近期，江苏琼花由于违规信息披露而在市场中掀起轩然大波，中国证监会及时地对该公司进行立案稽查。
相信在不久的将来，将会给证券市场投资者一个明确的答复。其实，自从管理层加强对证券市场的监管力度以来，被中国证监会立案稽查的公司屡见不鲜。 >>发表评论
监管加力被查公司明显增加
时间倒退几年，如果哪个公司被证监会立案稽查，那么其本身就是一个新闻事件。而如今我们看到，更多的违规公司被证监会立案稽查。今年以来，在短短的7个月时间内，已经有14家上市公司被列入“黑名单”。从时间的分布来看，前几个月基本上都是每月大约1家或者2家公司被证监会稽查。而到了6月份就已经有3家公司遭遇稽查，7月份则有4家公司被证监会立案。这一方面说明，管理层对市场的监管力度明显加强，以求净化证券市场的环境。另一方面，也说明市场中确实还存在着这样或那样的问题，整个市场的良性发展可能还要经历一个比较曲折的过程。
触目惊心违规情节五花八门
从被立案稽查的公司来看，主要有以下一些原因：1、涉嫌虚假信息披露。
比如，*ST四通(相关,行情,个股论坛)(相关,行情,个股论坛)涉嫌信息披露违法，*ST长兴是因为对外担保未及时披露，而ST达尔曼(相关,行情,个股论坛)则是涉嫌虚假陈述。上市公司透明的信息披露，是证券市场健康发展的关键。而很多上市公司却没有做到这一点，这确实有些遗憾。
2、上市公司涉嫌违反证券法规。笔者注意到，由于虚假信息披露而被证监会稽查的公司还是少数，而另外有相当多的公司因为涉嫌违反证券法规而被管理层立案稽查，其中的问题非常多。比如，有些公司由于存在大量的担保，最后导致公司官司缠身。比如，托普软件(相关,行情,个股论坛)在短短4个月内就出现了12次重大诉讼。近期的信息披露显示，该公司的累计涉诉金额高达18.21亿元之多。有些公司由于公司高层管理人员涉嫌经济犯罪或出逃等各方面的原因而被稽查，比如科大创新(相关,行情,个股论坛)的原总裁及原财务总监已经被批捕，而托普软件的董事长已经悄然失踪等。有些则是因为公司在运作过程中有违法行为，比如伊利股份(相关,行情,个股论坛)、江苏琼花都由于违规委托理财的原因而被稽查，中科合臣(相关,行情,个股论坛)则是由于其他的违规事件而被管理层立案稽查。
屡禁不止违规成本亟待提高笔者认为，仅仅稽查是不够的，更重要的是加大处罚力度，提高违规公司的违规成本。今年以来已经有14家公司被证监会立案稽查，但到目前为止，还没有什么公司受到证监会特别严厉的处罚。上市公司违规运作屡禁不止，主要是因为违规成本实在是太低了。即使证监会对有关人员及上市公司进行罚款，罚款金额也比较低，不会从根本上触及有关违规人员的利益。在国外的证券市场上，上市公司一旦出现违法事件可能会遭受非常严厉的处罚，甚至导致破产。基于对违规运作遭受的处罚深感恐惧，国外成熟市场的公司运作相对比较规范。而相比之下，我们的证券市场还有很大差距。
笔者特别注意到有关媒体对江苏琼花事件的民意调查：超过50％的投资者认为江苏琼花应该退市，超过20％的投资者认为应该注销保荐人的资格。这说明，投资者对上市公司屡屡违规已经是深恶痛绝。只有加大处罚力度，提高上市公司的违规成本，才是解决问题的关键所在。前途可能是曲折的，但我们充满着期待。 >>发表评论
季凌云
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