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市场孕育组合投资“基金的基金”理念获认可
BUSINESS.SOHU.COM 2004年6月14日11:26 [ 于凌波 ] 来源:[ 证券时报 ]
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  市场细分孕育组合投资需求,“基金的基金”理念获认可———券商量身定做基金组合投资

  伴随着基金品种的丰富,不少券商在今年陆续推出了投资底线为300万元的专门投资于基金的规模化的定向理财产品,以适应于客户对基金组合投资的需求。据了解,越来越多券商在为资产管理客户和经纪客户做投资计划时,非常重视制订针对基金产品的资产配置方案。“做基金的基金”的理念已在市场中获得认同。在基金发行频率不断加快的大势,券商已开始争当“基金组合经理”的角色,以充分发挥自身的专业化优势。

  提升代销效果

  许多券商认为,做基金组合经理的空间很大,因为目前购买基金的资金量会越来越大,基金市场的细分,孕育越来越多的基金组合投资需求。

  券商在基金代销中面临的难题是无法增加物理网点,营建基金组合销售平台是一个现实选择。有券商营业部负责人向记者表示:在营业部贴出代销广告,进行简单的开户式基础营销,将无法提升基金代销份额和进行持续营销。而基金组合产品有很好的市场卖点。券商具有第三方身份,可借助多年的投资经验和对投资者投资偏好的把握,提供基金投资建议。

  券商认为,利用基金组合投资可以提升基金代销量。目前基金的购买底线大多降至1000元,而基金组合投资计划一般都需大资金量才会有明显的效益体现,所以通过设计基金组合投资产品,明显提高单一客户的购买量,同时又通过原来仅提供给大客户的费率优惠吸引客户,进一步增加代销量。

  据了解,华夏、银河、华泰、天同等券商的基金组合投资策略已形成了相当的规模。券商对基金产品的熟悉使其对后续基金产品的风格和市场接受程度都有很好的把握,因此在进行基金产品配置营销时完全可以有的放矢。目前,许多券商公司为各家基金管理公司的不同基金产品设计了数十种销售组合方案,为客户购买基金提供了相当多的选择参考。跨基金管理公司的基金产品配置方案也在陆续出台。据透露,超百万元的基金投资大户目前层出不穷,券商为争取更多的客户,就需要根据其风险偏好和收益预期进行基金组合资产配置计划。

  实现最大化收益

  有券商资产管理部负责人向记者透露:从国外基金业的实际运作来看,不仅有基金经理,而且有基金组合经理,他们根据客户不同的投资需求和风险偏好,对基金品种进行有效的配置和组合,让理财客户获得基金投资的最大化收益。做基金组合经理应该是国内券商努力的方向。

  世纪证券研究所所长马金良称,进行有效的基金资产配置将是券商面临的重要课题,在这一过程中,券商会发挥专业化优势,不仅为公司创造直接的佣金收入,更重要的是利用基金资产配置研究为券商的资产管理业务和自营业务提供有效的参考。券商通过此项业务,可以更加透彻了解市场投资动向和主力机构的投资偏好,来决定证券业务的正确方向。

  从现实操作看,在资产管理业务和自营业务中,的确有越来越多的券商开始重视基金资产配置。基金定向理财产品的不断涌现就是一个明证。许多券商认为现在可以做的基金组合非常多。基金产品正走向特色化,专注于行业型的基金产品越来越多,不同的基金实际上针对不同的投资群体,券商可以通过对各类行业型基金的配置,满足对不同行业有不同投资偏好的投资者的需求。

  市场发展前景看好

  虽然基金组合市场前景看好,券商做为基金组合经理也大有可为,但市场现实是目前基金组合投资的市场还未形成规模。据了解,目前专门投资于基金的定向理财产品的市场反响一般,有券商资产管理部负责人向记者透露,基金定向理财产品仅卖出了数千万元,远远低于预期。基金组合投资市场还需要进一步的培育和挖掘。

  国泰君安证券专门负责基金研究的田宏伟分析指出,目前券商充当基金投资顾问的收入不明朗。虽然大券商基本上都在为客户提供定期的基金资产配置报告,但这些报告和配置计划大多只作为券商给予大客户的研究报告的一部分,市场对基金资产配置报告还未形成购买机制。因此基金资产配置计划还仅是券商研究的次中心。

  有业内人士指出,券商正在成为基金组合代销的开拓者。要想成为市场上专业化的基金产品销售商,券商就必须发挥特长扮演好基金组合经理的角色。在基金组合投资的未来收益的现实之间,券商还有很长的路要走。



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