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数据:流通股东户均持股比例解密
BUSINESS.SOHU.COM 2004年4月15日16:38 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 金龙投资 ]
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Stock Code:600205
      (相关, 行情, 个股论坛)

 影响股票价格的因素是多方面的,可以包含政治经济形势、国家政策制定、行业的景气度、股民的心理承受因素、心理偏好、进入股票市场资金量的大小、股票本身的流通股本大小,业绩收益因素等等,在影响股价的高低上,这些因素所占的权重是不同的,但讫今为止似乎没人能创建一个数学模型对影响股价的因素进行量化,那有什么办法能使我们在未来股市操作中能提供量化的依据,使我们胜算的概率更大,立于不败之地呢? 我们在研究中发现,户均股权集中度越高,反映了机构主力对其的关注度就越高,为了对其集中度进行动态的把握,我们考察了流通股东户均持股比率增长率这一指标,该指标的高低和股价的涨幅密切相关,对判断把握该股未来的走势是很有帮助的,是怎样得出这一结论的呢?我们通过流通股股东户均持股比例半年增长率这一指标,考察了沪深两市所有A股股票,由于我们采用的数据是户均持股比率半年增长率,为了数据的严密性,将上市未满一年的次新股板块剔除在外,最后我们按该指标选取了两个市场中具有代表性的两组样本,一组是增长率提高幅度最大的20只个股作为考察样本(下面简称为正增长样本板块),另一组是负增长率幅度最大的只20只个股为考察样本(简称为负增长样本板块),并按由高到低的顺序对其进行了排列,为了使数据的比较更直观,我们选取了2003年11月20日的收盘价为报告基期,2004年4月8日为报告期。

  首先对正增长样本板块表现出的特征进行分析,(见表格一 )具体如下:

   一、增长比率的大小和个股未来的涨幅相关 从涨幅情况看,正增长样本板块的平均涨幅59.2%,沪市大盘指数的涨幅26%,超过幅度达128%。由于近半年行情走势的独特性,“二八定律”表现显著,70%的个股没有跑赢大盘,沪市指数从2003年11月20日的1376点,涨至2004年4月8日的1770点,上涨幅度达26%,而这20只个股的平均涨幅高达59.2%。其中上海汽车600104(相关,行情)600104的涨幅仅5%、宝钢股份600019(相关,行情)600019的涨幅仅12%,主要原因在于这两只个股涨幅的时间区段早于大盘,上海汽车600104(相关,行情)从2003年1月6日的6.75元起开始上涨,到2004年1月13日的最高价位为16.62,涨幅高达146%;而宝钢股份600019(相关,行情)的从2003年1月6日的4.04元开始起涨,到2004年1月8日的最高价位8.06元,涨幅高达99%,由此可推论具备流通股东户均持股比率增长率高的个股,无可厚非地将成为未来的龙头品种。其指导意义在于未来的操作中,寻找流通股东户均持股比率增长率高的个股,必有好的回报,从样本中可以看出增长率的波动幅度区间分配在从41%――119%间。

   二、正增长样本板块中的个股表现和流通盘的大小不相关 从20只样本股可以看出,其流通盘可大可小,可以小至2600万股的士兰微600460(相关,行情),也可大到187700万股的宝钢股份600019(相关,行情),只要流通股东户均持股比率增长率达到一定的比例,其未来的市场表现一样非常出色,因此可以推断,在通过流通股东户均持股比率增长率这一指标进行个股选择时可以不考虑流通股本这一因素。

  三、和个股所处的行业景气度相关 从20个样本股可看到,机械、设备、仪表行业有3个占了总数的15%,金属、非金属行业6个占了30%,港口运输业4个占了20%,石化2个占了10%,生物制药2个占了10%以上5个行业共占了85%。这些行业的业绩提升得益于经济的增长所带来的行业复苏,无独有偶的是,选择出的20个样本不但有良好的业绩支撑而且几乎全是所处行业的龙头,具有一定的行业垄断地位,如山东铝业600205(相关,行情)600205,为国内唯一一家生产氧化铝的上市公司,属电解铝行业的上游产品,铝业价格的上涨使其受益良多,2004年第一季度的每股收益达0.77元,比去年同期增长了260%;同样中海发展600026(相关,行情)600026是沿海水上运输的龙头企业;东方锅炉600786(相关,行情)600786,电力建设投资的加大对锅炉等发电设备的需求大幅增长,该股2003年每股收益0.79元;海螺水泥600585(相关,行情)600585国内水泥行业的龙头企业;扬子石化000866(相关,行情)000866,我国特大型石油化工企业03年石化板块无可厚非的龙头品种,2003年每股收益0.71元,比去年同期增长了165%;深赤湾000022 ,港口行业的龙头,宝钢股份600019(相关,行情)600019钢铁行业的龙头;振华港机600320(相关,行情)600320集装箱行业的龙头;福耀玻璃600660(相关,行情)600660汽车玻璃行业的龙头;士兰微600460(相关,行情) 600460 未来芯片业的龙头等等,在此不再加详述,其于未来的操作指导意义在于更加树立起使用该指标的信心。 表格(一)如下:

证券代码 证券简称 户均持股比例半年增长率(%) 流通A股(万股) 所属行业(二级行业) 2003年11月20日收盘价价格(元) 2004年4月8日收盘价(元) 2004年4月8日比2003年1月20日增增长的比率%

600205 山东铝业600205(相关,行情) 119 19200 金属、非金属 13.22 19.54 48

600026 中海发展600026(相关,行情) 115 35000 水上运输业 6.88 10.57 54

600786 东方锅炉600786(相关,行情) 108 5400 机械、设备、仪表 14.26 27.33 92

600585 海螺水泥600585(相关,行情) 103 20000 金属、非金属 10.04 16.35 63

000866 扬子石化000866(相关,行情) 100 35000 石油、化学、塑胶、 8.81 14.44 64

000022 深赤湾A000022(相关,行情) 76 5060 交通运输辅助业 17.06 26.55 56

600002 齐鲁石化600002(相关,行情) 68 35000 石油、化学、塑胶、 5.35 10.77 101

600591 上海航空600591(相关,行情) 64 20000 航空运输业 8.41 12.17 45

600009 上海机场600009(相关,行情) 62 74441 交通运输辅助业 8.36 12.82 53

600362 江西铜业600362(相关,行情) 61 23000 金属、非金属 5.89 8.26 40

600267 海正药业600267(相关,行情) 54 6400 医药、生物制品 12.98 20.02 54

600104 上海汽车600104(相关,行情) 54 75600 机械、设备、仪表 14.21 14.85 5

600005 武钢股份600005(相关,行情) 52 38400 金属、非金属 5.07 7.82 54

600016 民生银行600016(相关,行情) 50 114321 银行业 8.5 10.61 25

600521 华海药业600521(相关,行情) 49 3500 医药、生物制品 18.32 29.78 63

600019 宝钢股份600019(相关,行情) 46 187700 金属、非金属 6.51 7.26 12

600327 大厦股份600327(相关,行情) 45 4000 零售业 13.03 18.45 42

600460 士兰微600460(相关,行情) 44 2600 电子 16.85 48.73 189

600660 福耀玻璃600660(相关,行情) 42 19284 金属、非金属 12.56 21.08 68

600320 振华港机600320(相关,行情) 41 8800 机械、设备、仪表 12.28 19.2 56

  其次,对负增长样本板块表现出的特征进行分析,(见表格二)具体如下: 以下20个样本股是从两个市场中,流通股东户均持股比率增长率为负值且比例最高的部分,波动区间介于-17%――-75%,同样以2003年11月20日为基期,以2004年4月8日为其报告期,它们的平均涨幅为8.7%,比同期大盘的涨幅26%低了66%,其中增长为负值的有5只,占了25%,分别为华源发展600757(相关,行情)600757、桂林旅游000978(相关,行情)000978、长江投资600119(相关,行情)600119、哈飞股份600038(相关,行情)600038还包括德隆系的湘火炬A000549(相关,行情)000549 。在报告期内跌幅最大的为桂林旅游000978(相关,行情),跌幅达45%,20只样本股中涨幅大于指数涨幅的只有2个,占10%,低于大盘涨幅的达90%;从行业分布上可以看出其行业分布过于杂乱,无章可循,20只样本股中包含12个行业,因此该指标给于我们很好的一个操作建议就是回避见坚决不介入。 表格(二)

证券代码 证券简称 户均持股数半年增长率(%) 流通股本()股) 流通股本(万)股) 所属行业(二级行业) 2003年11月20日收盘价价格(元) 2004年4月8日收盘价(元) 2004年4月8日比2003年11月20日增增长的比率%

600093 禾嘉股份600093(相关,行情) -75 114750000 11475 农业 5.38 5.54 3

000901 航天科技000901(相关,行情) -74 67200000 6720 机械、设备、仪表 8.21 10.08 23 000685 公用科技000685(相关,行情) -58 93174840 9317 公共设施服务业 6.92 7.2 4

600762 金荔科技600762(相关,行情) -44 43264000 4326 农业 7.43 8.78 18

600398 凯诺科技600398(相关,行情) -44 122400000 12240 纺织、服装、皮毛 7.61 8.64 14 000030 *ST盛润A000030(相关,行情) -40 40260000 4026 其他制造业 3.51 4.54 29

600757 华源发展600757(相关,行情) -39 140400000 14040 纺织、服装、皮毛 6.46 6.19 (4) 000978 桂林旅游000978(相关,行情) -38 60000000 6000 旅游业 18.87 10.31 (45)

600119 长江投资600119(相关,行情) -36 82368000 8237 商贸综合类 9.15 6.9 (25)

600038 哈飞股份600038(相关,行情) -33 114000000 11400 机械、设备、仪表 15.79 13.69 (13) 600794 保税科技600794(相关,行情) -28 50119680 5012 造纸、印刷 6.92 8.5 23

000549 湘火炬A000549(相关,行情) -28 598609440 59861 机械、设备、仪表 15.62 10.45 (33) 600057 夏新电子600057(相关,行情) -26 172800000 17280 电子 11.56 14.53 26

000558 莱茵置业000558(相关,行情) -24 50504373 5050 房地产开发与经营业 5.89 7.11 21 600710 常林股份600710(相关,行情) -22 148799998 14880 机械、设备、仪表 7.95 9.95 25 600256 广汇股份600256(相关,行情) -21 204000000 20400 房地产开发与经营业 9.83 11.05 12 600888 新疆众和600888(相关,行情) -20 29250000 2925 金属、非金属 8.94 10.76 20

600836 界龙实业600836(相关,行情) -19 41328125 4133 造纸、印刷 16.02 11.21 30

000632 三木集团000632(相关,行情) -19 63685072 6369 商贸房地产 12.56 15.5 23

000958 东方热电000958(相关,行情) -17 141225000 14123 电力、蒸汽、 5.98 7.36 23

本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。



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