| 大势研判：1363点终将面临考验 |
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| BUSINESS.SOHU.COM 2004年8月12日09:50
来源：[ 信息早报 ]
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周三盘中热点相当凌乱，钢铁、汽车、航空等板块虽有少部分个股走势较活跃，但可操作性较差，导致两市成交量再度出现萎缩。加上德豪润达中报欠佳跌停，直接带动了中小板部分个股大跌，并进而影响到次新股下跌，大盘出现缩量调整。宝钢融资将是利空宝钢股份(相关,行情,个股论坛)是近期市场关注的焦点之一，公司因讨论重大事项周三、周四继续申请停牌，市场对宝钢股份所谓的重大事项各种传闻和揣测很多，最主要的是宝钢要整体上市和再融资。如果真是这样，整体上市也好、低价配股也好、增发也好，无论那种方式在当前低迷市道中都将是利空消息。但是由于8月4日宝钢股份一度攻击涨停，投资者对整体上市或者其他融资方式的利空性质似乎迷茫了。这种错觉是由于今年以来在TCL(相关,行情,个股论坛)、武钢等打着金融创新旗号，行扩容圈钱之实的公司在整体上市后一度股价出现大幅上扬，给市场留下整体上市是利好的假象。尽管宝钢股份基本面优良，放眼世界都具有强劲竞争力，但是从招商银行(相关,行情,个股论坛)到中国联通(相关,行情,个股论坛)，再到宝钢股份，这些超级蓝筹对市场不断融资索取和其对流通股东的回报相差何其悬殊不成比例。这也就是为什么中国股市在3年多大调整之后，投资者千呼万唤的大牛市始终没能诞生，说白了中国股市缺乏既有成长性又注重回报的真正有投资价值的大蓝筹，这也就是基金倡导的蓝筹投资理念受到市场质疑的根源所在。从宝钢走势上看，近期股价已经接触到去年12月初到今年4月份的密集成交区，短期看放量向上有些不现实，即使部分基金把整体上市利空当利好用，拿投资者的钱向上蛮打难度也会很大。宝钢如果疲软，那么中国联通、长江电力(相关,行情,个股论坛)等形态较好的蓝筹可能也将按兵不动，如无其他热点出现和成交量的配合，大盘可能仍将缩量震荡，股指如果下探可能低吸机会又将来临。1363点不久后终将面临考验对比研究1999年底以来大盘4次考验1300点区域所形成的低点，无一例外中期调整的低点都在1350点之下。再研究1997年到1999年大盘5次考验1000点的情况，其中在阶段性低点探明后能形成中期反弹行情的，都在1050点之下。根据多年来的中期底部规律，本次低点有可能同样将在1350点之下，最低限度1363点将在近期接受考验。当然，1363点接受考验或者再创新低，都未必是坏事，指数的走低又将为吸纳各类潜力品种创造非常好的条件。就股指短期演化方式来看，有两种方式：一是继续震荡下行考验1363点，这种直线性下跌在方式和战术上有些过于简单；而且这种直线下跌，将使多空在1300点上方的总对决和摊牌时间提前。二是向下之前先向上反弹，为后面继续下跌腾挪出空间和时间，两种方式比较第二种可能性更大一些。
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