现在离ST达尔曼(600788)(相关,行情,个股论坛)董事长许宗林承诺将于7月15日回国的日子已越来越近。届时回到国内的许宗林，面对的将是怎样一个达尔曼？他将对近10亿元的违规担保事件作何解释？担保连带责任风险究竟有多大？
自违规担保事件浮出水面后，公司遭受了严重的财务危机。公司一季报数据显示，公司经营性现金净流量为-194万元，投资活动产生的现金净流量为-18万元，筹资活动的现金净流量为-2000万元。可见，公司经营性活动现金流入小于流出。公司可动用货币资金相对于10个亿的债务，实在是杯水车薪。
以流动资产偿债是公司常采用的有效途径。财务数据显示，公司尚有4.757亿的应收账款和其他应收款。若计入担保责任债务，公司目前流动资产(除货币资金外)偿债率仅65.08%，将有65218万元的缺口。据了解，审计机构人士表示无法确认流动资产中的1.64亿应收账款和3.11亿其他应收款、预付在建工程款2.76亿，公司不能提供有效函证。看来，ST达尔曼的流动资产有可能处于较低水平，期望以此资产偿还债务变数太大。
不良资产剥离处置变现，获取资金回笼，也是企业缓解财务危机的常用手段。公司有账面价值72122万元的固定资产，11207万元无形资产。固定资产的处置受市场供求、行业水平、技术进步等多种因素的影响，不但变现净值难以准确估计，短期内也难以寻到合适的婆家。而无形资产则有可能迅速贬值，因此，两项资产的偿债可能性及偿债金额难以预期。
据悉，公司正积极协调各债权银行和股权质押银行，希望获得较宽松的时间，以挽救公司于水火。有债权银行表示，同意给ST达尔曼一两个月时间来偿付逾期和到期利息，之后考虑对这些逾期贷款予以展期。而质押银行希望公司能尽快找到重组伙伴。由此可见，银行为维护共同利益作出了时间上的让步，达尔曼公司可能无法从银行获得资金，不会有借新贷还旧贷的可能。公司要走出困窘境地，规避担保的连带风险，必须内部节流清源，及时处置有效资产争取短期资金，才有一线生机。
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