基金的季报已经全部亮相了。本次季报的最大亮点不在于基金赚了或赔了多少钱,也不在于基金的重仓股是如何换来换去,而在于基金的集体检讨。
既然是检讨,当然是因为自身存在操作失误,所以才要向投资者说明。有了失误,敢于承认,并且主动检讨,这无疑是个进步,毕竟先前基金也曾出现过集体投资失误的现象,但能够这样集体公开检讨的还是首次。
面对这样的进步,本不该再有其他的说法。可是看了基金们的这些检讨,看了基金们所犯的投资失误,忍不住还是要说上两句,目的在于希望基金经理能够真正认识到自己的失误根源。
这个根源是什么呢?就是侥幸。基金经理在投资过程中存在严重的侥幸心理,而正是这样的侥幸心理,直接导致基金净值在二季度遭受重挫。
有个个案很能说明问题。通常而言,作为市值配售而来的新股,上市首日都会抛之了事。特别是出现异动性大幅上涨的新股,更应该落袋为安,这应该是个投资常识。但是北京某基金管理公司旗下的基金做法却有点反常。在该基金近日公布的季报中,投资人可以在其股票组合库里找到新八股之一的德豪润达。由于这只基金是债券型基金,而且德豪润达的持股量只有1000股,因此可以判断基金持有该股是通过配售方法而得的。新八股上市首日的高定位已经是市场共识。可令人不解的是,该基金却没有在6月25日上市当日高位减持该股,反而是一直捂到6月30日,这样做的结果就是德豪润达的股价从30元一路跌至22元。不但是德豪润达,在该基金的股票池里还可以找到跌破发行价的长丰汽车、博汇纸业、龙元建设以及在发行价附近挣扎的济南钢铁。这些股票在上市之初其实都还有过赢利的机会,但该基金都没有减持。
新股投资也套牢,最直接的原因就是基金经理的侥幸。因为这些股票的发行价都比较高,可能这家基金经理总认为后市还会存在更好的投资机会,因此在操作过程中少了些灵活,多了些死板,最终的结果就是一路持有直至套牢。虽然这只是个个案,但整个基金业何不如此?
在基金经理的检讨书里,几乎所有的人都意识到二季度宏观调控将会带来的风险,但又是几乎所有的人都一厢情愿地认为,这个风险只是暂时的,或者这个风险并不会对自己持有的股票产生冲击。看到了风险,而不去想办法规避,基金的侥幸心态之重可想而知。
由此想说的是,基金二季度的操作失误还只是个表象,真正的问题在于基金经理的侥幸心态。或许他们认为后市总是会涨的,因此眼前的风险不值为虑。可问题在于如果总是错失现在的机会,他们还能等到上涨的那一天吗?这样说来,基金的操作还得少些想象,多些务实,少些死板,多些灵活,这样的话或许今后基金经理的检讨可能会少些。
|
