搜狐首页 - 新闻 - 体育 - 娱乐 - 财经 - IT - 汽车 - 房产 - 女人 - 短信 - 彩信 - 校友录 - 邮件 - 搜索 - BBS - 搜狗 
搜狐首页 > 搜狐财经 > 产经新闻-搜狐财经 > 天则资本市场论坛:中小企业板的设立与多层次股票市场-搜狐财经 > 现场报道
张卫星:香港的经验很大一部分是毒药
BUSINESS.SOHU.COM 2004年6月26日11:15 来源:[ 搜狐财经 ]
页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭

  天则资本市场论坛,6月26日于北京西单广州大厦广州厅举行。本次论坛的主题是:中小企业板的设立与多层次股票市场,由搜狐财经独家图文直播。

  以下是北京颐合财经首席分析师张卫星发言

  第四个观点:香港的经验借鉴不好就是毒药

  在会场中有来自香港的任先生发表了一些观点和看法,我还曾经聆听过香港的何洋教授的一些观点,总体看来自香港的观点大同小异。香港市场相对我们的股市来讲是成熟的市场,它有很多监管经验、思想、制度值得我们学习。

  但我要强调一句话,香港的经验很大一部分是毒药,一定要把它搞清楚。因为我们已经吃了一些亏,现在还再吃。

  (韩志国教授说:香港的东西有很多东西并不是毒药,但拿到中国就变成毒药了。上一届政府在股市上有不可推卸的责任,就是它有香港的博士搞中国的股票,比如增发在香港是好东西,但在中国就不是好东西。比如战略投资者在香港是惯例,但在中国就变成了最特权的阶层,战略投资者是荒唐头顶的东西。行政的机制太强,市场的力量太弱,信息的披露太灰,监管的体制乱来。)

  比如我想说明的是香港股票市场联交所是由四家股票市场合并起来的,它以前的发展是市场经济自己发展起来了,然后合并起来,这跟美国市场非常的相似。

  另外我想起一个数据,任先生不理解中国的股市供求关系是怎么回事。香港有1000多家上市公司,假设人口是600万,一家公司对应的投资者人口平均下来就是5000人。我想问一下您知道中国的同类数据是多少吗?中国数据是沪深A股1300家公司,中国有13亿人口,这一数据就是每家上市公司面对的投资者人口是100万。两者相差多少100万人:5000人等于200倍,所以这是中国股市宏观上总是卖方市场的根本原因,这也是“股权分置”现象在中国产生的一个宏观原因。流通股与非流通的市场分裂是“股权分置”现象的微观原因。

  举例来说如果港督控制了香港的水果市场,只允许一个水果市场在香港卖水果,你说香港的水果市场是市场化的吗?水果的价格会市场化吗?

  华生教授曾对这一观点提出质疑说,香港是一个向世界开放的城市,理论上它的投资者是全球的60亿。对于这一质疑我也早有论述,香港市场只是世界整体市场结构中的一个局部城市市场,所以同时不要忘了香港的投资者同时也面对了世界上100多个股票市场,几十万家的上市公司的选择。总体从世界大角度看,也大致是平均每一上市公司面对的是几千人到万人的投资者人口,美国、欧洲等国都是这个数据,这些都是中国的数据所完全不可相比的。大家总是谈到中国国情,如果连中国人口这样的基本国情都忽略了忘记了就非常不应该了,也就不会得出正确的结论。

  到目前为止,中国经济领域中理论研究最透彻就是股票市场,最近这几年关于股市的理论大战一刻都没有停,所以如果中国金融改革主战场不定在股票市场,这是不可原谅的错误,将来引发的问题就会更大。我简单讲这些,谢谢大家

  



页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭
相关链接
  • 众专家激辩改革之路(完)(06/26 13:53)
  • 郭励弘:多层次股票市场主要发展低层次股票(06/26 12:19)
  • 李振宁:股市大跌 现在推出股权分制是好时机(06/26 12:15)
  • 刘纪鹏:批判韩志国 股权分制要客观看待(06/26 12:14)
  • 华生:中国市场是生了病的市场(06/26 12:11)
  • 主持人盛洪总结大家发言(06/26 12:09)
  • 刘纪鹏:我一直主张全流通(06/26 12:02)
  • 韩志国:香港很多东西并非毒药 到中国就成毒药(06/26 12:00)
  • 浦志强:中国的文化 为了实现目的不择手段(06/26 11:57)
  • 巴曙松:金融活动主要是看其制度(06/26 11:22)
  •  ■ 我来说两句
    用  户:        匿名发出:
    请各位遵纪守法并注意语言文明。
     
    *经营许可证编号:京ICP00000008号
    *《互联网电子公告服务管理规定》
    *《全国人大常委会关于维护互联网安全的规定》

    新闻搜索
    关键字:


      -- 给编辑写信


    ChinaRen - 繁体版 - 搜狐招聘 - 网站登录 - 网站建设 - 设置首页 - 广告服务 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)62726113或62726112
    Copyright© 2005 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有
    短信内容:
    手 机
    自写包月5分钱/条 更多>>
    搜狐天气为你抢先报! 魔力占卜姻缘一线牵!
    金币不是赚的是抢的! 爱情玄机任由你游戏!
    猪八戒这样泡到紫霞! 帅哥一定要看的宝典!
    你受哪颗星星的庇护? 萨达姆最新关押照片!
    精彩彩信
    [和弦]两极 一分钟追悔
    Forever Love
    [音效]天下无贼主题曲
    GoodFeel铃声
    [原唱歌曲] 夏日恰恰恰
    桃花流水 一直很安静
    [热门排行] 要爽由自己
    向左走向右走 飘移
    精彩短信
    [和弦]快乐崇拜 江南
    [音效]情人 猪(搞笑版)



    搜狐商城
    vip9.5折免运费
    暑期特惠总动员
    爱车清洁用品大检阅
    小家电低价促销
    哈利波特现货发售
    玉兰油超低惊爆价