对中小流通企业的改革,着力培养一批拥有著名品牌和自主知识产权、主业突出、核心竞争能力强、初步具有国际竞争能力的大型流通企业集团。可以预见的是,优势企业和大型连锁企业市场地位会日趋增强,中国零售业将出现真正的强者。

与此同时,我国零售业的发展也推动了国内零售业态的多元化进程,二者互相促进,相辅相成。目前我国超市业态类型已经由原来千店一面的局面逐渐分化出不同种类,其中包括超级市场、大型综合超市、仓储式商场和便利店等。在商业百强中的69家超市公司,经营一种业态的企业只有18家,其余51家都采取了多业态的发展策略。例如上海联华公司就有标准超市、加强型食品超市、大型综合超市、便利店四种形式,并且计划在超市的基础上开辟便利角,成为又一种新的复合经营方式。未来几年零售业改革的深化和对外开放力度的加大,将使我国连锁超市的业态类型继续推陈出新。

  

证券市场方面,外资的进入与重组亦有助零售业板块的加速复苏。在行业景气度提高、部分公司成功重组转型等因素影响下,零售业板块将会从去年的谷底逐步走出。未来一段时间,零售业板块资产重组概念和外资并购题材仍比较丰富,在龙头企业价值回归与概念题材带动下,零售业板块整体将保持稳中有升的势头。

重点关注友谊股份600827(相关,行情)(600827)

高速增长的多业态商业龙头,公司新建网点和收购并举,使经营规模快速扩张。2003年1-9月公司收入增长62.6%,净利润增长33%。控股全国最大的连锁零售商联华超市,还拥有友谊百货、好美家建材等知名品牌。为了应对入世的竞争,公司在各业态的发展战略上做了相应的调整,推行连锁业态的多元化、跨区域发展的战略以提高公司的核心竞争力。

连锁零售业务是公司利润增长的主要动力。在香港上市的控股子公司联华超市股份有限公司日前荣获两项殊荣:香港权威杂志《亚洲货币》Asia Money颁发的—中国“最佳小型上市公司”和中国“最佳新上市公司”奖项。联华超市自上市后倍受追捧,招股价为3.875港元,一度涨至11港元。联华超市赴香港上市的成功,不仅可以募集资金扩张,同时能提高联华品牌的地位。友谊股份600827(相关,行情)旗下的另一连锁业务是好美家建材超市,目前也正处在高速扩张阶段。可以说友谊股份600827(相关,行情)目前拥有着中国最大的连锁网络,具有巨大的战略价值。

友谊股份600827(相关,行情)还蕴涵合并概念。今年年初成立的上海百联集团是由友谊集团、上海一百集团、华联集团和物资集团四家大型商业集团合并成立的,其旗下目前拥有第一百货600631(相关,行情)(600631)、华联商厦600632(相关,行情)(600632)、友谊股份600827(相关,行情)(600827)等,资产达335亿。百联集团整体上市后,必将对旗下的各种业务进行整合,而百联集团总裁王宗南恰恰是友谊股份600827(相关,行情)的创始人,友谊股份600827(相关,行情)作为最具优势的资产,有机会获得新资产的注入,更加有助于公司的扩张。

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