■上半年,受宏观调控影响半数工业行业利润增幅回落,钢铁、水泥、电解铝等投资类行业受宏观调控影响显著。在39个工业大类行业中,有22个行业利润增幅比一季度回落,占行业总数的56%,利润增幅回落的主要是投资类行业,而多数消费品行业利润增幅上升,受宏观调控影响不大。 ■在12个消费品大类行业中,上半年有8个行业利润增幅比一季度提高,占消费品行业总数的三分之二。多数消费品行业利润增势良好,受宏观调控负面影响不大,且上游原材料价格受宏观调控影响回落后,对消费品行业构成利好。 ■下半年,利润增长趋势变化明显的仍将是投资类行业,各行业的总体变化趋势是增幅高的投资类行业利润将继续回落,消费品行业利润保持稳定增长。石油开采业利润继续回升、钢铁行业利润增幅将继续回落、水泥制造业利润增幅继续大幅回落。预计全年全国规模以上工业实现利润将比上年增长32%。 今年上半年全国工业利润呈较快增长态势,规模以上工业盈亏相抵后实现利润5199亿元,比上年同期增长41.6%,增幅比一季度回落2.6个百分点。工业利润总体上增长比较平稳,但分行业看,受宏观调控影响,半数工业行业利润增幅回落,钢铁、水泥、电解铝等投资类行业影响显著。在39个工业大类行业中,有22个行业利润增幅比一季度回落,占行业总数的56%,利润增幅回落的主要是投资类行业,而多数消费品行业利润增幅上升,受宏观调控影响不大。 下半年投资类行业利润增幅有进一步回落的可能,上下游行业利润增长的巨大落差将进一步减小,宏观调控效应将进一步显现。预计全年工业利润将达10800亿元,同比增长32%。 一、五成行业利润增幅低于一季度水平,投资类行业利润增势受挫 在国家统计局统计的39个工业大类行业中,上半年有22个行业利润增幅比一季度回落,占行业大类总数的56%。其中多数为投资类行业,也是一季度利润增长势头较猛的行业。 1.钢铁、水泥、电解铝等投资类行业受宏观调控影响显著。利润增幅回落最大的是钢铁、铁矿开采和建材行业。钢铁行业上半年实现利润472亿元,比上年同期增长80.4%,增幅比一季度回落了56.3个百分点；铁矿开采上半年实现利润44亿元,比上年同期增长516%,增幅比一季度回落了260个百分点；建材行业上半年实现利润178亿元,比上年同期增长134%,增幅比一季度回落了146个百分点。由于钢材价格4月下旬到5月下旬出现了大幅度的下跌,导致钢铁行业二季度仅实现利润203亿元,比一季度减少65亿元,二季度利润占上半年的比重仅为43.1%,是各行业的最低水平,比上年同期下降13.5个百分点。钢铁生产的原料铁矿石价格也出现了明显的下降,铁矿石价格5月份和6月份分别比上月下降了6.4%和6.5%,二季度铁矿开采业利润占上半年的比重为52.8%,比上年同期下降了14个百分点,利润增幅呈大幅回落态势。建材行业利润高速增长的势头也受到明显抑制,二季度建材行业实现利润110亿元,占上半年的比重为61.6%,比上年同期下降了14.7个百分点。 从4月份开始国家采取了一系列宏观调控措施,主要是针对钢铁、水泥、电解铝和房地产业等投资过热行业。经过两个月的宏观调控,投资增幅高位回落,工业生产明显减速,过热行业的投资、生产和利润增长都受到了较大的抑制,宏观调控短期内已取得明显成效。宏观调控措施的实施对钢铁、水泥、电解铝等投资类行业的利润产生了较大的影响。钢铁行业二季度利润是少数几个比一季度下降的行业之一,按去年一、二季度利润比例推算,今年二季度钢铁行业应完成利润350亿元,实际仅完成203亿元,少增147亿元,占上半年利润总额的三成以上。以线材、螺纹钢为代表的钢材价格5月份发生暴跌后,6月份线材、螺纹钢价格虽有所企稳,但板材价格又继续下跌,整个钢材价格已连续两个月下降。钢铁行业6月份当月利润比5月份下降27%,比4月份下降54%,亦连续两个月下降。 水泥行业受国家严控水泥行业投资和压缩各类开发区建设以及房地产业降温等影响,水泥价格持续下降,且市场需求减少,二季度水泥产量同比仅增长13.9%,增幅比一季度回落了9.9个百分点。水泥行业上半年实现利润77.6亿元,比上年同期增长2.98倍,二季度利润增幅回落到1.88倍,6月份当月利润仅增长57.6%,呈快速回落态势。6月份水泥行业比5月份下降12.2%,比4月份下降19.5%,月度利润环比连续两个月下降。 电解铝行业所受冲击更甚,国家出台宏观调控措施后,铜铝期货价格持续暴跌,5、6月份电解铝现货价格也持续走低；此外,电解铝生产成本中电费占35%,在国家出台针对高耗电行业的电价政策和上调电价后,电解铝行业每年仅电费一项就将多支出30多亿元,迫于成本压力,目前已有14家电解铝企业停产,部分企业已处于亏损状态。电解铝行业上半年实现利润53亿元,比上年同期增长79.3%,比一季度回落了23.9个百分点；二季度利润虽增长62%,但6月份当月仅实现利润1.2亿元,同比下降69%,比5月份则下降93%。电解铝行业上半年已有四分之一的企业发生亏损,且亏损企业数量仍有继续上升的趋势。 2.煤炭、石化等行业利润增幅提高,电力、机械等行业利润增幅回落。受需求影响,6月末全社会煤炭库存仅1.02亿吨,比年初和上年同期分别下降7.1%和19.4%,石化、冶金行业部分大型企业煤炭库存下降较快,用煤频频告急,电煤供应仍然偏紧。二季度煤炭价格继续走高,煤炭行业利润继续保持大幅增长势头,上半年煤炭行业实现利润132亿元,比上年同期增长126.7%,增幅比一季度提高3.1个百分点。炼焦行业因二季度焦炭价格随同钢材、铁矿石价格高位回落,利润回落势头十分明显,上半年炼焦行业实现利润29.5亿元,同比增长115%,增幅比一季度回落了144个百分点,增幅回落了一半以上,二季度利润同比仅增长55%,也明显低于一季度水平。 受二季度国际原油价格飙升影响,石油开采业二季度利润大幅回升。5月份国际原油价格13年来首次突破40美元大关,经多次反复后,近期国际原油价格已站稳40美元关口。二季度石油和天然气开采业实现利润419亿元,同比增长31.4%,高于我们前期预测的20%；上半年石油和天然气开采业实现利润775亿元,同比增长13.2%,也高于我们前期预测的8%的水平,与一季度下降2.7%相比,利润回升势头十分明显。受国际原油价格上涨影响,国家两次上调了成品油价格,汽、柴油价格已创历史新高,二季度石油加工业利润增长也明显高于一季度。上半年石油加工业实现利润164亿元,同比增长290%,增幅比一季度提高77个百分点,其中,二季度利润82亿元,同比增长415%,增幅比一季度高出近一倍。 上半年化纤制造业实现利润30亿元,比上年同期增长52.1%,增幅比一季度提高了9.7个百分点。化工行业上半年实现利润354亿元,比上年同期增长88.6%,增幅与一季度基本持平,仍保持较高的增长态势。从化工行业的各细分行业看,基础化学原料制造、涂料制造、合成材料、专用化学产品制造等利润增长势头良好；肥料制造、化学农药制造、日化产品制造等利润回落幅度较大。其中,基础化学原料制造、涂料制造、专用化学产品制造等上半年利润分别增长90%、19%、68%,与一季度利润增幅基本相当；合成材料制造上半年利润增长265%,增幅比一季度提高163个百分点；肥料制造、化学农药制造、日化产品制造等上半年利润分别增长90%、34.2%、57.2%,分别比一季度回落100、56.4、59.3个百分点。 电力是今年煤电油运最紧张的一个环节,电力短缺地区企业\"停三开四\"已较为普遍,但由于电煤供应偏紧,电煤价格走高,二季度火电企业的效益受到一定影响,上半年利润增幅已低于一季度水平。上半年电力行业实现利润338亿元,比上年同期增长21.2%,增幅比一季度回落了17.1个百分点。从一、二季度利润比较看,二季度电力行业实现利润157亿元,比一季度减少23亿元,是仅次于钢铁行业的二季度利润少于一季度的行业,而去年二季度利润则比一季度多18亿元。二季度电力行业利润回落主要受火电行业影响,火电行业二季度利润仅为93亿元,比一季度减少57亿元,同比下降12.6%,而一季度同比增长近50%,反差十分明显。二季度火电行业利润下降的情况应引起有关方面的关注。 机械装备工业二季度利润增幅回落的势头也较为猛烈,由于宏观调控抑制了投资需求,导致二季度机械装备工业产销增速下降,行业效益也受到不同程度地影响。上半年通用设备制造业实现利润185亿元,同比增长48.2%,增幅比一季度回落9.5个百分点；专用设备制造业实现利润103亿元,同比增长28.4%,增幅比一季度回落38.2个百分点；交通运输设备制造业实现利润453亿元,同比增长14.7%,增幅比一季度回落0.7个百分点；电气机械及器材制造业实现利润207亿元,同比增长32%,增幅比一季度回落14.6个百分点。 从主要细分行业看,多数行业利润增幅呈回落态势,上半年锅炉及电动机制造利润增长106%,增幅比一季度回落42个百分点；金属加工机械制造利润增长57.3%,增幅回落24.2个百分点；起重运输设备利润增长33.6%,增幅回落22个百分点；风机、制冷和电动工具制造利润增长26.7%,增幅回落16.7个百分点。建筑工程用机械制造上半年利润26亿元,增长20.7%,增幅比一季度回落48个百分点；化工及非金属加工设备制造利润增长43.9%,增幅回落10个百分点；印刷设备制造利润增长13.5%,增幅回落20个百分点；纺织工业设备制造利润增长8.7%,增幅回落14.8个百分点；农林牧渔设备制造利润增长24%,增幅回落13.8个百分点；医疗仪器设备及器械制造利润增长23.6%,增幅回落76个百分点。交通运输设备制造业中,二季度铁路运输设备制造继续亏损；汽车制造业上半年实现利润431亿元,同比增长12.6%,增幅比一季度回落2个百分点；其中,受价格持续下降影响,汽车整车制造上半年利润仅增长4.6%,增幅比一季度回落7.8个百分点,二季度利润同比则下降0.8%。摩托车和自行车制造利润分别增长72%和22%,增幅也比一季度有所回落；而造船业利润二季度有大幅增长,二季度实现利润5.1亿元,远高于一季度的0.16亿元的水平。电气机械及器材制造业中,各行业利润回落幅度不大,如电机制造上半年利润增长66.9%,增幅比一季度回落4.6个百分点；输配电及控制设备制造利润增长51.7%,增幅回落7.3个百分点；电线、电(光)缆及电工器材制造利润增长45.3%,增幅比一季度还有所提高。 上半年金属制品业利润增幅比一季度提高,橡胶制品业和塑料制品业利润增幅略有回落,但幅度不大。上半年金属制品业实现利润98亿元,同比增长45.6%,增幅比一季度提高11个百分点。其中,金属结构制造、金属工具制造利润分别增长27%和51%,均比一季度有所提高；集装箱制造上半年利润增长215%,增幅几乎是一季度的四倍。橡胶制品业上半年实现利润34亿元,同比增长24.1%,增幅与一季度基本持平,略有回落。其中,受汽车制造业利润下滑影响,轮胎制造上半年利润增长21%,比一季度回落了10个百分点。塑料制品业上半年实现利润64亿元,同比增长15.9%,比一季度回落1.5个百分点。 二、多数消费品行业利润增幅提高,受宏观调控影响不大 在国家统计局统计的12个消费品大类行业中,上半年有8个行业利润增幅比一季度提高,占消费品行业总数的三分之二。多数消费品行业利润增势良好,受宏观调控负面影响不大,且上游原材料价格受宏观调控影响回落后,对消费品行业构成利好。 1.多数快速消费品行业利润增幅提高。上半年除农副食品加工业外,食品纺织服装行业的利润增幅均高于一季度水平,显示出快速消费品行业受宏观调控影响不大的特征。上半年食品制造业实现利润60亿元,同比增长18.7%,增幅比一季度提高7.3个百分点；饮料制造业实现利润95亿元,同比增长32.2%,增幅提高9.3个百分点；烟草制品业实现利润197亿元,同比增长23.2%,增幅提高3.5个百分点；纺织业实现利润111亿元,同比增长22.6%,增幅提高6个百分点；纺织服装业实现利润62亿元,同比增长20.7%,增幅提高9.2个百分点；皮革、毛皮、羽绒制品业实现利润36亿元,同比增长20.6%,增幅提高7.8个百分点。 虽然上半年食品制造业利润增幅高于一季度,但其中利润最大的子行业液体乳及乳制品制造利润却呈低位下滑,上半年液体乳及乳制品制造实现利润16.3亿元,同比仅增长8%,增幅比一季度回落2.9个百分点。营养保健食品制造利润上半年增长较快,达69.4%,增幅比一季度高了29个百分点。饮料制造业由于去年非典基数低的原因,今年上半年各细分行业的利润增幅多数高于一季度水平。如上半年酒类行业利润增长38.2%,比一季度提高12.5个百分点；软饮料行业利润增长23.9%,比一季度提高4.2个百分点； 上半年农副食品加工业利润回落幅度较大,实现利润102亿元,同比增长66.9%,增幅比一季度回落22.5个百分点。其中,植物油加工、水产品加工等行业利润回落幅度较大。 上半年医药制造业受整治药品价格等影响,利润滑落势头较为明显,上半年医药制造业实现利润132亿元,同比仅增长3.3%,增幅比一季度回落12.9个百分点。其中,医药制造业二季度利润同比下降5.8%,为近年来罕见的现象。上半年文教体育用品制造业和家具制造业利润分别增长10.2%和42.8%,增幅比一季度分别回落3.1和1.3个百分点。 2.电子家电等耐用消费品行业利润继续稳定增长。电子行业由于受全球IT业复苏的刺激,利润自去年以来持续转好。今年上半年,通信电子行业实现利润355亿元,比上年同期增长48.6%,增幅略高于一季度的48.2%。从细分行业看,通信设备制造继续以95.8%保持较快增长,特别是移动通信及终端设备制造上半年利润增长121.3%,增幅比一季度提高了90.7个百分点；电子器件制造利润增长101%,与一季度持平；电子元件制造利润增长56.2%,增幅比一季度回落了11.8个百分点；家用视听设备制造上半年利润增长20.8%,增幅比一季度提高19.7个百分点；电子计算机制造上半年利润继续下降,但降幅已减小到13.5%,比一季度的27%的降幅缩小了近一半。白色家电行业上半年实现利润47亿元,同比下降1.3%,而一季度增长32.6%,主要是利润额最大的家用空调器制造利润由一季度增长60%大幅回落到上半年的2.6%。 仪器仪表行业上半年实现利润45亿元,比上年同期增长35.1%,增幅比一季度提高了30.2个百分点,二季度利润占上半年的比重为58.9%,远高于上年同期的47%,显示出二季度利润增加较快。对二季度利润贡献最大的是照相机及器材制造,上半年利润增长65%,而一季度利润下降62%。 [视点] 各行业利润增长趋势 受宏观调控影响,上半年部分投资类行业利润波动较大。下半年利润增长趋势变化明显的仍将是投资类行业,各行业的总体变化趋势是增幅高的投资类行业利润将继续回落,消费品行业利润保持稳定增长,石油开采业利润继续回升。预计全年全国规模以上工业实现利润10800亿元,比上年增长32%。 1.石油开采业:三季度利润将继续明显回升。国际市场原油价格5月份以来出现了大幅攀升势头,一季度石油开采业利润虽然下降了2.7%,但二季度即增长了31.4%,考虑到去年国内原油价格三季度最低的情况,今年三季度石油开采业利润将继续有一个较高的增长。在部分投资类行业利润回落的情况下,石油开采业将成为工业利润增长的稳定器。预计下半年石油开采业利润达775亿元,全年利润达1550亿元,比上年增长25%,对整个工业利润增长的贡献率将达到12%。 2.钢铁行业:下半年利润增幅将继续回落。宏观调控对钢铁行业的影响是所有行业中最大的,5月份钢材价格的大暴跌伤了钢铁业的元气,尽管6月份部分钢材品种价格恢复性上升,但市场信心已受到较大打击,因此,钢铁行业的价格恢复可能要经历较长的时间。二季度钢铁行业的毛利率已下降到11.7%,明显低于一季度15.3%的水平,预计下半年钢铁行业利润将低位盘整。全年钢铁行业利润将达920亿元,比上年增长50%,增幅比上半年还将有明显的回落。 3.水泥制造业:下半年利润增幅继续大幅回落。水泥行业受宏观调控影响显著,一是受房地产投资增幅回落影响,二季度水泥需求下降了约10个百分点；二是水泥价格小幅回落；三是去年下半年水泥行业利润基数比上半年高得多。这三个因素决定了今年下半年水泥行业利润增幅将继续大幅回落。预计全年水泥行业利润将达165亿元,比上年增长50%,远低于上半年近300%的增幅。 4.机械、有色金属、汽车等行业:利润下调为主。受宏观调控影响,投资类行业不确定因素大为增多,电解铝行业由于产能增加较快,新电价政策实施和电价上调,令电解铝企业成本激增,而价格已难以再大幅上升,行业发展环境变差,部分中小电解铝企业已停产,下半年利润将继续缩水。 机械装备工业特别是专用设备制造业产销增速已放缓,利润滑坡较明显。汽车特别是整车利润已在负增长边缘,下半年随着价格下降的加剧,整车业的利润有进一步滑坡的可能。 行业名称 上半年工业分行业利润增长情况 上半年 同比 上半年增幅 累计 增长 比一季度增 (亿元) (%) 减(%) 总计 5199.39 41.56 -2.61 煤炭开采和洗选业 131.77 126.76 3.11 石油和天然气开采业 774.96 13.2 15.85 黑色金属矿采选业 44.06 516.22 -260.57 有色金属矿采选业 39.42 90.07 17.12 非金属矿采选业 15.89 56.71 -15.64 其他采矿业 0.05 25 25 农副食品加工业 101.52 66.89 -22.52 食品制造业 60.03 18.68 7.34 饮料制造业 94.87 32.19 9.26 烟草制品业 196.78 23.21 3.53 纺织业 111.48 22.55 5.95 纺织服装、鞋、帽 61.78 20.73 9.22 皮革、毛皮、羽毛(绒)及其制品业 36.31 20.55 7.75 木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业 21.66 55.83 -27.76 家具制造业 16.44 42.83 -1.29 造纸及纸制品业 67.64 31.19 0.56 印刷业和记录媒介的复制 36.13 14.63 -19.11 文教体育用品 14.28 10.19 -3.1 石油加工、炼焦及核燃料加工业 163.84 289.82 76.77 化学原料及化学制品制造业 354.42 88.59 -1.4 医药制造业 131.84 3.34 -12.92 化学纤维制造业 29.69 52.1 9.74 橡胶制品业 34.36 24.13 -0.31 塑料制品业 63.83 15.93 -1.5 非金属矿物制品业 178.36 134.1 -145.82 其中：水泥制造 77.56 297.95 6741.7 黑色金属冶炼及压延加工 471.6 80.35 -56.25 有色金属冶炼及压延加工 136.93 105.63 -26.95 其中：铝冶炼 52.99 79.26 -23.87 金属制品业 98.18 45.56 11.07 通用设备制造业 184.55 48.19 -9.47 专用设备制造业 102.54 28.42 -38.22 交通运输设备制造 453.28 14.72 -0.74 其中：汽车制造 430.94 12.58 -2.02 电气机械及器材制造业 206.64 32.01 -14.58 通信设备、计算机及其他电子设备制造 355.25 48.63 0.45 仪器仪表及文化、办公用机械制造业 45.48 35.12 30.24 工艺品及其他制造业 23.58 22.75 -1.46 废弃资源和废旧材料回收加工业 0.29 7.41 -203.7 电力、热力的生产和供应业 337.5 21.18 -17.14 燃气生产和供应业 6.26 1426.83 1699.38 水的生产和供应业 -4.09 27.02 27.9
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