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证券市场:上帝的“智慧”
BUSINESS.SOHU.COM 2004年8月19日12:20 [ 刘兆辉 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
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  证券市场是人类借用了上帝的智慧

  谁也不能否认上帝的智慧,如果你是有神论者,你一定不会怀疑上帝的智慧 ,如果你是无神论者,你更不会怀疑大自然的智慧。在科学高度发达的今天,人类可以制造飞机大炮,但人类竟然制造不了一只蚊子!人类可以清楚的了解银河系的结构,但却不可以清楚的了解自己大脑的结构。因为人的大脑要远比银河系复杂!在人类和自然和谐发展的今天,人类不得不折服于造物主(大自然)的大智慧。

  物竟天择,优胜劣汰,适者生存。这是上帝的智慧和法则。上帝通过这种法则选择更优秀的物种。而不是凭自己的喜好来选择。同样上帝也用这个法则对待这个世界的每一件事情。 地球上的生物,普遍具有很强的繁殖能力,能够产生很多后代,例如,每条雌鲫鱼一年所产的卵中,大约有3000个可以受精并且孵化成小鱼,经过三年一对鲫鱼的后代可以达到所6750000000条。如果按炽这种理论上的计算,即使繁殖最慢的生物,也会在不太长的时期内产生出大量的后代而占满地球,这就是生物的过度繁殖。而地球上的生物并没有无限增多,而是通过生存斗争和遗传变异,有一部分最终适应环境而生存下来。而这个过程就是优胜劣汰,适者生存。公平竞争,优胜劣汰这如果是上帝的智慧,那么这就是最大的智慧。和大自然对每一个物种的态度一样,我们人类也正希望这个世界的秩序是公开、公正、公平的。证券市场就是在公平、公正、公开的理念下构建而成的,上市公司通过的公平、公正、公开的市场环境下实现优胜劣汰的竞争机制。可以说证券市场的建立是人类借用了上帝的智慧。而证券市场能够成为西方国家经济发动机的精华理念就是在与此,创造公平、公正、公开的市场环境,在公平、公正、公开的市场环境下,实现上市公司之间优胜劣汰的竞争机制。

  为什么上帝要用优胜劣汰这种残酷的手段来选择或者是说创造更优秀的物种呢?因为实践是检验真理的唯一手段。只有能生存下来的才是优秀的。而证券市场的优胜劣汰也是一样的道理,不管你是什么行业什么概念,只要被这个市场淘汰那么你就是失败的,因为只有在生存的压力下,每个个体才能最大限度的激发自己的浅能,才能促使上市公司更合理的发展。中国的名言:“生于忧患,死于安乐”也是同样的道理。还有大家都知道的鲶鱼效应就是很明显的例证:北欧挪威人对沙丁鱼情有独钟,尤其喜欢吃鲜活的沙丁鱼。然而,沙丁鱼运抵渔港时,存活者寥寥无几。后来渔民想出一个法子,将几条沙丁鱼的天敌鲶鱼放在运输容器里,结果沙丁鱼竟然都活了下来,这样就解决了沙丁鱼运输途中死亡的难题。证券市场正是给上市公司制造了一个忧患的环境。因为在这个市场环境下,每个公司都知道自己随时都会被市场淘汰,所以上市公司都会选择最优秀的管理人,选择最合理的发展方向,在这种环境下,管理层没有必要要求上市公司必须有独立懂事,也没有必要要求上市公司调整股权治理结构。证券市场在这样合理体制下,成熟股市管理者可以什么都不用做,完全依靠市场的运作就可以了。

  证券市场选择优秀的上市公司也和上帝的选择方法一样,优胜劣汰,物竟天择。上帝是公平,公正的,上帝用实践检验真理,只要你能成为适者那么你就可以生存。完美的证券市场也是一样的道理,谁也不知道哪个上市公司比较优秀,股评家的概率不是也只有50%左右吗?上帝尚且用优胜劣汰,物竟天择来来选择他要选的,由此可见,证券市场市场上的预言家和迷信预言的投资者是多么可笑!从市场定价的角度看,市场并不具备预测未来的功能,市场只不过具有对现在上市公司的所作所为,做了个价值认定的过程而已。市场就好象一个记功员,他给每个上市公司的劳动打分。那些不做功或者做无用功的上市公司最终被打了零分。而不断的对上市公司的价值认定最终就能实现市场的优胜劣汰!而优胜劣汰的办法可以从众多上市公司里选出比较优秀的公司,淘汰业绩较差的上市公司。在这样的体制下,市场是高效的,因为每个上市公司都是最优秀的,不优秀的早已经被市场淘汰掉了!

  中国股市缺少上帝的智慧

  中国股市是模仿西方的证券市场建立起来的,由于是模仿,证券市场的精髓——上帝的智慧并没有模仿过来。

  中国股市并没有建立一个公平公正公开的市场环境。之所以说中国股市没有公平、公正、公开,首先中国股市的新股发行的环节,由于开始时的审批制及以后的核准制,都不能实现真正意义的公平、公正、公开的新股发行,即市场化发行新股。其次二级市场的投资者并没有得到公平、公正的对待。在二级市场买入股票的投资者,因为管理层对系统风险的错误认知或者是不合理的调控,导致投资者承受了巨大的系统性风险。导致了市场投资者全输的局面的产生。其次,中国股市并没有创造一个忧患的竞争环境。反而给每个上市公司一个安乐的环境,上市公司上市就可以通过新股发行过程中的溢价收益,不劳而获,而且以后还可以通过增发配股等环节继续从市场圈钱。上市公司一旦上市,就有了保障。这样企业有了钱就可以给老总高薪,给员工高薪;企业也可以搞各种方式的投资或委托理财。有网友针对上市和非上市公司做了个精彩比较,济百和济南人民商场当时都想上市,人民商场上市没上成,所以还在经营,济百上市成功却关门大吉了!可见中国股市为什么会如此多的出现:上市公司一年绩优、两年绩平、三年绩的规律。从这个理论上我们也可以预见,中国股市许多的上市公司最终将死于安乐!

  中国股市的无为而治和三公原则

  许多洋理论学者因为看到成熟股市一切让市场说了算的理论后,竟东施效颦,不顾整个中国证券市场的架构是否合理,不顾市场种种问题的产生的根源,任中国国股市的价值中枢的缕次崩溃,系统性风险的不断出现。更有甚者,一心想将中国股市置于死地,因为在有的人眼里只有蹦盘中国股市才能重生。管理层要无为而治不要紧,前提是要把证券市场建立的规范些,即形成公平、公正、公开的新股发行机制,形成公平、公正、公开的的交易秩序,形成优胜劣汰的竞争机制。只有将上帝的大智慧引入中国证券市场,那时才能放心的无为而治。

  对于三公原则,如果是在合理的成熟股市下,那么无可争议。但恰恰是在不能三公的中国证券市场,盲目推行三公。既然在中国股市在新股发行上不能实现三公,那么怎么能要求在二级市场实现三公原则呢?可以说那些积极推动三公的人,正是在积极推动更大的不公。这也是三公原则没有在中国股市取得成功的主要原因。所谓的三公并不是为了小范围的三公,就可以忽略更大范围的不公——牺牲投资者的利益来实现中国证券市场的三公。

  中国证券市场也在上帝优胜劣汰的法则中

  当真理不能在中国股市站立的时候,当不合理不公平充斥整个市场,投资者满盘皆输的时候,上帝并不会怜悯中国证券市场的投资者。这是上帝优胜劣汰的法则,因为上帝要淘汰的是整个中国证券市场!中国已经入世,不久的将来中央将放开对金融管制,当中国资本即将实现可自由兑换的时候,当境内居民可以自由购买国外证券的时候。当中国全面施行国际接轨的时候。中国证券市场将面临自己被优胜劣汰的命运!那时还有谁敢投资中国股市呢?还有谁没有记性要屡套屡买呢?有人寄希望中国股市推倒能够重来,死后可以重生,现实吗?上帝会给你重生的机会吗?那些被市场折磨的奄奄一息的投资者还会相信中国的证券市场吗?一朝被蛇咬十年怕井绳啊!或许多年以后,世界上只剩下美国、香港等几个规模比较大而且制度相对合理的股市。其他国家的股市要么关门要么被兼并。就像软件业的微软和微机中的IBM一样,当然这只是一种猜想,但这绝对是有依据的猜想,无远虑必有近忧啊?

  管理层也许为了延续中国证券市场的生命,或许会尽可能的延长中国金融对外的开放时间。但国际接轨是大趋势,闭关锁国,不但整个证券市场而是整个中国经济同样会面临被世界经济淘汰的上帝法则!管理层也许早就感到身上的压力,因为几家上市公司不争气不要紧,但是整个中国证券市场被淘汰了,那么管理层能负的起耽误国家经济发展的责任吗?管理层掌握的可是整个国家经济的宿命啊!清政府最终的宁可亡国不可变法的短视,最终导致清政府的灭亡。前车之履 后车之鉴。 希望管理层能背负得起肩上的重任,在此中国股市危难的时候,管理层能够谘诹善道,察纳雅言,用中国人的智慧,妥善解决中国股市这盛世的危局!



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