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晨报记者范恩洁华笑丛
昨日，沪深两市又创下今年以来新低，最低摸至1333.48点，距去年最低1307点仅一步之遥。大盘垂头丧气，大多数的股票自然也难逃跌跌不止的命运。
有关数据表明，自今年4月7日大盘开始进入漫漫跌势以来，截至昨日跌幅达到24.46%，而同期跑赢大盘的股票不过200来只。其中，包括新股在内仅有中集集团等28只股票没有被大势所左右，有小幅上涨。市场人士发现，过去的“二八”现象已经向“一九”现象过渡。
抗跌品种三大特征
看看跑赢大盘的前100只股票特征，也许能够给我们一些启发。
一是具有业绩支撑。在此类已公布半年报的上市公司抗跌品种中，上半年每股收益在0.5元以上的有8家，属于典型的大白马。像中集集团，同期涨幅达到22.52%，是当之无愧的“抗跌第一股”，上半年每股收益达到0.926元，净利润同比增长了178.63%。抗跌性列在第二位的苏宁电器是中小企业板上市公司，在股市一片哀鸣声中，公司36元的身价可谓鹤立鸡群。公司日前公布的半年报显示，每股收益0.836元，摊薄后也有0.612元，净利润同比增长125%。
二是沾行业景气光。今年上半年，“煤电油运”是市场公认景气度最高的行业，相关行业的股票自然也颇受市场青睐。像抗跌前列的中储股份、恒源煤电、海油工程等无一不属此类行业。虽然今年基金的选股思路已经改为自下而上的模式，即重公司而后看所属行业，但煤电油运由于受国家宏观调控影响较小，仍然更容易获得基金的倚重。此外，消费升级概念在弱市之中也彰显了实力。像美的电器、贵州茅台、张裕A、云南白药等众多消费类板块都表现出众。
三是地位不可替代。即便身处景气行业的公司也有被市场所遗弃的，只有行业龙头公司才得到市场的认可，因为龙头企业最能享受到行业景气提升带来的好处。此外，像股价同期上涨3.23%的锡业股份，是国内最大的锡生产、出口基地，国内市场占有率达到36%，国际市场占有率9.57%，行业地位无人可比，自然吸引一大堆基金公司的争先持股。
为何产生一九现象
大盘进入调整状态以来，宏观政策冷风频吹，上市公司的负面消息也是不断。一面是绩差公司向泥潭越陷越深，一面又是绩优公司惊曝虚假事件。市场再一次如履薄冰，不知如何寻找那值得投资的十分之一。
申银万国分析师桂浩明认为，“二八”现象、“一九”现象，都与我国股市蓝筹股群体较小，机构投资者缺乏个性有关。近几年，机构投资者在股市中的作用越来越大，其选股模式，往往会引起市场跟风。但是，由于我国股市规模不大，真正意义上的好公司也不多，所以，机构投资者的选择往往趋同，少数优势企业就成了万人追捧的香饽饽，而更多的股票则无人问津。
有分析师还指出，今年“二八”现象演化为“一九”现象，紧缩政策是一条导火线。去年，在“二八”现象中扮演“二”这个角色的，是钢铁、汽车、石化等“五朵金花”行业的上市公司，但紧缩政策一出台，五朵金花四朵凋零，机构不得不将其剔除出局，这样一来，其择股范围就一下窄了很多，市场中活跃的股票自然也大幅减少。
会否加剧股市波动
而“二八”现象在向“一九”现象演化的过程中，曾给股市带来了剧烈阵痛。在机构投资者的集体抛售下，今年，钢铁股、汽车股都出现大幅下跌，由此带动指数大幅下挫。集中持股造成的流动性风险，则令不少开放式基金净值下挫。那么“一九”现象，是否会让股市再领受一次打击？
上海证券分析师郑伟刚表示，这仍要由“一”所包含股票的投资价值来决定，如果没什么意外，机构不会随便抛售这些股票。但是，万一出现什么问题，“一九”现象引发的后果，不会亚于“二八”现象。不过，也有人认为，现在“一”所包含的股票，已不再集中于某几个行业，在吸取了上次的教训后，基金已经开始将目标分散到每个行业的龙头股上，由于投资较为分散，风险可能要比“二八”时代小。
桂浩明则认为，这种股票两极分化的现象，是新兴证券市场向成熟市场转轨时的必然产物，随着投资主体的进一步多元化，以及属于“九”的股票渐渐跌出投资价值，这种情况会得到改善。
