上证指数(相关,行情,个股论坛)从1783点下跌至今,整体下跌幅度超过20%,对于后期走势,从目前情况来看,下半年市场的反弹力度会有限,市场总体将在相对低位水平运行。
尽管各种因素制约大盘走强,下半年市场走势相对低调,但并不悲观。市场需要对上半年的过度下跌进行反复修正。
新一轮的股价结构调整将围绕宏观经济,在国际化的推动下逐步展开。未来沪深股市的整体市盈率水平将有望下降；优质上市公司将获得更高的定价,劣质上市公司的股价将进一步走低；行业间的比价差异会逐步减小,不同行业溢价的调整方向和程度将会有所不同；同时行业内龙头的溢价将大幅提高,而小盘垃圾股价格将进一步走低。
统计4月7日至7月26日涨幅居前的个股可以发现,部分品牌消费品股价孤独地走着上升通道,根本不理会大盘的走势；一些掌握瓶颈资源的上市公司的走势也是特立独行；而一些复苏行业股票,如光通信概念股、部分纺织类股票等均表现出良好的上涨势头。与这些强势股相对应的是,在本轮调整过程中,更多的股票是在不断创出新低,这里不仅有部分老庄股、ST股,还有大量的绩差股和问题股。目前,沪深两市2元以下的个股数量已经达到7只,主板股票最低价出现了近几年来的新记录:1.65元。
显然,本轮下跌正导致市场出现进一步的结构分化。从市场分化的趋向来看:ST壳资源价格大幅度贬值；具有品牌的消费品、处于瓶颈的资源和运输类公司的价值将大幅度升值。市场分化的方向性特征已经十分明显。
(据晨星中国基金业绩排名,鹏华旗下的普天收益6月份总回报率在股票型基金中排名第一)
|
