本周来，深沪市场热点散乱、量能也较上周进一步萎缩，面对着双底颈线位1466点，多空双方只好选择了振荡整固，并以30日均线为依托展开角力。后市股指到底何去何从呢？始自上周的反弹行情会就此夭折吗？
宏观面造好支持反弹
宏观调控曾作为此轮下跌的基本面主要因素，目前随着宏观调控取得“明显成效”，也使得股市出现转暖迹象，而以此衍生出来一系列不确定政策也日渐明朗化。一些国家信息中心专家分析认为，今年我国CPI 涨幅不会超过4%，通胀压力不会很大。这样从理论上分析，升息的可能性在降低。再者，这一结论也已经得到有关高层人士的认可。后市，国家不大可能出现更为严厉的调控政策。这对股市而言，无疑是莫大的利好。另外，近期管理层也不断出推进资本市场发展的相关措施，其中修改的《证券公司股票质押贷款管理办法》表明商业银行设立基金管理公司已无障碍，而本周三，深圳证券交易所出台了《七条意见》，这些应是对国务院关于推进资本市场发展的《若干意见》进一步落实，尤其是《管理办法》对券商无疑是直接利好，进而也有利于股市日渐偏暖。政策面继续支持股市发展，是股市渐渐走出疲弱态势的重要原因之一。
8、9月份资金面较为充裕
进入8、9月份，股市的资金面可谓进一步宽裕。今年是开放式基金高速发展的一年，上半年就已经发行了1400亿元，时至今日，其中有400到500亿元的资金量已经到了建仓期的最后期限，未来一两个月内将完成建仓任务。除了这些既定入市的准股票基金的资金以外，市场的资金面又增多了两个方面。一方面是近期出台的《管理办法》放宽了券商融资，将使市场机构增加入市资金；另一方面，保险资金入市办法已上报国务院，办法规定保险公司投资股票市场的上限为其总资产的5%，如果方案得以顺利实施，可入市资金约500 亿元，而入市的时间极有可能就在9月份左右。这样，原本是资金推动型的中国股市将会得到源源不断的动力，务必会大大激发投资者的投资激情。
反弹目标将会冲击年线
我们多次强调，千四之下属于低风险区域，在1376 点附近两次下探获得支撑后，股指在形态上构筑了一个完好的小双底。我们认为，短线沪指虽然在小双底颈线位1466点附近受阻整理，但依旧围绕30日均线振荡，从技术上分析，这是对突破30日均线后的技术性回抽确认，而后，将会延续探底成功后的反弹走势。结合均线系统和MACD指标来分析，5、10、20日均线成胶着状态，通常情况下，价格在均线系统之上出现胶着粘合，则随时有可能变盘转而向上，而MACD指标呈现的多头排列也证明了这一点。因此，后市沪指将会有效地对小双底颈线进行突破，并延续反弹，理论上分析，沪指将会完成小双底的量度升幅至1556点，但从上档的阻力以及盘中个股出现的“二八”甚至“一九”现象来看，此次反弹的高度我们认为较为有限，且极有可能在年线（上证指数1518 点）至前期密集区内1530点区域。
因此，我们认为反弹不会就此夭折，面对着日渐偏暖的股市环境，场外资金极有可能借大盘震荡之机分批建仓，而市场的一些主流板块实行有序轮动的可能就较大，而沪指在本周末整固1450点后再突破双底颈线位1466点，而后挑战年线，时间极有可能就在月底或者下月初。
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