分析人士指出，国内A股经历1—3月的单边上涨，4—6月的单边下跌之后，股指基本上重新回归到了起点；7月，多空双方在1376点至1466点区间维持了箱体波动整理，形成了阶段性的弱平衡局面，即将到来的8月，市场将选择新的突破方向，何去何从？本文从技术面角度作一点探讨： K线组合分析：本周上证综指日K线组合三阴两阳，周K线为一根带有一定下影的小阴线，月K线收出一根带有较长上影的十字阴线；观察目前市场的k线组合，总体看空方略占上风；从短线观察，日K线组合虽然显示对多方不利，但从周K线和月K线形态观察，似乎中线对于多头反而有利：作为大的市场轨迹而言，目前月线已经连收四阴，一般情况下，出现连续五连阴的概率较小，同时第五根月阴线的出现往往预示底部的可能到来，但如果收出十字星或小阳线，那么就将增添变数，有可能演变为下跌中继或仍然具备较大的下跌动能。因此，如果本月月线再次收出阴线,对空方是不利的,反之如果收出十字星或小阳线，反而在下月空方更为主动。 形态理论分析：目前市场在1376点—1466点一带构筑的箱体波动走势与03年10月份1350点—1410点以及02年11月—12月中旬在1350点—1450点构筑的盘区在形态上颇有几分神似之处，前两次股指均是在击破大箱体之后完成了最后一跌，多方成功演绎了绝地大反击，此次，历史能否再一次重演呢？ 时间周期分析：尽管指数上大盘已经回到历史低点区域，对应平均股价更是创出新低，显示大盘从空间上看调整已经较为充分；但目前时间上却构成对于多方最大的不利因素；其一，8月份之后，绩差亏损股报表将集中出台，对大盘不可避免会构成一定冲击；其二，2000年以来，8月—10月这段时期市场的走势多数非常低迷，今年又逢奥运年，加上下半年可能的大盘股发行，市场不确定因素众多；其三，观察近三年市场，02年大盘自6月25日见顶1748点回落，至03年月6日探底1311点，经历6个月182个交易日；03年大盘自4月16日见顶1649点回落，至03年11月13日探底1307点，其间共经历6个月计181个交易日；因此，从时间上分析，8月市场启动新一轮上涨周期可能性较小； 成交量能分析：目前市场几度在跌破1400点之后出现止跌反弹，仿佛总有一股力量在低位进行护盘，但除了7月16日有过一次单日100亿元以上量能之外，成交量始终无法有效突破80亿元，这与去年和02年两次类似底部区域的能量有显著区别；本周缩量情况更为明显，导致最终大盘无法收复中期20天均线压制；因此，如果8月初股指不能有效连续补量，投资者仍以反弹对待，在操作上应继续保持谨慎。
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