热点展望：中小企业板 暴跌中酝酿中线机会 |
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| BUSINESS.SOHU.COM 2004年8月17日10:38
来源：[ 信息早报 ] 机构：[ 三元顾问 ]
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从周二盘面来看，中小企业板成为市场的做空主力，伟星集团、大族激光、七匹狼等5只个股封住了跌停，其他的品种也跌得相当惨，昨日上市的巨轮股份首日上涨幅度缩至了20％以下，10元以下的中小板股票开始增多。从消息面来看，周末证监会两位前主席关于中小企业板可以大胆尝试全流通的言论成为周一中小企业板全线杀跌的幌子。其实这样的言论并不构成实质性的利空，至少短期内是没有影响的，只是目前市场实在太虚弱了，处于风声鹤唳的阶段，只要一有风吹草动，利空就会被放大，演变成一轮下跌。中小企业板的下跌是与目前整个市场的结构性调整紧密相关的，毕竟中小企业板目前还处于依附于主板的地位，看主板脸色行事的阶段，主板市场阴云密布，中小板自然难以独善其身。在不能向上拓展空间的情形下，市场机会只能通过下跌来酝酿，中小企业板同样不例外，需要通过多次下跌来完成上涨能量的积累。到目前为止，中小企业板已经经过了3次小的洗礼，第一次新八股上市第二天的集体跌停，给市场的激情浇上了一盆冷水；琼花事件以及德豪润达的业绩下滑使中小企业板遭遇诚信危机；第三次就是关于全流通讨论引发的暴跌。经过这3次下跌，中小企业板的泡沫已经得到很大程度地挤压，平均市盈率只有20多倍，与主板市场基本一致，股价进入了合理的估值区域。但问题是，价格合理不意味着不跌，目前市场所处的阶段并非挤泡沫和价值回归，而是制造压缩饼干的过程，让大多数个股进入超跌状态，这样就无法判断股价跌到何处才是尽头，但可以明确的是这样的下跌是在为将来的行情积蓄能量。目前来看，中小企业板正好处于急跌状态，尚没有出现明显的止跌迹象，在时机上，还可以耐心等待真正的低点出现。目前在中小企业板上市的企业是以主板市场上市标准为门槛的，这在很大程度上保证了中小板企业上市公司的质量，至少避免了香港创业板推出时鱼龙混杂，部分劣质公司上市带来的一系列问题。截至目前位置，中小板市场31家上市公司中不乏质地出色、成长性好的公司，如处于高速扩张期的苏宁电器(002024)、科华生物(002022)等，业绩相当出色，这些公司即使与主板市场上的次新股比较，也属于佼佼者。上市企业的良好质地使未来行情产生了最可靠基础。在目前市场下跌的过程中，市场对这些中小企业板个股的定价主要是以基本面为依据的，并没有给这些个股充分的小盘溢价和中小板市场特殊溢价，而按照沪深股市以往的惯例，市场往往给小盘股以比较高的溢价，这种溢价将在以后的行情中得到承认，毕竟这是一批极具扩张潜力的袖珍股。而频频出现的机构席位，表明中小企业板正越来越受到机构投资者的重视。
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