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大势研判:地量再现意味着什么
BUSINESS.SOHU.COM 2004年7月9日00:00 来源:[ 证券日报 ]
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      (相关, 行情, 个股论坛)

  从股指运行来看,两市综指虽探低企稳并小幅回升,但日线却是一颗极为标准的星型线,这无疑给短线方向带来较大的不确定因素;但由于长下影显示短线下档支撑较为有力,收于次高点也说明短线上攻欲望较强,因此,两市在周末震荡上攻的可能便有所加大。

  从成交量来看,在三只中小企业板块个股同时上市的情况下,两市周四成交总额却不足82亿元,这一水平不仅较前日缩减5亿多元,而且已经是年内最低的单日成交量!同时,在本周的四个交易日里,有三天的日成交总额都在百亿元以内,周内至今的日均水平尚不足98亿元,即使周五大幅放量,周成交创新低的可能也基本不可逆转,换句话说,就是在目前市场普遍持观望心态的情况下,日成交额超过160亿元的可能微乎其微。

  由分时成交分布来看,在周四午后回升的过程中,两市的成交额也没有出现较明显的放大迹象,而以往每次达到地量如90亿元或以下之后,次日成交量都会出现十分明显的放量态势,但近两日却是持续萎缩,可以说周四是首次在地量之后再次形成新的地量,市场整体的参与程度之低由此可见一斑。

  关键是,目前这一地量水平,是因为投资者普遍惜售造成的,还是缺乏主动性买盘导致的,是显示大家看好近期走势不愿沽空,还是预示普遍在等待套现良机?两市综指的5日均线走平仍构成微弱压力,且近日的低点连线对短线上行的空间也形成较大的反压,因此,无论目前的地量究竟意味着什么,周五两市小幅上扬的可能都相对偏大,尽管短线仍存在上攻遇阻甚至回调整理的可能。(北京首证云清泉)

  地量之后还有地量

  打开沪综指的日K线图,我们可以清晰地看到一个有意思的现象,即大盘自1783点调整至1376点时,成交量一直保持在60亿元上方,但当股指自1376点反弹以来,成交量却开始萎缩,而且在本周以来频频出现成交地量的现象,在本周一出现了54亿元的成交量,市场惊呼地量来了,但随后周三又出现了53亿元的成交量,又惊呼地量来了,昨日又出现了46亿元的成交量,又是地量,难怪市场认为大盘后续还会有地量。

  从去年大盘屡次下探1300点时的成交量分布看,大盘真正见底时的成交量也就在35亿元至45亿元之间,而目前成交量仍然达到46亿元,离底部的常态成交量仍然有一些距离,也就意味着股指在未来仍然有着进一步缩量整理的可能。或者说,成交量开始萎缩方才表明市场底部构筑的真正开始,而1376点区域还会受到后续走势考验。

  道理很简单,基金等机构投资者建仓时不可能一直缩量时建仓的,必须通过缩量放量再缩量再放量如此这般地达到仓位的调整目的,也就是说,本周四的成交量是46亿元,但本周五就可能达到80亿元,但下周就有可能出现43亿元的成交量,如此这般的散兵坑式的量能分布,才意味着底部真正筑成。

  由此就透露出两点,一是如果成交量开始忽大忽小,即便股指再跌50点,也值得兴奋,因为意味着真正底部开始来临。二是地量之后放量然后再地量,如此反复,才能构筑真正意义上的底部,也就是说不能一缩量就说明地量会见地价,必须反复才是见到地价。(江苏天鼎秦洪)

  信心不足 观望加重

  继周三大盘回调整理后,昨日大盘低开后继续盘整。成交量较昨日有所减少,成交量的萎缩显示市场人气逐渐涣散。从最近几天的走势看,只要市场消息面出现真空,没有利好消息出现,那么大盘走势就偏软。我们认为,其实目前的市场最缺的不是政策利好,而是市场信心。在经历了前期的大跌后,投资者心态脆弱而且敏感,当股指不能连续向上突破阻力位时,谨慎观望的心态重新占了上风。

  技术上,股指已重回20日均线下方,受到10日均线支撑,因此10日均线的支撑作用对判断未来行情的发展具有较大的意义。如果股指能够站在10日均线上方,那么反弹行情仍将延续,我们认为这种可能性是较大的。由于1450点附近是前期成交密集区,在此点位附近调整应属正常,预计短期内仍将维持调整格局。操作上建议投资者以观望为主,对短线反弹幅度较大的个股可考虑逢高减磅,波段操作。(刘藉仁)

  热点不明 引力不够

  两市大盘都以平盘小阳线报收,显示多空双方再次达到弱市均衡。成交金额以46.67亿再创年内地量,量能始终不理想是大盘胶着盘整的重要原因。因而我们认为在量能不能有效放大,热点板块不明晰情况下,大盘仍将继续弱市盘整。

  上证指数(相关,行情,个股论坛)已连续5个交易日在1425-1470点之间窄幅波动,多空双方在此达到弱市均衡。首先是大盘在1400点附近进入低风险区,多方的信心逐渐增强。6月底两市平均动态市盈率已经达到近10年来最低,如果排除新股发行等因素影响,上证指数实际点位达到1300点附近。根据历史经验判断大盘继续大幅下跌的可能性不大。最大的不足是量能再次萎缩,地量凸显市场矛盾的心态。市场要摆脱胶着整理的疲弱行情,量能的有效放大是重要条件。(渤海投资)



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