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基金市场进入个性化时代 行业基金待开发
BUSINESS.SOHU.COM 2004年4月19日10:27 来源:[ 和讯网 ]
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  行业基金是指专注于投资某一类或相似的几类行业股票的基金,其特点在于可以将投资者特定的投资偏好和对行业的判断体现在对不同行业基金的选择上。

  湘财合丰

  首尝行业基金甜头

  2003年,第一个挑起行业基金大旗的是湘财荷银基金管理有限公司。其推出的“湘财合丰”系列基金,分别侧重于成长、周期和稳定类行业,是我国首批具行业基金特征的股票型基金。

  2003年下半年,合丰系列基金的业绩经受着冰与火的煎熬。

  一方面,2003年底发起的行情中,成长类和稳定类行业一直“昏睡”,不曾发力,使得合丰稳定和合丰成长踯躅不前。

  而另一方面,引领行情的钢铁、石化、汽车和金属非金属等正是合丰周期所专注的周期性行业,因而收益颇丰,令合丰周期得以13.98%的骄人业绩在所有开放式基金中稳居第二。

  2004年1季度,中国股票市场迈出了长牛格局的一小步。国际权威评级机构晨星公司的业绩排名显示,湘财合丰系列基金中的成长基金今年截至4月2日的总回报率高达23.70%,在所有开放式基金中名列第一,漂亮利落地完成了“绝地大反击”。

  周期基金依旧延续着去年的靓丽,最近半年总回报率达到33.98%,在所有开放式基金中排名第二,在配置型基金中排名第一;稳定基金厚积薄发,最近一个月的回报率高达7.23%,一跃成为所有开放式基金中的“探花”。

  所有持有湘财荷银旗下行业基金的投资者都感到了暖暖的春意。

  行业因素加大

  造就行业基金行情

  行业基金缘何具有如此魅力?专家指出,证券市场在不同时期有不同亮点,不同行业有不同特征。行业基金可以提供更专业化的细分服务,投资范围更确定,投资管理人的分工更细、运作效率更高。海外的投资经验显示,在全球投资中,国家因素长时期被认为是影响股票收益的主要因素;而随着全球一体化的日趋明显,近年来行业因素的作用在逐渐加大。

  荷兰银行最近的一份研究表明,自1998年至今,行业因素对MSCI中国指数中各行业股票收益的影响已经超过了国家因素;换言之,行业因素在中国资本市场对股票收益的影响越来越重要。

  在我国证券市场发展的早期,市场的最大特征是齐涨齐跌,而随着市场的逐渐规范和成熟,行业之间的分化日趋明显。

  以合丰成长基金为例,这支专注投资于半导体、计算机、通讯、传播和医药等高新技术产业的行业基金,敏锐地捕捉到了TCL(相关,行情)通讯(相关,行情)和赛格三星(相关,行情)等大牛股,在2004年以来的科技股行情中扶摇直上,拔得头筹;而投资于公用事业、物流、食品和商品流通等行业的稳定基金,在一季度末的大盘上攻行情中坐享相关股票的价值发现之利,诸项排名急遽飙升。

  有专家指出,中国基金市场的细分时代已经到来,不同类型的人,对基金产品有不同的偏好,30-50岁年龄层次的人喜欢玩股票基金,而50岁以上的人则更倾向于买债券、货币市场基金;不大熟识证券市场初次买基金的人要求风险要低,收益比银行存款略好就行,而原来就玩股票的人不惧怕风险,但求收益最大化。

  同属股票基金的投资人,也有其各自不同的投资偏好,尤其突出表现在对行业的选择上。

  适合个性化投资者口味的行业基金正好迎来了一个发展的契机,值得业内人士,尤其是基金公司的研发人员关注。

  资料链接

  行业基金是指专注于投资某一类或相似的几类行业股票的基金,而不是整个股票市场;其特点在于可以将投资者特定的投资偏好和对行业的判断体现在对不同行业基金的选择上。

  根据美国投资协会(ICI)的基金分类,“行业基金”属于股票基金大类中“资本增值”子类里的一种,并被简要定义为“主要投资于相关领域的公司”。

  而“行业基金”所属类型“资本增值”的特点是“寻求资本增值,分红并非首要考虑”。美国行业基金发展的先驱富达投资Fidelity这样诠释自己的核心产品——“行业基金投资于某一个产业或某一个产业的子行业的股票”,并形象地描述为“投资者指定行业,我们精选股票”。(秦炜)



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