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啤酒板块:产业整合潮吸引资金
BUSINESS.SOHU.COM 2004年4月1日09:16 来源:[ 证券日报 ]
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  ■ 本报记者 齐士扬
  近期啤酒板块悄然崛起,燕京啤酒的上升通道,青岛啤酒的W底形态,ST啤酒花的持续宽幅震荡,兰州黄河干脆的涨停板。那么,为何啤酒板块风生水起呢?如何把握住这样的投资机会呢?
  资本潮激发资本兴趣
  近年来,产业资本在啤酒行业是合纵连横,加速了我国啤酒行业的产业整合步伐,啤酒生产厂商从一千多家变成了目前的二三百家,行业的集中度开始明显提升,并形成了青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒的一线品牌,重庆啤酒、兰州黄河、哈尔滨啤酒等诸多二、三线品牌企业。
  即便如此,产业资本的步伐也未停顿下来,一线品牌还想强了更强,所以才有了A-B公司与青岛啤酒的联姻,燕京啤酒与惠泉啤酒的联姻等等。二、三线品牌也是南征北战,希望能够改变行业跟风者的角色,所以,才有了蓝剑啤酒与ST啤酒花的结合,重庆啤酒与与纽卡斯尔啤酒的结全,近日又传来了兰州黄河与嘉士伯啤酒联姻的信息。
  虽然产业资本潮涌不能代表啤酒上市公司的投资价值,但毕竟表明了产业资本对啤酒上市公司的前景看好,因为产业资本的最终目的还是希望能够获得回报,就这一点而言,产业资本与金融资本的最终归宿是一样的,既如此,啤酒业上市公司的投资价值也就显现出现,在吸引产业资本的同时,也会吸引金融资本的兴趣。
  看好消费升级概念
  随着我国人均GDP达到1000美元之后,一个说法开始在市场中流传开来,那就是消费升级概念,国外一些发达国家所走过的道路正在我国上演,啤酒、乳业等消费量的提升也在为市场所憧憬,在这样的背景下,作为消费升级代表之一的啤酒上市公司自然会吸引着越来越多的金融资本的关注,基金就是如此,基金经理们在不同的场合作了相同的回答,认为2004年的投资机会主要在消费升级板块中诞生,从而引发了啤酒板块的持续走高,且成交量同步放大,资金建仓迹象较为明显。
  更为重要的是,啤酒板块在近期还有一个令人感兴趣的信息,那就是相关媒体报道的,麦芽存量仅仅只够3个月,有22家大型啤酒厂商密谋涨价,的确也是如此,目前麦芽进口价为180美元/吨,而现在则高达230美元至240美元/吨,从而增长了啤酒生产厂商的成本,在经过持续整合之后,行业龙头企业的定价能力已有所加强,看来,提价已有可能,这样的话,啤酒行业的盈利能力仍然会保持着一定的水平,从而为机构投资者的建仓提供了更多的信心与底气。
  重点关注二三线品牌
  在资本市场上,最具诱惑力的并不是一线品牌的持续稳定增长,而是二三线品牌的业绩大幅飚升,从而能够给二级市场的定价产生极大的视觉冲击力,股价的影响也最为明显的,所以,我们着重关注的是重庆啤酒、兰州黄河乃至ST啤酒花的投资机会。
  同时,对麦芽这样的上游企业也可予以关注,因为麦芽的上涨必然会带动此类个股的业绩的火爆,就如同电力行业的股价走高也会带动煤炭股的股价提升一样,所以,我们对麦芽类上市公司密切关注,其中ST啤酒花、莫高股份最有潜力,尤其是后者,作为农业板块的新上市公司,在近期有明显的资金关照的迹象,值得关注。

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