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医药板块:打造新一代核心资产
BUSINESS.SOHU.COM 2004年4月13日17:06 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 浙江利捷 ]
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     近期股指持续调整,周二早盘与午后走势呈现相反性质,市场由多逼空转变空杀多,特别是2点以后的重挫显示多空进入新一轮的搏杀。在短短一个交易日之内,网络股由全面复兴转变个股行情。多方的不战而退,使得空头情绪得到一定程度的渲泻。但是盘中我们也看到以丽珠集团000513(相关,行情)为首的医药股逆势走高,由于受到题材及行业前景的支撑,该板块即使在去年的调整市中依然保持强势,更出现诸如华海药业600521(相关,行情)、海正药业600267(相关,行情)等新一代的高价股。市场的结构性调整无疑医药股构成利好,随着丽珠集团000513(相关,行情)、华北制药600812(相关,行情)等中低价品种重回强势,后市有望促成板块联动,整体活跃将为时不远。

     随着我国经济步入新一轮高速增长期,医药行业也将迎来新的发展阶段。近三年以来,国内医药行业整体达到15%以上增长速度,在全国重点监测的12个行业中,该行业以高于全国工业水平平均指标1.7个百分点,业绩名列第四,其中,医药制造业、医药商业等子行业也继续维持前两年的增长态势。国家经贸委日前发布的2003年我国主要行业经济运行目标预测显示,医药行业利润增长超过20%,遥遥领先其他行业。在国民保健意识的逐步加强,对于医疗体制改革所带来的药品价格的降价效应在前两年已经得到一定释放,未来药品价格下降空间较为有限,预计医药行业今年仍将保持稳定的增长势头。

     目前市场上医药股产生了局部热点,高价股林立说明该板块的潜力极为惊人。进一步细分我国上市的70多家医药公司,它们大致可划归到四类,同时酝酿四种投资机会。

     一、中药与保健品类。该类上市公司是医药板块中最具竞争力和盈利能力的一类。我国众多的人口数目构成了庞大的传统中药消费人群,而我国老龄化趋势与人们日渐提高的保健意识又给中药改良的保健市场提供了重要的保障。在对外出口方面,中药在机体调节方面明显优于西药,中药同样保持稳定的国外市场。同仁堂600085(相关,行情)、九芝堂000989(相关,行情)、云南白药000538(相关,行情)、片仔癀600436(相关,行情)、东阿阿胶000423(相关,行情)等老字号龙头企业有着不可替代的地位,公司本身还具有巨大的无形资产,其利润增长持续的可能性最大。

     二、生物制药类。该类公司的主营产品的市场占有分额直接取决于公司的研究开发能力和主导产品的市场认同度。相对于国外生物制药的资金投入,我国在这方面的资金和研发水平还远远不及国外。这也是我国生物医药上市在夹缝中生存而无法快速壮大的瓶颈之一。从去年的业绩的初步统计可以看出,华北制药600812(相关,行情)、东北药000597(相关,行情)、华源制药600656(相关,行情)和哈药集团600664(相关,行情)等业绩都显著提高,但长远来看,生物医药要发展关键还是研发技术的突破。

     三、化学制剂药类。目前我国化学制剂类上市公司主要还是集中于低端产品的市场竞争上,以抗生素、心血管药物为主,缺乏高端产品是该医药行业的弊病。市场上连续的药品降价热使得其利润空间越来越小,未来我国几千家化学制剂生产企业将面临一次洗牌。拥有较强研究力量和特色龙头产品的企业可能在竞争中脱颖而出,相对而言,新近上市的益佰制药600594(相关,行情)、千金药业600479(相关,行情)、康恩贝600572(相关,行情)已是国内皎皎者。

     四、医药流通类。医药分家以及准许医药企业进入医院零售市场的政策给医药商业企业未来的发展增加了想象空间,给医药商品上市公司注入新的成长潜力。加入WTO使我国医药业“做大做强”的愿望更加强烈,我国药品分销业的重组步伐也在加快。未来我国将培育多元化经营的特大型医药流通企业集团,完成经营方式与经营理念的转变,桐君阁000591(相关,行情)、三九医药000999(相关,行情)等占有先机。

     历史上科技股和医药股总会联袂在逆市中走强,近期科技板块活跃,而资金借跌介入医药板块意图明显,丽珠集团000513(相关,行情)的连续上涨仅只是初露端倪。而且在医药股绩优的年报背后往往贴着强势机构的标签,华海药业600521(相关,行情)的前十大流通股东俱是清一色的券商、基金,锁定筹码更是接近30%,同时,社保基金对于此类品种也是青睐有加。迹象表明,医药股已经成为机构加重仓位的核心品种之一。在逐渐淡出钢铁、汽车等板块之后,基金为首的机构逢低买入医药股,重新打造新兴的价值投资理念,建议对华北制药600812(相关,行情)(600812)、浙江医药600216(相关,行情)(600216)等低价品种给予战略性建仓,后市上行空间较为广阔。

    本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。



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