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中国金融业是否会出现像日本那样的“大银行倒闭”事件？中国银行机构未来改革风向标将指向何方？上市公司的不良资产应该如何处置？以上的问题都在7月3日由北京大学光华管理学院主办的“2004中日金融高级论坛”上求得了答案。与会的数百名中日金融界高层官员、学者，为中国金融未来发展指出方向。
吴晓灵：吸取日本教训，及早处置问题金融机构
中国人民银行副行长吴晓灵：问题严重的金融机构必须及早处置，该破产的就要破产。现在有很多金融机构，明明有很大的金融风险，但我们不敢下决心关掉它，反而让它吸收更多的资金以致积聚更大的风险。
日本在处理问题金融机构的过程当中，通过了《金融再生法》和《金融机制早期健全措施法》，中国目前正在重新修订《企业破产法》。《企业破产法》同样适用于金融企业。
金融业关系国家经济安全和社会公众利益，破产企业的经营管理层、直接经营人必须有经济利益的损失，否则，无以惩戒后人。现在，对金融机构人员的行政处置比较多一些，没有真正处理到其经济利益，使其饭碗受到威胁的处置还是不够的。
要严防破产逃债的道德风险，追究有关致使企业破产的经理人员的责任，特别是金融机构经营层的责任。对于金融企业，要严格追究违规经营的法律责任，对挪用委托财产的应该追究刑事责任，对违规造成损失的应该追究渎职责任，对地方违规人员应该按照金融法规追究责任。
当金融机构风险监测显示有关指标低于某些标准时，就应该禁止它开展新业务，限制业务规模，以增加风险准备金的方式来控制它的风险。当金融机构尚未资不抵债的时候，就应该及早让它重组，以防止更大损失。
从日本化解金融风险的经验中，我们总结出了四个经验。一是我们对问题严重的金融机构必须及早处置。该破产的就要破产，否则问题积聚会影响整个金融的稳定。但在这个问题上，我们很多时候比较担心，没有敢及早下手。二是要尽早敦促有问题机构的整改，特别是其不良资产的处置。要减少金融机构的破产，降低社会成本。三是对存款人、投资人只能进行有限度的保护。如果对投资人、存款人过度保护，会使他们不关心金融机构的经营健康与否，不关心金融产品的风险，从而也会产生较大的道德风险。对金融机构的管理人员，当他们制造了大量的不良资产，使金融机构破产之后，应该加大对他们的责任追究。另外，在金融机构还没有破产的时候，在改制过程中，要加大金融机构人员的责任。四是完善金融法律法规，维持市场经济秩序。这一点是中国近几年化解金融风险的教训。完善金融法律法规表现在：明确主要金融业务的法律关系；建立存款人、投资人、投保人的有限保护制度；完善金融业破产的法律依据；建立金融机构经营的及时矫正机制。
中国和日本在化解金融风险的时候都曾经不得已地动用了公共资金。但在花钱保稳定的同时，必须通过完善法律法规、加强监督，来建立好的约束机制。否则，就是对金融体系运行基础的蚕食和鲸吞。
唐双宁：中国银行业及其监管的改革与发展
中国银监会副主席唐双宁：银监会成立一年多来，在探索建立中国有效银行监管的新框架的实践中迈出了新步伐，进一步完善了对外资银行的监管：一是强化以风险监管为核心，坚持审慎性、持续性监管，建立了外资法人机构评价体系(CAMELs)和外国银行分行及其母行支持度的评价体系(ROCA&SOSA)，进一步完善了风险监管手段；二是修订《外资金融机构管理条例实施细则》及制定《外资银行并表监管管理办法》、《外资银行分类监管办法》等法规和部门规章，进一步规范监管工作；三是加大现场检查力度和完善非现场监管系统。此外，银监会还在简化准入审批程序、完善审慎监管标准和措施、加强同国际金融组织合作等方面做了大量工作。同时，我们也清醒地认识到，加强银行业监管，防范和化解金融风险，确保银行业安全稳健运行任重道远。
在推动监管合作机制建立的同时，对照《巴塞尔有效银行监管核心原则》，银监会组织对中国银行业监管进行了自我评估，着手制定和落实改进中国银行监管有效性的行动方案，不断更新监管理念、监管标准、监管方法和手段，提升我国的银行监管水准，使银行监管既符合中国国情，又能充分体现国际化、专业化的要求。
周道炯：国内大多数上市公司治理不规范
前中国证监会主席周道炯：目前相当多一部分上市公司没有严格按照《公司法》、《证券法》、《会计法》运作。企业虽然已经改制上市，但出现“穿新鞋走老路”，集团公司和上市公司相互兼职过多，有的甚至两块牌子、一套人马，行政干预多等现象，股东大会作用削弱，中小投资者利益得不到很好保护。
上市公司质量是证券市场的基石。目前已上市的1300家企业中，总体看，大体是两头小中间大，即规范、管理和效益都较好是少数，胡作非为，严重违法乱纪的也是极少数，相当多一部分上市公司属于不规范之列，随意将上市公司资金调走、掏空、信息失真、决策失误、损失严重等问题非常突出。呼吁监管部门对已上市公司要规定期限，督促其对照法律、法规自觉检查总结，该纠正的及时纠正。进一步规范上市公司法人治理结构，真正建立股东大会、董事会、监事会以及管理层之间的权力制衡关系，建立独立董事制度。建立和规范上市公司分红和退出机制。要建立严格信息披露制度，坚决杜绝弄虚作假、欺骗股民的行为。拒不检查纠正，继续弄虚作假，违规违法的，一经发现必须严惩。
曹凤岐：四大商业银行上市会造成股市资金失血
北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐：四大国有商业银行在国内上市一定要谨慎。如果在市场低迷的情况下发行和上市，不仅筹不到很多资金，而且可能进一步伤害证券市场，有可能造成证券市场资金失血。
四大国有商业银行在国内证券市场发行和上市，前提是必须有一个良好的市场环境。当前中国证券市场的环境并不是很好。首先市场不稳定，如果在市场低迷的情况下发行和上市，不仅筹不到很多资金，而且可能进一步伤害证券市场。其次，中国证券市场目前容量有限，证券市场中整个股本不足一万亿元，而一家商业银行发行就可能拿走一千亿元以上资金，有可能造成证券市场资金失血。
巴曙松：不良资产成为外资进入中国市场的跳板
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松：外资当前热衷于参与的不良资产，往往是当前存在一定程度准入管制的资产。这显示外资对于不良资产本身的兴趣未必充分，他们积极参与处置不良资产，在很大程度上是希望以较低的成本进入原来可能存在管制的业务领域。不良资产处置实际上成了外资进入中国市场的一个跳板。
中国的不良资产广泛分布于不同的行业和地区，其中很多资产经过重组、整合后可以形成新的竞争力。国外投资者通过购买某类不良资产就可获得对目标公司的控制权利益，从而以较小的投入进入这些被管制的行业，比如能源电力行业、有色金属行业、交通设施行业和水处理等公用设施行业。
