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凭啥替你当家
BUSINESS.SOHU.COM 2004年6月30日22:23 来源:[ 大众理财顾问 ]
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  被访者:访大成基金管理有限公司营销策划部高级经理 刘卫兵

  最近开放式基金(以下简称基金)发生大量赎回现象很正常,赎回并不代表该基金不好。我国开放式基金刚成立时,就讲究首发规模,50亿、80亿。基金行业没有成熟,投资者的教育也没有做好的时候,就发好几十个亿,钱哪里来?主要来自机构投资者和银行。而机构投资者又主要是保险公司。保险公司就这么多,能拿出来投资于基金的钱有限。一个基金公司找它,另一个基金公司也找它,它都要给点。保险公司的投资范围是有限的,它们投资债券,投资基金是要赚钱的。用于投资的资金是独立的,当保险公司投资某支基金赚了钱,比如10%的收益,年底要做账的时候,它当然要赎回,不可能等到明年!赎回了,代表基金赚钱了,是基金运作得好。要是被套了,它才不会赎回呢!而银行有它的任务,有它相关联的企业,这是很不稳固的投资者。赎回,用行业的话来说,很正常,毕竟基金市场还处在发展阶段,大家的投资意识还没有那么强,投机意识相对较强。基金市场刚刚起步,无论是基金管理公司还是基金投资者都需要大力培育。

  基金管理公司逐步走向明星经理制

  培育机构投资者是有效控制股市风险的方式,这种有效的方式在西方早已存在。美国9·11事件发生后,股票一落千丈,但是机构投资者顶住,面对大市下落,机构投资就是不卖,控制了下落的趋势。我觉得在中国很脆弱的股市中,机构投资者若能起到很强的作用,很多问题能很有效地解决。目前投机风气很盛,机构投资者培育又不是很完善,中国的股市还是散户市,所以有很多悬而未决的东西。之所以要大力培育机构投资者,就是要解决这些问题,使市场健康良性地发展。2004年2月1日,国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,这对基金行业发展来说是振奋剂。

  开放式基金从2001年9月到现在,整个市场有很大的进步。一开始,真的没有太多人了解它,这包括代销渠道如银行的销售者都不大了解。这些销售者要帮我们卖基金,但他们对基金的整体认识都不是很清楚,给我们工作培训和宣传造成一定的困难。因为基金,要讲得很明白、清楚,容易,也不容易。说它容易,因为基金简单地说就是“代人理财”。不容易在哪?如何将深奥的金融知识深入浅出地表达出来。老百姓会问我们:“我为什么要让你代我理财啊?你的优势在哪?你的产品的优势在哪?风险控制能力的优势在哪?如果你给我赔了怎么办?”这都是很普遍的问题。部分投资者文化程度不高,怎么能给他们讲明白呢?我们在整个的基金销售过程中度都在不断想、不断探讨怎么把这个东西通俗化,让投资者懂。我们做产品推荐书的时候,公司要求我们随便找一个人看。如果说,一个有较高教育水平的人看完了,都没明白,这个基金怎么能卖出去呢?

  我国由于多种原因,整个基金行业强调团队精神,基金经理人相对比较低调。中西方文化可能有一些差异。比如西方,全世界都知道索罗斯这类大的金融投资家,很多投资者想求他帮自己投资。都达到这种效果了,这个基金怎么能不成功呢?我认为中国将来会向这个方向发展。基金经理掌管很多的资金,他对于基金的看法,他运作基金的水平,还有他把握时机的节奏,能达到比较高的水平的话,这个基金经理能给投资者带来获大收益的机会。但中国最初是封闭式基金,大家关起门来自己做,对外宣传都宣传公司的整体形象,不是很重视宣传基金经理人。有了开放式基金以后,这个问题越来越突出,公司如何在社会上树立形象?怎么把自己的优势展现出来?说白了就是包装。首先是包装公司:把你的业绩实事求是地展现出来。这不能瞎吹,这是真金白银啊!10%的盈利就是10%的盈利。公司包装不能永远是团队吧!你肯定要有很强的一个闪光点。比如甲在我投了多少,已经变成多少了。但投资者一听,心想:“这么好啊!都谁做的?”这肯定是大家的第一反应。这个时候就必须说出基金是谁做的。这不就产生明星基金经理了吗?

  投资者心态需逐步成熟

  现在,有一定的经济基础,而且希望钱增值的人,都适合投资开方式基金。基金在国外发展得已经很成熟。外国人一般不自己做股票,就买基金。中国现在两类人不可能购买基金,一是经济不宽裕的人。他们的风险承受力不强,可能有点积蓄,但还指望这个钱去做点事:弄个店、弄个摊,他们有投资于实业的需求,不怎么想投资基金。二是有很强投机心理的人。这类人本身对资本运作有很高的水平,有很丰富的知识。在交易厅里,讲得头头是道的人多的是,这些人把操作股票作为一种乐趣。他们也赔得起,自己做股票、做期货,这类人群就不会投资于基金。投资基金的就是忙碌医生、忙碌的教师、不懂市场的人。相对来讲,高级写字楼里这类人很多。这群人忙忙碌碌的:打扮得漂漂亮亮白领丽人不懂股票的人都大有人在,别说基金了。她们挣钱吗?挣!一月好几千块。小姑娘买衣服、买鞋,一月还能剩不少钱;小伙子就更不用说了,他有压力啊!他要找女朋友,要买房子,他不懂资本市场,不敢投资于股票。

  作为一个投资者来说,投资基金的判断一定要自己拿。虽然,作为一个普通的投资者,完全理解公司的运作,很难全部掌握。投资者应了解公司的整体风格,同时要结合自己的个人情况。公司整体风格对投资者来说很重要:首先,这个公司一贯是稳健?还是保守?或者有大起大落?其次公司的业绩水平。投资者的个人情况决定了他想要买什么样的基金。基金很多,股票基金,债券基金,货币式基金,保本基金,以后会越来越多,个人可根据自己的想法和能力,选择一只基金。债券基金适合一个抗风险能力不是很强、投资思路比较保守,但希望收益比储蓄高的人。这种人可能再也赔不起了,赔了就再也站不起来了。比如退休老人,他们有点积蓄,现在没什么事干。股票型基金适合那种自己买股票不太行(可能是能力不够,或者没时间),但希望收益不仅高于银行,还想高于债券,享受股市的盈利快感,有比较高的抗风险能力的人。比如一个忙碌的医生,年仅30岁,月收入6000元人民币,有5万的存款,没有买房,但结婚了。这个人很忙,有自己的事业,每个月挣钱也不少,还没买房子,有五万块钱,他需要让他的钱增值。同时因为他很年轻,他还在不断地挣钱,应该是具有抗风险能力。他就应该买股票基金,不需要购买其他类型的基金!股票型基金既能享受到牛市的成果,还能有效控制熊市的风险,这就是股票型基金的诱人之处。还有一些人认为不能赔。赔了,希望基金管理公司能赔他。那就买保本基金。但保本基金的手续费高,管理费高。

  我们现在的投资者有典型的投资误区即投机心理,可能同中国的文化有关。很多投资者问我们的第一句话就是:“买你的基金,能不能赚钱?赔了,你赔不赔我?”其实,投资者在购买基金时,应该想明白,基金是长期增值的东西。怎么控制风险?首先,要相信你所选的基金公司,相信基金产品,相信基金契约所表述的东西,要心态放平。若你一看到跌到0.98元,就赎回,这就是风险,刨除申购费、赎回费,还赔了两分钱。还把基金行业误解。其实基金并不复杂,不像股票,投资者还要承担上市公司的风险,承担不可确定性的东西啊!基金有风险控制委员会,有行业研究员,有基金经理,有相关部门在监督。很多风险已经被释放了。但风险是永远存在的,好公司也可能犯错误。



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