2004年07月21日主持人 沈明 嘉宾 张刚（西南证券） 刘藉仁 何虹（北京证券） 丁洋（中关村(相关,行情,个股论坛)证券）
主持人：继连收五阳后，昨日大盘展开调整，与前几日不同的是，在午后2点30分出现了一次向下的动作，请问专家如何看待大盘近两日的犹豫不决？
刘藉仁：股指在昨日顺势回探30日均线之后再度形成强势反弹，经过大盘一轮快速反弹后，目前市场主力已经不急于快速拉抬指数，而是围绕1450点进行整固，大盘关键是能站稳30日均线，市场在此过程中也正酝酿着一些新的热点。短线来看，大盘有望继续小幅震荡走高，而市场的主要机会将集中在一些近期有明显放量的个股中，其中业绩预增股应是关注的重点。
张刚：中国联通(相关,行情,个股论坛)将出现包销，套现压力引发市场担忧。周二为中国联通配股缴款的最后一个交易日，从实际配股成交情况看，机构将包销部分余股。另外，中国联通的第一季度末的前十大流通股股东全部为证券投资基金，也会有大量机构投资者申购配股缴款。市场普遍对联通配股上市流通后的套现压力产生担忧，该股若出现大量套现将对上证综合指数(相关,行情,个股论坛)产生较大的拖累。同时，联通实施完配股后，后续还可能出现较大融资规模的首发或再融资公司。因此按照惯例下半年往往是大盘股发行的高峰期。去年下半年便有华夏银行(相关,行情,个股论坛)、长江电力(相关,行情,个股论坛)、南方航空(相关,行情,个股论坛)发行上市。投资者对资金面的忧虑，造成入市信心不足。
丁洋：带动本轮大盘止跌走稳的两股力量：业绩预增蓝筹股和超跌庄股的活跃，丰富了大盘的短线机会。随着主力资金的回补，大盘摆脱30日均线的压力，使小双底形态逐渐清晰。在目前大势转强的背景下，这些主力发动自救行情的时机已经成熟，投资者可以适量参与。
主持人：昨日，博时、南方、大成、海富通、银河、长盛、申万巴黎等7家基金公司率先披露了旗下34只基金的二季度报告，这是基金信息披露新规则实施以来首次按新规则披露的基金季度报告。请问专家从已公布的组合中透露出了哪些基金最新动态？
张刚：基金投资组合显示机构矛盾心理。周二七家基金公司共33只基金公布了第二季度的投资组合，显示老基金保持较高持股比例的重仓状态似乎看好后势，新基金则保持较轻的持仓而看淡后势。新老基金对市场走势看法呈现矛盾的现象，让投资者满腹狐疑。市场普遍揣测机构投资者会采取怎样的操作策略，而倾向于保持观望。老基金不大幅减仓，新基金不大举进场，6月底机构投资者对后势意见还没有达成一致，近期估计也不会有结果。在机构投资者态度不一致的情况下，大盘走势也难以看好。
何虹：投资者看到的二季度报告基本上是一份全面的基金二季度运营状况的总体描述，不仅有基金在本季度内的业绩表现、投资组合，还包括基金管理人对于本季度的操作回顾和下阶段操作的展望，对于投资者来讲，无疑对于基金下一步的动作有了一定感性的认识。
从已公布的基金投资组合来看，二季度基金仓位虽然有所调整，但仍保持在较高水平。尤其明显的是，老基金股票仓位普遍较重，海富通精选基金持仓比例为71．26％，长盛成长价值基金持仓为70．38％，大成价值成长基金持仓比例为69．33％，封闭式基金依然保持高比例的持仓，基金开元(相关,行情,个股论坛)持仓75．72％，基金金元(相关,行情,个股论坛)持仓73．62％，基金隆元(相关,行情,个股论坛)甚至达到76．04％。而与之相对应的是，今年新设立的基金表现比较谨慎。如海富通收益增长基金持仓比例只有24．77％，银河银泰理财分红基金的股票仓位只有22．14％。大盘4月份以来的调整延缓了新基金的建仓步伐。
从基金公布的资产组合情况看，二季度基金对于债券投资的比例有所加大，尤其是金融债和企业债的投资有加大的迹象。对于央行票据的投资比例有加大的趋势，货币资金的持有量也有所增加。
|
