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昨天大盘虽呈震荡反弹之态势,但由于量能始终难以放大,所以股指延续弱势震荡走势,成交量也无明显变化。
值得注意的是,政策面开始重视对市场的引导,如“推进资本市场发展要做好四项工作”、“深交所获准推出上市开放式基金”、“国家信息中心报告认为,调控可以适度放宽”等暖风频吹,其中深交所LOF(上市型开放式基金)的推出,能否间接吸引银行储蓄资金入市,值得期待。不过,证券登记结算公司董事长陈耀先对中小板目前首发20倍市盈率,以及融资两倍净资产的硬性规定提出了改革建议,认为应将IPO的发行市盈率限定在10倍左右,这表明政策面正对20倍首发市盈率有了新的思考,改革现有发行方式有可能引发股价中枢下移。
在近两个月的震荡下跌中,上证综指虽然仅下跌了25点,但其间有158只股票跌幅超过20%,380只股票跌幅在10%到20%之间,而同期只有90只股票逆势上涨10%以上,显示除了市场系统性风险外,目前正在进行越来越深刻的股价结构调整,从而产生了巨大的个股风险。大多数投资价值不足或根本没有投资价值的股票,其股价对应的指数早已跌至千点之下。目前操作上应顺应市场的价值回归和股价结构调整这一根本趋势。
股指在千四下方运行已近4个交易周,尽管大盘连创新低,却没有出现恐慌性杀跌,多头被动护盘,延缓了跌势,却难以扭转颓势。短线多头的护盘行为,不仅不能从根本上激发人气和增强信心,反而导致市场更加迷茫和无助,使得大盘调整时间将进一步延长。短线来看,上周四在1378点-1382点的向下跳空缺口已经有5个交易日没有回补,短期内若不能迅速回补,转变为向下突破性缺口的可能性增大,弱势格局将进一步强化。作者:上证联沈钧