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并购潮 今又起 保险资金入市声声急
BUSINESS.SOHU.COM 2004年8月11日08:38 [ 张颖 ] 来源:[ 国际金融报 ]
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  继花旗银行拿下“旅行者”之后,最近多家保险公司蠢蠢欲动,希望借并购之东风,扩大经营范围,加速市场占有,加快保险资金入市步伐

  8月7日,欧洲第二大保险公司法国安盛保险(AXA),出价31亿澳元收购其在澳大利亚的子公司安盛亚太控股公司全部股权,以加速在亚洲地区业务的增长。

  总部设在巴黎的安盛保险原本就持有安盛亚太的51.7%股权。该公司收购子公司其余48.3%股权的每股价格,较前一日闭市价高出14%,即每股3.75澳元。其实,希望通过出售、并购一些小公司来扩大经营范围、加速市场占有的并非安盛一家。

  安盛总裁德卡斯特里在谈及此次并购时指出,以澳大利亚墨尔本为基地的安盛亚太规模不足以有效利用目前在亚洲市场的商机,从而扩大集团的业务。因此,集团希望通过并购占领亚洲市场。

  无独有偶,西雅图Safeco保险公司8月初宣布,它将把人寿和投资业务部门,以13.5亿美元的价格出售给一个投资团体。该投资团体由白山保险集团有限公司和Berk鄄shireHathaway投资公司领导的。Safeco公司说,这次由管理机构批准的并购,预期将会在今年三季度结束前完成。

  2003年9月,西雅图Safeco宣布出售其人寿和投资业务之初,曾有传言西雅图Safeco出售此项业务是由于经营不善。首席执行官麦克·麦格维克用一组数字堵上了那些好事之徒的嘴。

  人寿和投资保险业务2003年在Safeco的70亿美元收入中大约占20亿美元,并且创造出2.37亿美元的税前营业收益。这个部分的资产为232亿美元,管理的共有基金资产2003年第二季度为40亿美元。

  麦格维克表示,公司作出如此举措完全是基于战略考虑,希望能够进一步占领目标市场。目前,公司将重点放在财产和意外伤害险业务上,其中包括汽车、家庭和小型商业保险。

  Safeco宣称将使用一部分收益用于偿还债务,并且会把余下的收益以特殊的股息、股票购回形式分发给股东。

  此外,最近有并购动作的公司还包括JLT经纪公司。该公司近日宣布将取得第7大保险经纪商HeathLambert公司在哥伦比亚和秘鲁的保险和再保险业务的多数股权,并且已经和该公司的其他少数股东签订了协议,以控制更多的股权。

  另外,通过与一名持有该公司25%股权的股东的合作,JLT公司宣称将获得其在墨西哥的运营权。据悉,JLT经纪公司的以上投资将耗费4700万美元现金。

  保险资金的投资渠道越来越多,除了存入银行和购买国债外,还可涉足证券市场甚至房地产业。所以,保险公司出售、并购的企业行为从另一个角度是为保险资金入市创造了条件。

  近年来,保险公司通过大量并购资产管理公司涉足资产管理领域,最典型的案例是安联并购Pimco投资咨询公司以及老相互保险公司并购美国资产管理公司。保险公司并购资产管理公司的基本动机是为了提高保险资金运用水平,增强自身竞争力。

  1995年到2001年,较大规模的保险公司并购资产管理公司的15项交易中,8项交易是欧洲保险公司并购美国资产管理公司,其主要原因主要有两个,一是美国资产管理市场庞大而成熟,欧洲保险公司希望借此进行国际化投资并分散产品线风险;二是通过并购提高证券投资水平,以满足欧洲日益增强的证券投资需求和偏好,增强自身在欧洲的竞争力。

  最新的一则消息,美国人寿保险公司有意通过并购手段投资石乔基金。石乔基金首席执行官罗纳德表示,美国人寿保险公司在将其委托事项从1500万美元增加至1800万美元后,也同时成为公司最新的石乔房地产基金的最大投资者。

  在谈到美国人寿保险增加对基金的委托事项投资时,罗纳德说:“美国人寿和石乔基金拥有长期的合作关系,这种关系将会在我们两个公司的自身不断发展中继续加强。我们十分重视这种关系,并且感激美国人寿给予我们持续而坚强的支持,尤其是这次在我们最新的基金中增加他们的委托事项。在这个基金以及早先的基金中,美国人寿公司现在是最大的投资者。”

  目前,美国人寿保险公司在石乔基金最新的投资机构名单中名列第一。

  这些投资者还包括:纽约人寿保险公司、西北共同人寿保险公司、DelawareLincoln投资顾问等公司。包括美国人寿增加的委托事项在内的结果给这个基金带来了1.2亿美元的预期资金。

  2004年5月28日该基金认购结束,宣告了基金开放投资时代的结束。新的投资者也许还能在顾问委员会的批准下加入该基金。而正是通过并购,美国人寿保险资金才得以成功进入石乔基金。

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  1998年4月6日美国花旗银行与旅行者集团合并,涉及资产超过7000亿美元的并购行动缔造了航母级的金融机构花旗集团,旗下银行、证券和保险三大业务紧密捆绑。

  2001年3月英国保诚保险集团以265亿美元合并合众美国通用保险,组成全球性的大保险公司。合并后的公司将取名保诚实业,保诚股东拥有50.5%股权,美国通用股东则拥有49.5%股权。

  2001年4月德国保险巨头安联保险公司将收购该国第三大银行———德累斯顿银行,组成全球第四大金融集团。

  2003年11月17日美国保险、再保险、投资咨询服务提供商圣保罗集团公司同旅行者财产事故保险公司达成协议,以换股方式同后者合并。

  2003年9月25日加拿大寿险服务提供商Manulife金融公司(MFC)通过换股方式,同美国保险服务提供商JohnHancock金融服务公司(JHF)合并,使MFC成为北美第二大寿险商、美国第八大保险商。MFC公司以1.1853股普通股股票交换1股JHF股票,交易总金额约为110.63亿美元。



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