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板块:重组股迎风破浪会有时
BUSINESS.SOHU.COM 2004年4月8日17:33 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 北京首放 ]
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经过几个月的酝酿,立志做中国商业沃尔玛的上海百联集团整体上市计划终于迈出了第一步:其麾下第一百货600631(相关,行情)和华联商厦600632(相关,行情)将合二为一,中国首例上市公司之间的吸收合并案例即将诞生。这一事件在中国证券市场的发展历史上具有里程碑式的意义,揭示着通过更大规模、更多形式的资产重组来达到资源的优化配置,进一步来增强企业竞争力的大重组时代已经来临。受此消息影响,周四两市商业板块和重组板块有整体活跃的迹象,我们认为,后市重组板块继续走强的概率非常大。

  重组股具有比价上的优势

  上证综指在去年11月份见底1307点后,呈现出单边上扬的格局,经过五个月的上涨,累积涨幅超过33%。期间经过板块的轮番上涨,各板块几乎都有了相当的涨幅,相比之下,重组板块整体涨幅明显要落后于其它板块。很大原因就在于去年以来市场一直崇尚价值投资理念,上市公司基本面成为投资者衡量股票价值的首要参考要素。而重组板块由于业绩不佳而遭到投资者抛售,在本轮行情中也没有好的表现,成为滞涨板块。因此,与市场主流板块相比,重组板块具有比价上的优势,可供主力资金运做的空间更加广阔。

  新多资金一个不错的选择

  最近市场运行的一个非常突出的热点就是大盘成交量始终不能充分放大,但股指还在不断改写新高。出现这种局面的原因很大程度上与大盘蓝筹股整体进入休整状态有关,由于以基金为主的机构资金目前还是重兵囤积在大盘蓝筹股之中,但很明显基金主力有很强的兑现欲望,继续大幅推高蓝筹股的动力不足。而新多资金也没有将蓝筹股作为进场后的首选建仓目标,其表现就是蓝筹股无量盘整,而其它各板块不断放量走强。如科技股板块、奥运板块、数字电视板块等。其实,重组板块也是新多资金建仓的一个不错的选择,因为无论从比较效应还是从板块规模上分析,重组板块都能够对新进场的资金产生巨大的吸引力。同时,由于在蓝筹股进入休整之后,市场就一直没有形成新的能够真正带动人气的板块,很多板块往往都是昙花一现的行情,持续性很差,所以市场需要一个新的热点,当然,重组板块能否担当其此重任还优待观察。

  更多乌鸡变凤凰的神话值得期待

  根据以往的经验,最大的黑马往往都是从重组股中跑出来的,因为通过彻底的资产重组,上市公司的基本面可以发生翻天覆地的变化,而股价将以大幅上涨对此做出积极的反应。近期出现重大重组题材的个股都出现了短线暴涨,如ST桦林、ST万山000049(相关,行情)、ST重汽等,其它如有外资参与的重组股如乐凯胶片600135(相关,行情)、重庆啤酒600132(相关,行情)等也都有很好的表现。

  但是,我们认为,重组股的大行情还没有真正展开,因为长期以来,重组行情多以个股的形式展开的,没有形成板块效应,顶多是一个波段性的热点。不过这种局面正在发生的彻底的变化,因为深圳和上海等国内经济发达城市近两年来不断加大对本地上市公司的资产重组力度,如今年2月份深圳市属国企重组计划出台,其中涉及到深圳市属36家上市公司的重组;而上海市更是在近一年的时间里将本市的重组并购举措推向高潮,先后产生了华联商厦600632(相关,行情)与第一百货600631(相关,行情)合并成功组建商业行母即百联集团、以及在原锦江(集团)与新亚(集团)基础上组建锦江集团等资产重组大手笔。并且在今年的\"两会\"期间,资产重组话题已成为人们议论资本市场时的热点之一,国内部分省市地区更是在近期先后果断地制定了相关的目标或计划。如湖北省已决定把推进上市公司购并重组作为其今年资本市场的工作重点;此外,吉林省也在近期提出要\"在振兴吉林中加快国有企业的重组、改制\"等等。

  由此我们可以判断,在未来资产真正的实质性重组案例有望大量出现,重组股行情将向纵深发展,更多的更多乌鸡变凤凰的神话值得期待。最近我们看到,一些商业板块的股票和部分ST品种开始放量走强,明显有增量资金流入,后市这些提前走强的品种有望成为重组板块的急先锋,值得进行跟踪关注。

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