今日操作 中关村证券
回调整理 观望为宜（看平）
一、 大盘回顾
周二大盘走出宽幅震荡行情，早市开盘后即一路下滑，盘中最多曾下跌17点，午市止跌并逐步盘高，但两点半后又再遭较强抛压，最终沪指收盘报于1447.94点，跌9.59点，跌幅为0.65%；深成指收报3417.27点，跌27.06点，跌幅为0.78%。两市成交共计131亿元。
二、热点扫描
周二有12家基金公布了季报，公告显示：基金净值大幅下跌，整体跌幅接近15%，多数基金在中期的仓位仍保持在75%左右，而造成亏损的主要原因是对股市调整的严峻性估计不足，低估了紧缩政策对行业龙头企业的影响。 基金经理认为，三季度的投资机会将较多地体现在石化、钢铁、能源及消费品等几个板块上。虽然基金普遍看好三季度行情，但同时传媒也报道上证50ETF基金的管理人，华夏基金公司总经理藤天鸣指出，ETF是一个投资工具，同时也可以作为国有股减持的渠道。如果一旦获得管理层首肯，现有的ETF规则并不需要改变，只需要进行对接便可以实现国有股减持。对国有股减持的再次提出，使投资者对操作又趋于谨慎。全天盘中热点方面较为散乱，大盘蓝筹股普遍呈窄幅缩量整理，唯一亮点则是受益于煤炭价格的上涨使半年报出现预盈的煤炭上市公司，安源股份600397(相关,行情,个股论坛)更以涨停报收居于涨幅首列。而其它涨幅居前的基本上是超跌股、庄股及问题股。在前期主流石化、钢铁等板块进行修整时，市场游资投机气氛再现，被传正在洽商中粮收购的新疆屯河600737(相关,行情,个股论坛)、问题庄股哈飞股份600038(相关,行情,个股论坛)、南方建材000906(相关,行情,个股论坛)等均以涨停报收。而传拟集团上市香港H股的上海汽车600104(相关,行情,个股论坛)继续引领众汽车股下挫，业绩公告低于预期的凯迪电力000939(相关,行情,个股论坛)等也居于跌幅前列。中小板个股则涨跌互现，总体处于调整中。
三、 后市展望
大盘经过连续两日的回调整理，一定程度上释放了前期短线涨幅较大个股的回吐压力，并始终站在30日均线之上，但随着近两日的缩量回调，市场观望气氛转浓，操作上普遍趋于谨慎，由于已公布基金的仓位仍然较重，后市基金仍有减仓的需要，投资者对此次反弹的高度不宜过份乐观，60日均线及年线附近仍是大盘反弹的主要阻力位，明日大盘的方向仍要视大盘蓝筹股的走势而定，继续整理的可能性相对较大。
四、关注个股
个股方面，我们继续关注行业快速增长的电力板块，其中电力系统二次设备配套企业阿继电器000922(相关,行情,个股论坛)（000922）值得重点留意。公司直接控股股东为阿城继电器集团公司，而其实际控制人是哈尔滨电站设备集团。哈尔滨电站设备集团是我国最大的发电设备制造基地，已列入“振兴东北”中的重点国有企业。电力设备企业均拥有巨额订单，生产计划都安排到2006年至2007年，而他们的业绩增长将集中体现在今年和明年两年内。阿继电器在4.40元一带已构成双底形态，后市突破上扬的潜力很大。电力黑马即将扬鞭奋蹄，值得高度关注。。
中关村证券 2004-7-21
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