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本报记者 齐士扬
伴随着7月15日时间的到来，上市公司业绩预警也就尘埃落定，但预警公司背后所反映出的市场问题仍然存在，甚至有些开始引发市场的连锁反应，比如说昨日的恒生电子的预警就导致了小盘科技股的落马，那么，如何看待这些现象呢？
两大主因导致预警
目前披露的预警公司情况来看，无非有两大主因导致了公司业绩的不佳，一是行业不景气，比如说近三年来的证券行业不景气，不仅仅伤及了中信证券(相关,行情,个股论坛)这只稳健经营的券商，而且还累及了为证券服务的金证股份、恒生电子等，此类个股虽然在去年底刚刚上市，但仍然未摆脱了上市就亏损的现象。当然，今年上半年行业不佳的还有手机的竞争激烈使得夏新电子(相关,行情,个股论坛)发布业绩预警，精伦电子(相关,行情,个股论坛)、湘计算机(相关,行情,个股论坛)等个股均是因为行业竞争加剧的原因导致了公司业绩预警。
二是公司自身因素，比如说合金投资(相关,行情,个股论坛)的业绩预警是受国际市场及德隆危机的影响，公司主营业务收入下降幅度较大，同时原材料成本上升速度过快，所以，业绩同比下降50％以上。可怜的是，与合金投资相同因素的公司还有一大串，重庆实业(相关,行情,个股论坛)，天山股份(相关,行情,个股论坛)，新疆屯河(相关,行情,个股论坛)等个股无一不出现了业绩下滑的趋势。有意思的是，同样是跳水庄股的双鹤药业(相关,行情,个股论坛)也出现了业绩预警公告，看来真的是股价走势与公司基本面出现了共振，只不过在国外是公司变坏引发股价跳水，而我国Ａ股市场则是股价跳水引发公司变坏，这的确值得深思。
两个怪现象
诚所谓，幸福的公司都一样，行业景气好。但不幸的公司各有各的不幸，今年不幸似乎更为奇怪，去年都怪ＳＡＲＳ，今年则推到了宏观调控，本来在季度预计盈利的川投长钢(相关,行情,个股论坛)在前日发布公告称随着国家金融政策的调整和《道路管理条例》的实施，钢材价格出现下跌且库存量增长，所以，亏损额预计为1000万元左右，这不能不引起市场的注意，因为宏观调控在今年二季度不仅仅给钢铁价格造成影响，而且还对电解铝等有色金属价格产生影响，虽然此类个股凭借着一季度丰厚的基数躲过了半年报预警，但能否躲过年报预警或者明年上半年半年报预警呢？这是一个问题，也是制约基金进场的主要因素之一，因为涉及到此类的个股有很多。
电解铝如此，电力行业可能也未能例外，因为同样处于电力行业中的汕电力(相关,行情,个股论坛)就称因为电煤价格上涨以及运输价格上涨导致成本提升，所以，业绩预计将下降50％以上，而目前广东地区的火电股有粤电力(相关,行情,个股论坛)、穗恒运(相关,行情,个股论坛)、深能源(相关,行情,个股论坛)等等均如此，市场有理由相信他们也面临着汕电力同样的问题，只不过因为他们的机组容量大，规模优势明显，不会出现业绩下滑，但也说明了此类个股的业绩增长空间十分有限，这已有足够的理由让基金减仓离场了。
这仅仅是业绩预警公告中的一个怪现象，还有一个怪现象就是新股变脸现象特别突出，恒生电子、金证股份、三元股份(相关,行情,个股论坛)等个股均是去年下半年上市的新股，上市未满一个会计年报就公布业绩预警公告的确让人心寒，更为心寒的是江苏琼花公布了一则公告称，投资国债亏损88万元，不会导致公司04年上半年业绩同比下降50％以上，这是否意味着公司业绩已开始下滑，只不过未达到50％以上，如此一来，市场对中小企业板块乃至整个新股的兴趣大减，而且还对当前的新股发行机制提出了疑问。
这些新股发行时所处的行业已处见顶回落或者他们的企业已即将过了鼎盛期，此时买入正是此类企业的生命周期最高峰，随后的衰退期将带来重心持续下移，这样的个股未来的Ｋ线图，让我们想起来都会后背流冷汗。因此，业绩预警才仅仅是一个开始，他们的未来走势就如同精伦电子一样。这可能也是大盘为何在近期重心要持续下移的根本动力之一吧。
