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周三盘中热点相当凌乱，钢铁、汽车、航空等板块虽然有少部分个股走势较为活跃，但可操作性较差，导致两市成交量再度出现萎缩。加上德毫润达中报欠佳跌停，直接带动了中小板部分个股大跌，并进而影响到次新股下跌，大盘出现缩量调整。从上周三长阳反弹以来，股指横向窄幅整理了多个交易日，本身面临方向性选择，那么在股指跌穿5日、10日均线支撑后，近期大盘走势又将如何演化呢？
宝钢股份600019(相关,行情,个股论坛)近期无论推出何种融资方案都将是利空。
宝钢股份是近期市场关注的焦点之一，公司因讨论重大事项周三、周四继续申请停牌，市场对宝钢股份所谓的重大事项各种传闻和揣测很多，最主要的是宝钢要整体上市和再融资。如果真是这样，整体上市也好、低价配股也好、增发也好，无论那种方式在当前低迷市道中都将是利空消息。但是由于8月4日宝钢股份一度攻击涨停，投资者对整体上市或者其它融资方式的利空性质似乎迷茫了。这种错觉是由于今年以来在TCL、武钢等打着金融创新旗号，行扩容圈钱之实的公司在整体上市后一度股价出现大幅上扬，给市场留下整体上市是利好的假象。并且很多蓝筹跃跃欲试，部分地方政府也把推动整体上市作为今年乃至明年的工作重点，这种大扩容闸门一旦打开，在低迷市道中显然是股市不堪忍受之重。
尽管宝钢股份基本面优良，放眼世界都具有强劲竞争力，但是从招商银行600036(相关,行情,个股论坛)到中国联通600050(相关,行情,个股论坛)，再到宝钢股份，这些超级蓝筹对市场不断融资索取和其对流通股东的回报相差何其悬殊不成比例。这也就是为什么中国股市在3年多大调整之后，投资者千呼万唤的大牛市始终没能诞生，说白了中国股市缺乏既有成长性又注重投资真正有投资价值的大蓝筹，这也就是基金倡导的蓝筹投资理念受到市场质疑的根源所在。今日张卫星先生模仿上市公司大股东“以股抵债”方式，代表小股民也搞了个“以股返本”的金融创新，以毒攻毒之道让人为之喝彩，在这里北京首放呼吁上市公司大股东在真正分享数千万投资者“活雷锋”般无私奉献后，也能良心发现为真正回报投资者作些事情，这样才会使未来诞生的大牛市多些根基。
从宝钢走势上看近期股价已经接触到去年12月初到今年4月份的密集成交区，短期看放量向上有些不现实，即使部分基金把整体上市利空当利好用，拿投资者的钱向上蛮打难度也会很大。宝钢如果疲软，那么中国联通、长江电力600900(相关,行情,个股论坛)等形态较好的蓝筹可能也将按兵不动，如无其它热点出现和成交量的配合，大盘可能仍将缩量震荡，股指如果下探可能低吸机会又将来临。
1363点不久后终将面临考验。
对比研究99年底以来大盘四次考验1300点区域所形成的低点分别为，99年12月份的1341点、2002年1月23日1346点、2003年1月6日1311点、2003年11月13日的1307点，无一例外中期调整的低点都在1350点之下。再研究97年到99年大盘五次考验1000点的情况，分别是97年7月份的1066点、97年9月份的1025点、98年8月份1043点、99年2月份1064点、99年5月份1047点，其中在阶段性低点探明后能形成中期反弹行情的，分别是1025点、1043点、1047点，都在1050点之下。根据多年来的中期底部规律，本次低点有可能同样将在1350点之下，最低限度1363点将在近期接受考验。
当然1363点接受考验或者再创新底，都未必是坏事，指数的走低又将为吸纳各类潜力品种创造了非常好的条件。就股指短期演化方式来看，有两种可能：一是继续震荡下行考验1363点，这种直线性下跌在方式和战术上有些过于简单，略有常识的老股民在1363点附近或者创出新新低后都知道进场买货，这显然不符合机构的利益；而且这种直线下跌，将使多空在1300点上方的总对决和摊牌时间提前，这可能是部分机构尤其是空仓机构想避免的。二、向下之前先向上反弹，为后面继续下跌腾挪出空间和时间，两种方式比较第二种可能性更大一些。
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