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1、四川长虹600839(相关,行情,个股论坛)签下数字机顶盒大单
日前,四川长虹与北京数字电视运营商------北京歌华有线600037(相关,行情,个股论坛)电视网络股份有限公司签下了至今以来国内数字机顶盒最大的一笔订单,加上前期已交货数量总计达到10万台,标志着中国数字电视的发展从此步入快车道。
四川长虹早在1998年就以敏锐的战略眼光看到模拟电视向数字电视过渡的必然和数字电视带来的巨大商机,并开始着手研发数字电视系统及终端产品,经过几年发展已经成为国内最大、专业化最强的数字电视机顶盒和系统供应商。
北京是国内最早的数字电视试点城市,长虹公司于2001年与北京歌华有线电视网络股份有限公司签署了战略合作协议,双方决定建立一种长期的合作伙伴关系,并选择彼此作为在数字机顶盒领域进行长期合作的首选对象,共同推进北京数字电视发展。四川长虹将以最先进的技术、最优惠的价格和完善的售后服务向公司提供数字机顶盒产品,公司将给予四川长虹国内生产厂家中最优的数字机顶盒市场份额。作为北京数字电视网络商,北京歌华有线计划在2006年前完成模拟信号向数字电视转换工作,到2006年全面实现模拟向数字的转换。自2003年9月北京数字电视试播以来,四川长虹已向北京市场投放了首批3万台数字机顶盒,由于长虹机顶盒产品品质优良、性能稳定可靠、返修率极低,受到北京用户的欢迎和认可。
评：近日四川长虹出现连续暴跌，并且创出多年来的新低，股价已经曾一度跌破净资产，引发市场恐慌，从目前来看，公司本身对二级市场的下挫已经感到紧张，希望通过出台利好政策能够维持股价，上述消息短期内对改善公司的基本面是于事无补的，只能表明公司的一种市场地位和经营情况，对市场的人气恢复有一定的影响，如果四川长虹长期处于净资产以下，可能会对未来国有股市场定价产生冲击，因此，这一点位具有的意义较大，投资者可积极关注，市场转机可能出现。
2、LCD降价引发股价下跌 京东方称经营无异常
京东方（000725、200725）A、B股价格在上周最后两个交易日连续大幅下跌，成交量也急剧放大。针对公司股票交易异动，京东方今日发布公告，称近期TFT-LCD（薄膜晶体管液晶显示器）的市场价格下降是行业周期波动的正常表现，目前公司生产经营、财务状况正常。公司同时披露，公司正与证券监管部门进行沟通，研究调整关于TFT-LCD事业（韩国子公司）境外上市的方案。
公司经营无异常
京东方于2003年1月收购了韩国现代的三条TFT生产线，当时恰逢TFT-LCD行业的低谷。自2003年1月至今年6月，TFT-LCD面板的价格一路走高，因此2003年京东方的利润同比增长了386.72%，每股收益达到0.61元。
今年7月中旬开始，TFT-LCD产品的价格出现一定程度的下降，结束了液晶面板价格上涨的趋势。这在相当程度上影响了以LCD为主打产品的上市公司，京东方在20天内股价跌幅超过了30%。
在经历了连续两个跌停之后，京东方在今日的公告中称，因TFT-LCD行业周期波动，自2004年7月中旬起TFT-LCD行业产品价格有所下降，如17英寸TFT-LCD价格已下降至230－250美元/片，较前期最高价已下跌15％-20％。公司称，此次TFT-LCD价格下降是行业周期波动的正常表现，产品价格下降有助于刺激下一阶段市场的增长。目前，公司生产经营、财务状况正常，管理层稳定。公告称，半年度报告将于8月31日公布，公司已在第一季度报告中预告，今年中期净利润较上年同期增长幅度将达100％以上。
第5代生产线建设按部就班
关于公司拟投资12.49亿美元建设的第5代TFT-LCD生产线项目，京东方也对进展情况进行了披露。该项目由公司下属合资公司北京京东方光电科技有限公司投资建设。京东方光电注册资本5亿美元，公司出资3.75亿美元，占注册资本的75％，公司韩国子公司BOE-HYDIS出资1.25亿美元，占注册资本的25％。该项目总投资与注册资本的差额7.49亿美元，由京东方光电通过银团贷款方式解决。截至目前，该项目投资建设均按原定计划开展，京东方光电注册资金正按计划进度到位，银团贷款正按程序报批中；第5代TFT-LCD生产线厂房结构、洁净间建设已经完工，现计划2004年9月初进行生产设备的安装；原计划生产线于2005年第一季度投产的进度不会改变。
公告还称，公司在积极推进第5代TFT-LCD生产线项目建设的同时，也积极开展上游零部件的本地化配套工作。截至目前，已有十余家海外上游零部件厂决定投资进驻京东方显示科技园，其中已有6家完成营业执照的注册登记手续。公司称，由于拥有全球IT和消费类电子领域众多的知名品牌客户群，并已建立长期稳固的客户关系，这将确保第5代TFT-LCD生产线未来市场的销售。同时，公司控股的冠捷科技有限公司也是全球第二大液晶显示器及整机的生产厂商。
子公司境外上市方案将调整
此前京东方披露，为推进TFT-LCD事业的发展，公司TFT-LCD事业的韩国全资子公司BOE-HYDIS资产整合后，拟申请在境外上市，募集资金将用于北京TFT-LCD项目的建设。该方案已获得2004年第一次临时股东大会通过。
资料显示，2003年TFT-LCD的业务量达到京东方主营业务的50％以上，成为公司去年的主要利润贡献点，BOE-HYDIS也被纳入公司的合并报表。京东方在公告中称，根据《关于规范境内上市公司所属企业到境外上市有关问题的通知》的有关规定，公司正在积极与证券监管部门进行沟通，研究适时调整此次上市方案。但关于方案调整的具体情况，公司未予说明。
点评：液晶显示器行业出现降价风险笔者在前期的晨会点评中已经提到，只是市场的反映之快和激烈程度却是令笔者没有想到的，除了价格的周期性下跌因素，液晶行业的长期利好仍然是不变的。从京东方的情况来看，由于液晶行业的高投入，公司迫切需要再融资，经营风险加大，市场对此的担心也是存在的，液晶屏的价格下挫对公司的业绩影响将是明显的，短期投资者还是以回避为主，以明确评估降价因素对公司业绩影响之后在考虑介入，另外，第五代生产线的建成也可能是另一次介入良机，投资者可积极关注。
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